Аккреция

Что такое аккреция?

Увеличение — это постепенный и нарастающий рост активов и доходов за счет расширения бизнеса, внутреннего роста компании, слияния или поглощения.

В финансах приращение также представляет собой накопление дополнительного дохода, который инвестор рассчитывает получить после покупки облигации со скидкой и удержания ее до погашения. Наиболее известные приложения финансового роста включают облигации с нулевым купоном или кумулятивные привилегированные акции.

Понимание аккреции

В корпоративных финансах приращение — это создание ценности за счет органического роста или сделки. Например, когда новые активы приобретаются со скидкой или по цене ниже их воспринимаемой текущей рыночной стоимости (CMV). Приращение также может происходить за счет приобретения активов, стоимость которых, как ожидается, вырастет после сделки.

На рынках ценных бумаг покупка облигаций ниже их номинальной или номинальной стоимости считается покупкой со скидкой, тогда как покупка выше номинальной стоимости называется покупкой с премией. В финансах наращивание корректирует базовую стоимость от суммы покупки (скидки) до ожидаемой суммы погашения при наступлении срока погашения. Например, если облигация приобретается на сумму, составляющую 80% от номинальной стоимости, приращение составляет 20%.

Факторинг в учете облигаций

По мере увеличения процентных ставок стоимость существующих облигаций снижается, а это означает, что облигации, торгуемые на рынке, снижаются в цене, отражая увеличение процентных ставок. Поскольку все облигации подлежат погашению по номинальной стоимости, инвестор признает дополнительный доход по облигации, купленной с дисконтом, и этот доход признается с использованием метода наращения.

Увеличение объема облигаций (финансы)

Скорость прироста определяется путем деления дисконта на количество лет в сроке. В случае облигации с нулевым купоном начисленные проценты не начисляются. Хотя стоимость облигации увеличивается на основе согласованной процентной ставки, ее необходимо удерживать в течение согласованного срока, прежде чем ее можно будет обналичить.

Предположим, что инвестор купил облигацию на 1000 долларов за 860 долларов, и срок погашения облигации составляет 10 лет. Между датой покупки облигации и датой погашения инвестор должен признать дополнительный доход в размере 140 долларов. Когда облигация куплена, 140 долларов зачисляются на дисконт на счете облигации. В течение следующих 10 лет часть из 140 долларов каждый год реклассифицируется на счет дохода от облигаций, а все 140 долларов зачисляются в доход к дате погашения.

Увеличение прибыли (бухгалтерский учет)

Коэффициент прибыли на акцию (EPS) определяется как прибыль, доступная акционерам обыкновенных акций, деленная на среднее количество обыкновенных акций в обращении, а увеличение относится к увеличению прибыли на акцию фирмы в результате приобретения.

Наращенная стоимость ценной бумаги может не иметь никакого отношения к ее рыночной стоимости.

Примеры аккреции

Например, предположим, что фирма генерирует 2 000 000 долларов доступной прибыли для держателей обыкновенных акций и что 1 000 000 акций находятся в обращении; коэффициент EPS составляет 2 доллара. Компания выпускает 200 000 акций для покупки компании, которая приносит 600 000 долларов дохода акционерам. Новая прибыль на акцию для объединенных компаний рассчитывается путем деления ее прибыли в размере 2 600 000 долларов на 1 200 000 акций в обращении, или 2,17 доллара. Профессионалы в области инвестиций называют дополнительный заработок приростом за счет покупки.

В качестве другого примера, если человек покупает облигацию стоимостью 1000 долларов США по сниженной цене 750 долларов США с пониманием того, что она будет удерживаться в течение 10 лет, сделка считается наращивающей. По облигации выплачиваются первоначальные инвестиции плюс проценты. В зависимости от типа покупки облигации проценты могут выплачиваться через регулярные промежутки времени, например ежегодно, или единовременно по истечении срока. Если покупка облигации является облигацией с нулевым купоном, проценты не начисляются.

Вместо этого он покупается со скидкой, например, первоначальные инвестиции в размере 750 долларов США для облигации с номинальной стоимостью 1000 долларов США. По облигации выплачивается первоначальная номинальная стоимость, также известная как наращенная стоимость, в размере 1000 долларов единовременно по истечении срока погашения.

Основным примером корпоративных финансов является приобретение одной компании другой. Во-первых, предположим, что прибыль на акцию корпорации X указана как 100 долларов, а прибыль на акцию корпорации Y указана как 50 долларов. Когда корпорация X приобретает корпорацию Y, прибыль корпорации X на акцию увеличивается до 150 долларов. Эта сделка на 50% активнее из-за увеличения стоимости.

Увеличение дисконта — это увеличение стоимости дисконтного инструмента с течением времени и приближением даты погашения.

Однако иногда долгосрочные долговые инструменты, такие как автокредиты, становятся краткосрочными инструментами, когда ожидается, что обязательство будет полностью погашено в течение одного года. Если человек берет автокредит на пять лет, долг становится краткосрочным инструментом после четвертого года.

Особенности

• Скорость прироста определяется путем деления дисконта по облигации на количество лет до ее погашения.

• Аккреция относится к постепенному и постепенному росту активов.

• В финансах приращение - это также накопление дополнительного дохода, который инвестор рассчитывает получить после покупки облигации со скидкой и удержания до погашения.