Vesijättö
Mikä on accretion?
Kasvu on varojen ja tuottojen asteittaista ja asteittaista kasvua, joka johtuu liiketoiminnan laajentamisesta, yrityksen sisäisestä kasvusta tai fuusiosta tai yrityskaupasta.
Rahoituksessa lisätulo on myös sen lisätulon kertymistä, jonka sijoittaja odottaa saavansa ostaessaan joukkovelkakirjalainan alennuksella ja pitäessään sen eräpäivään asti. Tunnetuimpia rahoituslisäyksen sovelluksia ovat nollakuponkilainat tai kumulatiiviset etuoikeutetut osakkeet.
Kasvun ymmärtäminen
Yritysrahoituksessa lisääminen on arvon luomista orgaanisen kasvun tai transaktion kautta. Esimerkiksi kun uusia omaisuuseriä hankitaan alennuksella tai hintaan, joka on alle niiden nykyisen markkina-arvon (CMV). Kasvua voi tapahtua myös hankkimalla omaisuutta, jonka arvon odotetaan kasvavan kaupan jälkeen.
Markkinoilla arvopaperien nimellisarvon tai nimellisarvon alapuolella olevien joukkovelkakirjalainojen ostaminen katsotaan ostamiseksi alennuksella, kun taas nimellisarvon yläpuolella ostaminen tunnetaan ostamisena lisähintaan. Rahoituksessa lisäys mukauttaa kustannusperusteen ostosummasta (alennus) odotettavissa olevaan lunastussummaan erääntyessä. Esimerkiksi, jos joukkovelkakirjalaina ostetaan 80 %:iin nimellisarvosta, lisäys on 20 %.
Factoring joukkovelkakirjakirjanpidossa
Korkojen noustessa olemassa olevien joukkovelkakirjalainojen arvo laskee, mikä tarkoittaa, että markkinoilla kaupankäynnin kohteena olevat joukkovelkakirjat laskevat hintaa heijastaen koron nousua. Koska kaikki joukkovelkakirjalainat erääntyvät nimellisarvoon, sijoittaja kirjaa lisätuloa alennuksella ostetusta joukkovelkakirjalainasta, ja tuo tulo kirjataan lisäyksellä.
Bond Accretion (rahoitus)
Lisäysaste määräytyy jakamalla alennus kauden vuosimäärällä. Nollakuponkilainojen tapauksessa hankittu korko ei ole korkoa. Joukkovelkakirjalainan arvo nousee sovitun koron perusteella, mutta se on säilytettävä sovitun ajan ennen kuin se voidaan lunastaa.
Oletetaan, että sijoittaja osti 1 000 dollarin joukkovelkakirjalainan 860 dollarilla ja joukkovelkakirja erääntyy 10 vuodessa. Joukkovelkakirjalainan osto- ja eräpäivän välillä sijoittajan on kirjattava 140 dollarin lisätuloa. Kun joukkovelkakirja ostetaan, 140 dollaria kirjataan alennukseen joukkovelkakirjatilillä. Seuraavien 10 vuoden aikana osa 140 dollarista luokitellaan uudelleen joka vuosi joukkovelkakirjatulotilille, ja koko 140 dollaria kirjataan tuloihin eräpäivään mennessä.
Tulojen kertyminen (kirjanpito)
Osakekohtainen tulos (EPS) määritellään kantaosakkeenomistajien käytettävissä olevaksi tulokseksi jaettuna ulkona olevien kantaosakkeiden keskimääräisellä osakkeella, ja lisäys tarkoittaa yrityksen osakekohtaisen tuloksen nousua hankinnan seurauksena.
Arvopaperin lasketulla arvolla ei välttämättä ole mitään yhteyttä sen markkina-arvoon.
Esimerkkejä lisääntymisestä
Oletetaan esimerkiksi, että yritys tuottaa 2 000 000 dollaria käytettävissä olevia voittoja tavallisille osakkeenomistajille ja että 1 000 000 osaketta on ulkona; EPS-suhde on 2 dollaria. Yhtiö laskee liikkeeseen 200 000 osaketta ostaakseen yrityksen, joka tuottaa 600 000 dollaria voittoa tavallisille osakkeenomistajille. Yhdistyneiden yhtiöiden uusi osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla sen 2 600 000 dollarin tulos 1 200 000 ulkona olevalla osakkeella eli 2,17 dollarilla. Sijoitusammattilaiset kutsuvat lisätuloja ostosta johtuvaksi lisätuloksi.
Toisena esimerkkinä, jos henkilö ostaa joukkovelkakirjalainan, jonka arvo on 1 000 dollaria alennettuun hintaan 750 dollaria, ja ymmärtää, että se säilytetään 10 vuotta, kauppaa pidetään kasvavana. Joukkovelkakirjalainat maksavat alkusijoituksen korkoineen. Joukkovelkakirjojen ostotyypistä riippuen korkoa voidaan maksaa säännöllisin väliajoin, kuten vuosittain, tai kertamaksuna eräpäivänä. Jos velkakirjaosto on nollakuponkilaina, korkoa ei kerry.
Sen sijaan se ostetaan alennuksella, kuten 750 dollarin alkusijoitus joukkovelkakirjalainaan, jonka nimellisarvo on 1 000 dollaria. Joukkovelkakirjalaina maksaa alkuperäisen nimellisarvon,. joka tunnetaan myös nimellä akkreditoitu arvo, 1 000 dollaria kertakorvauksena erääntyessä.
Ensisijainen esimerkki yritysrahoituksessa on yrityksen ostaminen toisen toimesta. Ensin oletetaan, että yhtiön X osakekohtainen tulos on 100 dollaria ja yhtiö Y osakekohtainen tulos 50 dollaria. Kun yritys X ostaa Corporation Y:n, yritysten X osakekohtainen tulos nousee 150 dollariin. Tämä kauppa on 50 %:n kasvu arvonnousun vuoksi.
Diskonttauksen kertyminen on diskontatun instrumentin arvon nousua ajan myötä ja eräpäivä lähestyy.
Kuitenkin joskus pitkäaikaisista velkainstrumenteista, kuten autolainoista, tulee lyhytaikaisia instrumentteja, kun velvoitteen odotetaan maksettavan kokonaisuudessaan takaisin vuoden kuluessa. Jos henkilö ottaa viiden vuoden autolainan, velasta tulee lyhytaikainen instrumentti neljännen vuoden jälkeen.
##Kohokohdat
Lisäysprosentti määritetään jakamalla joukkovelkakirjalainan diskontto vuosien määrällä sen maturiteetissa.
Kasvulla tarkoitetaan omaisuuden asteittaista ja asteittaista kasvua.
Rahoituksessa lisätulo on myös lisätulon kertymistä, jonka sijoittaja odottaa saavansa ostaessaan joukkovelkakirjalainan alennuksella ja pitäessään sen eräpäivään asti.
