Akkresjon

Hva er akkresjon?

Akkresjon er den gradvise og inkrementelle veksten av eiendeler og inntjening på grunn av forretningsekspansjon, et selskaps interne vekst eller en fusjon eller oppkjøp.

I finans er akkresjon også akkumuleringen av tilleggsinntekten en investor forventer å motta etter å ha kjøpt en obligasjon med rabatt og beholde den til forfall. De mest kjente anvendelsene av finansiell akkresjon inkluderer nullkupongobligasjoner eller kumulativ foretrukket aksje.

Forstå akkresjon

Innenfor corporate finance er akkresjon skapelsen av verdi gjennom organisk vekst eller gjennom en transaksjon. For eksempel når nye eiendeler anskaffes til en rabatt eller for en kostnad som er under deres oppfattede nåværende markedsverdi (CMV). Akkresjon kan også skje ved å anskaffe eiendeler som forventes å vokse i verdi etter transaksjonen.

I markedsverdipapirer anses kjøp av obligasjoner under pålydende eller pålydende verdi å kjøpe med rabatt, mens kjøp over pålydende er kjent som å kjøpe til en premie. Innen finans justerer akkresjon kostnadsgrunnlaget fra kjøpesum (rabatt) til forventet innløsningsbeløp ved forfall. For eksempel, hvis en obligasjon kjøpes for et beløp på totalt 80 % av pålydende beløp, er akkresjonen 20 %.

Factoring i obligasjonsregnskap

Når rentene øker, synker verdien av eksisterende obligasjoner, noe som betyr at obligasjoner som handles i markedet faller i pris for å reflektere renteøkningen. Siden alle obligasjoner forfaller til pålydende beløp, anerkjenner investoren tilleggsinntekter på en obligasjon kjøpt med rabatt, og den inntekten innregnes ved bruk av akkresjon.

Obligasjonstilvekst (finans)

Tilveksthastigheten bestemmes ved å dele rabatten på antall år i løpetiden. Når det gjelder nullkupongobligasjoner,. blir ikke den ervervede renten sammensatt. Mens obligasjonens verdi øker basert på avtalt rente, må den holdes i avtalt løpetid før den kan utbetales.

Anta at en investor kjøpte en obligasjon på $1000 for $860 og at obligasjonen forfaller om 10 år. Mellom obligasjonens kjøps- og forfallsdato,. må investoren anerkjenne ytterligere inntekter på $140. Når obligasjonen er kjøpt, blir $140 bokført til en rabatt på obligasjonskontoen. I løpet av de neste 10 årene blir en del av $140 omklassifisert til obligasjonsinntektskontoen hvert år, og hele $140 blir bokført til inntekt på forfallsdatoen.

Inntektsøkning (regnskap)

Inntjening per aksje (EPS) -forholdet er definert som inntekt tilgjengelig for vanlige aksjonærer delt på gjennomsnittlig utestående ordinære aksjer, og akkresjon refererer til en økning i et firmas EPS på grunn av et oppkjøp.

Den påløpte verdien av et verdipapir har kanskje ikke noe forhold til markedsverdien.

Eksempler på akkresjon

Anta for eksempel at et firma genererer $2 000 000 i tilgjengelig inntjening for vanlige aksjonærer og at 1 000 000 aksjer er utestående; EPS-forholdet er $2. Selskapet utsteder 200 000 aksjer for å kjøpe et selskap som genererer 600 000 dollar i inntekt for vanlige aksjonærer. Den nye EPS for de kombinerte selskapene beregnes ved å dele inntektene på $2.600.000 med 1.200.000 utestående aksjer, eller $2,17. Investeringseksperter omtaler tilleggsinntektene som tilvekst på grunn av kjøpet.

Som et annet eksempel, hvis en person kjøper en obligasjon med en verdi på $1000 for den rabatterte prisen på $750 med den forståelse at den vil bli holdt i 10 år, anses avtalen som akkreditiv. Obligasjonene betaler ut den første investeringen pluss renter. Avhengig av type obligasjonskjøp, kan renter utbetales med jevne mellomrom, for eksempel årlig, eller i et engangsbeløp ved forfall. Dersom obligasjonskjøpet er en nullkupongobligasjon, er det ingen renteopptjening.

I stedet kjøpes den med rabatt, for eksempel den første investeringen på $750 for en obligasjon med en pålydende verdi på $1000. Obligasjonen betaler den opprinnelige pålydende verdien, også kjent som den akkrediterte verdien, på $1000 i et engangsbeløp ved forfall.

Et hovedeksempel innen corporate finance er oppkjøp av ett selskap av et annet. Anta først at inntekten per aksje i Corporation X er oppført som $100, og at inntekten per aksje i Corporation Y er oppført som $50. Når Corporation X kjøper Corporation Y, øker Corporations Xs inntjening per aksje til $150. Denne avtalen er 50 % økende på grunn av verdiøkningen.

Akkresjonen av en rabatt er økningen i verdien av et diskontert instrument etter hvert som tiden går, og forfallsdatoen nærmer seg.

Noen ganger blir imidlertid langsiktige gjeldsinstrumenter, som billån, kortsiktige instrumenter når forpliktelsen forventes å være fullt tilbakebetalt innen ett år. Dersom en person tar opp et femårig billån, blir gjelden et kortsiktig instrument etter det fjerde året.

##Høydepunkter

• Akkresjonsgraden bestemmes ved å dele en obligasjonsrabatt med antall år i løpetiden.

• Akkresjon refererer til den gradvise og inkrementelle veksten av eiendeler.

– Innen finans er akkresjon også akkumulering av tilleggsinntekter en investor forventer å motta etter å ha kjøpt en obligasjon med rabatt og beholdning til forfall.