Obligacja zerokuponowa

Obligacje to instrumenty finansowe, które pozwalają inwestorom zarabiać pieniądze, pożyczając pieniądze rządowi lub korporacji na określony czas. Zazwyczaj emitenci obligacji (rządy i korporacje) nagradzają posiadaczy obligacji (inwestorów) płatnościami odsetkowymi zwanymi „kuponami” w okresie obowiązywania obligacji przed zwróceniem kwoty głównej lub „wartości nominalnej” obligacji posiadaczowi, gdy obligacja dojrzeje .

Jeśli chodzi o obligacje oprocentowane, zysk inwestora — zakładając, że posiada on obligację przez cały okres jej obowiązywania i nie odsprzedaje — to całkowita wartość płatności kuponowych, które otrzymują w okresie obowiązywania obligacji. Czym więc są obligacje zerokuponowe i jak inwestorzy zarabiają na nich pieniądze?

Czym są obligacje zerokuponowe i jak działają?

Podobnie jak zwykłe obligacje,. obligacje zerokuponowe to finansowe papiery wartościowe,. które dojrzewają w czasie, a ich wartość nominalna (nominalna) jest wypłacana ich posiadaczowi na koniec ich okresu obowiązywania. Jednak w przeciwieństwie do obligacji z płatnością kuponową obligacje zerokuponowe nie zapewniają okresowych płatności kuponowych – stąd nazwa.

Ponieważ nie oferują płatności odsetek,. obligacje te są sprzedawane z dyskontem, aby zachęcić inwestorów do ich zakupu. Z tego powodu są czasami określane jako obligacje „z głębokim dyskontem”. Różnica między zdyskontowaną ceną zakupu obligacji zerokuponowej a jej wartością nominalną stanowi zysk inwestora.

Co to są odsetki przypisane?

Ta różnica między ceną zakupu obligacji zerokuponowej a jej wartością nominalną (zyskiem inwestora, jeśli są utrzymywane w terminie) jest często określana jako odsetki kalkulacyjne. Przyliczone oznacza „przypisać lub przypisać”, więc odsetki kalkulacyjne zasadniczo oznaczają „dorozumiane odsetki przypisane do obligacji pomimo braku rzeczywistych płatności odsetek”.

Tak więc, gdy rentowność normalnej obligacji jest całkowitą wartością wszystkich jej płatności odsetkowych, rentowność obligacji zerokuponowej jest jej odsetkiem kalkulacyjnym lub kwotą, o którą jej wartość nominalna została zdyskontowana w momencie jej sprzedaży.

Czym obligacje zerokuponowe różnią się od zwykłych obligacji?

W przeciwieństwie do tradycyjnych obligacji, obligacje zerokuponowe nie są instrumentami dłużnymi o stałym dochodzie . normalne Podczas gdy posiadacze obligacji otrzymują odsetki regularnie (zwykle dwa razy w roku lub rocznie), posiadacze obligacji zerokuponowych nigdy nie otrzymują odsetek. Zamiast tego otrzymują jednorazową kwotę gotówki w momencie zapadalności obligacji (lub sprzedaży, jeśli sprzedają ją przed terminem zapadalności).

Dodatkowo obligacje zerokuponowe są bardziej zmienne niż obligacje tradycyjne. Oznacza to, że ich wartość rośnie bardziej niż wartość typowych obligacji, gdy stopy procentowe spadają (i odwrotnie)

Jak wyceniane są obligacje zerokuponowe?

Im dłuższy czas do zapadalności obligacji, tym bardziej ryzykowne, więc generalnie obligacje o dłuższych terminach są sprzedawane z większym dyskontem (tj. mają wyższą rentowność). Zazwyczaj do obliczenia ceny sprzedaży obligacji zerokuponowej na podstawie jej wartości nominalnej i daty zapadalności stosuje się następujący wzór.

Formuła ceny obligacji zerokuponowych

Cena sprzedaży = FV / (1 + IR) ^N

Gdzie:

• FV to wartość nominalna obligacji.

• IR to kalkulowana stopa procentowa (wyrażona jako ułamek dziesiętny).

• N to liczba lat do dojrzewania obligacji.

Przykład wyceny obligacji zerokuponowych

Jeśli inwestor chciałby zarobić 5% przypisanego oprocentowania na obligacjach zerokuponowych o wartości nominalnej 15 000 USD, które zapadają w ciągu czterech lat, ile byłby skłonny zapłacić?

Cena sprzedaży = FV / (1 + IR) ^NCena sprzedaży = 15 000 USD / (1 + 0,05) ⁴ Cena sprzedaży = 15 000 USD / (1.05) ⁴ Cena sprzedaży = 15 000 USD / (1.05) ⁴Sprzedaż Cena = 15 000 USD / (1,05) ^ 4 ^ Cena sprzedaży = 12 295,08 USD

Tak więc w tym scenariuszu inwestor zapłaciłby dziś 12 295,08 USD w zamian za 15 000 USD w ciągu czterech lat.

Jak opodatkowany jest dochód z obligacji zerokuponowej?

Pomimo faktu, że obligacje zerokuponowe w rzeczywistości nie płacą odsetek, posiadacze obligacji nadal podlegają obowiązującym podatkom od ich odsetek kalkulacyjnych każdego roku. Oznacza to, że muszą płacić podatki od dochodów, których nie otrzymają, dopóki ich obligacja nie będzie wymagała.

Na przykład, jeśli obligacja zerokuponowa została sprzedana z dyskontem 100 USD i zapada w ciągu czterech lat, jej posiadacz musiałby co roku płacić odpowiednią stopę podatku od obligacji od wartości 25 USD z całkowitej rentowności obligacji wynoszącej 100 USD.

W zależności od emitenta obligacji i miejsca jej zakupu, płatności z tytułu odsetek kalkulacyjnych mogą, ale nie muszą, podlegać opodatkowaniu na poziomie federalnym, stanowym i lokalnym. Czasami podatki te mogą zostać odroczone, jeśli obligacja jest kupowana za pośrednictwem konta emerytalnego z odroczonym opodatkowaniem, takiego jak IRA lub 401K. Ponieważ wiele osób ma niższe dochody po przejściu na emeryturę, mogą one znaleźć się w niższym przedziale podatku dochodowego, więc odroczenie podatków za pomocą konta emerytalnego może pomóc zminimalizować wpływ podatków na rentowność obligacji.

Gdzie można kupić obligacje zerokuponowe?

Obligacje zerokuponowe, podobnie jak inne obligacje, można kupić bezpośrednio od rządów i korporacji, które je emitują, za pośrednictwem banków lub brokerów lub na rynkach wtórnych.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Obligacje zerokuponowe obracają się z dużymi dyskontami, oferując pełne zyski wartości nominalnej (nominalnej) w terminie zapadalności.

• Obligacja zerokuponowa to dłużny instrument zabezpieczający, który nie przynosi odsetek.

• Różnica między ceną zakupu obligacji zerokuponowej a wartością nominalną wskazuje na zwrot inwestora.

##FAQ

Czym obligacja zerokuponowa różni się od zwykłej obligacji?

Wypłata odsetek lub kuponów jest kluczowym wyróżnikiem między obligacją zerokuponową a zwykłą. Zwykłe obligacje, zwane również obligacjami kuponowymi, płacą odsetki przez cały okres obowiązywania obligacji, a także spłacają kapitał w terminie zapadalności. Obligacja zerokuponowa nie przynosi odsetek, ale jest sprzedawana z dużym dyskontem, dając inwestorowi zysk w terminie zapadalności, gdy wykupią obligację za jej pełną wartość nominalną.

Jak inwestor wycenia obligację zerokuponową?

Inwestor wybiera obligację zerokuponową, którą chciałby kupić, na podstawie kilku kryteriów, ale jednym z głównych będzie kalkulacyjne oprocentowanie, które może zarobić w terminie wykupu. Cenę obligacji zerokuponowej można obliczyć za pomocą następującego równania: Cena obligacji zerokuponowej = Wartość zapadalności ÷ (1 + wymagana stopa procentowa)^liczba lat do wykupu

Jak działa podatek IRS Obligacje zerokuponowe?

Odsetki kalkulacyjne, czasami określane jako „odsetki fantomowe”, to szacunkowa stopa procentowa. Odsetki kalkulacyjne od obligacji podlegają opodatkowaniu podatkiem dochodowym. IRS używa metody akrecyjnej przy obliczaniu odsetek kalkulacyjnych od obligacji skarbowych i stosuje obowiązujące stawki federalne, które ustalają minimalną stopę procentową w odniesieniu do odsetek kalkulacyjnych i zasad dyskontowania pierwotnej emisji.