Anhopning

Vad är Accretion?

Accretion är den gradvisa och inkrementella tillväxten av tillgångar och intäkter på grund av affärsexpansion, ett företags interna tillväxt eller en fusion eller ett förvärv.

Inom finans är ackretion också ackumuleringen av den extra inkomst en investerare förväntar sig att få efter att ha köpt en obligation med rabatt och behållit den till förfall. De mest välkända tillämpningarna för finansiell tillväxt inkluderar nollkupongobligationer eller kumulativa preferensaktier.

Förstå Accretion

Inom corporate finance är accretion skapandet av värde genom organisk tillväxt eller genom en transaktion. Till exempel när nya tillgångar förvärvas till rabatt eller till en kostnad som är lägre än deras upplevda nuvarande marknadsvärde (CMV). Accretion kan också ske genom att förvärva tillgångar som förväntas växa i värde efter transaktionen.

På marknadsmässiga värdepapper anses köp av obligationer under deras nominella eller nominella värde köpa till en rabatt, medan köp över det nominella värdet är känt som att köpa till en premie. Inom finans justerar accretion kostnadsbasen från köpeskillingen (rabatten) till det förväntade inlösenbeloppet vid förfall. Till exempel, om en obligation köps för ett belopp som uppgår till 80 % av nominellt belopp, är ökningen 20 %.

Factoring i obligationsredovisning

När räntorna ökar sjunker värdet på befintliga obligationer, vilket innebär att obligationer som handlas på marknaden sjunker i pris för att spegla räntehöjningen. Eftersom alla obligationer förfaller till nominellt belopp, redovisar investeraren ytterligare intäkter på en obligation som köpts till rabatt, och den inkomsten redovisas med hjälp av ackretion.

Obligationstillväxt (ekonomi)

Tillväxttakten bestäms genom att dividera rabatten med antalet år i löptiden. Vid nollkupongobligationer förvärras inte den förvärvade räntan . Medan obligationens värde ökar baserat på den överenskomna räntan, måste den hållas under den överenskomna löptiden innan den kan tas ut.

Antag att en investerare köpte en obligation på 1 000 $ för 860 $ och att obligationen förfaller om 10 år. Mellan obligationens köp- och förfallodatum måste investeraren redovisa ytterligare intäkter på 140 USD. När obligationen köps, bokförs $140 till en rabatt på obligationskontot. Under de kommande 10 åren omklassificeras en del av $140 till obligationsinkomstkontot varje år, och hela $140 bokförs till inkomst vid förfallodagen.

Intäktstillväxt (redovisning)

Förhållandet vinst per aktie (EPS) definieras som vinst tillgängligt för stamaktieägare dividerat med genomsnittliga utestående stamaktier, och ackretion avser en ökning av ett företags vinst per aktie på grund av ett förvärv.

Det upptagna värdet av ett värdepapper kanske inte har något samband med dess marknadsvärde.

Exempel på Accretion

Anta till exempel att ett företag genererar 2 000 000 USD i tillgängliga intäkter för vanliga aktieägare och att 1 000 000 aktier är utestående; EPS-kvoten är $2. Företaget utfärdar 200 000 aktier för att köpa ett företag som genererar 600 000 USD i vinst för vanliga aktieägare. Den nya vinsten per aktie för de sammanslagna bolagen beräknas genom att dela vinsten på 2 600 000 USD med 1 200 000 utestående aktier, eller 2,17 USD. Investeringsspecialister hänvisar till de extra intäkterna som tillskott på grund av köpet.

Som ett annat exempel, om en person köper en obligation till ett värde av 1 000 $ för det rabatterade priset på 750 $ med förutsättning att den kommer att hållas i 10 år, anses affären vara tilltagande. Obligationerna betalar ut den initiala investeringen plus ränta. Beroende på typen av obligationsköp kan ränta betalas ut med jämna mellanrum, till exempel årligen, eller i ett engångsbelopp vid förfall. Om obligationsköpet är en nollkupongsobligation sker ingen ränteackumulering.

Istället köps den till en rabatt, till exempel den initiala investeringen på $750 för en obligation med ett nominellt värde på $1 000. Obligationen betalar det ursprungliga nominella värdet, även känt som det accrediterade värdet, på 1 000 $ i ett engångsbelopp vid förfall.

Ett primärt exempel inom corporate finance är förvärv av ett företag av ett annat. Antag först att vinsten per aktie för Corporation X är listad som 100 USD och vinsten per aktie i Corporation Y är listad som 50 USD. När Corporation X förvärvar Corporation Y ökar Corporations X:s vinst per aktie till 150 $. Den här affären ökar till 50 % på grund av värdeökningen.

Tillväxten av en rabatt är ökningen av värdet på ett diskonterat instrument allt eftersom tiden går och förfallodatumet närmar sig.

Men ibland blir långfristiga skuldinstrument, som billån, kortfristiga instrument när förpliktelsen förväntas vara helt återbetald inom ett år. Om en person tar ett femårigt billån blir skulden ett kortfristigt instrument efter det fjärde året.

##Höjdpunkter

Tillväxthastigheten bestäms genom att dividera en obligations rabatt med antalet år under dess löptid.
Accretion avser den gradvisa och inkrementella tillväxten av tillgångar.
Inom finans är ackretion också ackumuleringen av ytterligare inkomster som en investerare förväntar sig att få efter att ha köpt en obligation till rabatt och innehav till förfall.