Amortyzowana premia za obligacje
Co to jest amortyzowana premia za obligacje?
Amortyzowana premia za obligacje to termin podatkowy, który odnosi się do nadwyżki ceny zapłaconej za obligację ponad jej wartość nominalną. W zależności od rodzaju obligacji, premia może być odliczana od podatku i amortyzowana przez cały okres trwania obligacji proporcjonalnie.
Zrozumienie podlegającej amortyzacji premii za obligacje
Premia za obligacje ma miejsce, gdy cena obligacji wzrosła na rynku wtórnym z powodu spadku rynkowych stóp procentowych. Obligacja sprzedawana z premią do wartości nominalnej ma cenę rynkową, która jest wyższa od wartości nominalnej.
Różnica między aktualną ceną obligacji (lub wartością bilansową) a wartością nominalną obligacji stanowi premię za obligację. Na przykład obligacja, która ma wartość nominalną 1000 USD, ale jest sprzedawana za 1050 USD, ma premię w wysokości 50 USD. Z biegiem czasu, gdy premia za obligacje zbliża się do terminu zapadalności, wartość obligacji spada, aż osiągnie wartość nominalną w dniu zapadalności. Stopniowy spadek wartości obligacji nazywa się amortyzacją.
###Podstawa kosztów
Dla inwestora w obligacje premia zapłacona za obligację stanowi część podstawy kosztowej obligacji, co jest ważne dla celów podatkowych. Jeśli obligacja płaci odsetki podlegające opodatkowaniu, posiadacz obligacji może zdecydować się na amortyzację premii – to znaczy wykorzystać część premii do zmniejszenia kwoty dochodu odsetkowego uwzględnionego w podatkach.
Ci, którzy inwestują w obligacje podlegające opodatkowaniu, zazwyczaj korzystają z amortyzacji premii, ponieważ zamortyzowana kwota może zostać wykorzystana do skompensowania dochodu odsetkowego z obligacji. To z kolei zmniejszy wysokość dochodu podlegającego opodatkowaniu,. jaki generuje obligacja, a tym samym również należny od niej podatek dochodowy. Podstawa kosztowa obligacji podlegającej opodatkowaniu jest pomniejszana o kwotę składki amortyzowanej każdego roku.
W przypadku, gdy obligacja płaci odsetki zwolnione z podatku,. inwestor obligacji musi amortyzować premię z tytułu obligacji. Chociaż ta zamortyzowana kwota nie podlega odliczeniu przy ustalaniu dochodu podlegającego opodatkowaniu, podatnik musi pomniejszyć swoją podstawę w obligacji o amortyzację za dany rok. IRS wymaga, aby co roku amortyzować premię z tytułu obligacji, stosując metodę stałej rentowności .
Amortyzacja premii za obligacje metodą stałej rentowności
Do określenia amortyzacji premii za obligacje dla każdego okresu naliczania stosuje się metodę stałej rentowności. Amortyzuje premię z obligacji poprzez pomnożenie skorygowanej podstawy przez rentowność przy emisji, a następnie odjęcie odsetek kuponowych. Lub w formie formuły:
- Naliczanie = Podstawa zakupu x (YTM/okresy naliczania na rok) - Odsetki od kuponów
Pierwszym krokiem przy obliczaniu amortyzacji premii jest określenie stopy zwrotu do wykupu (YTM), która jest stopą dyskontową,. która zrównuje bieżącą wartość wszystkich pozostałych płatności z obligacji do podstawy obligacji.
Rozważmy na przykład inwestora, który kupił obligację za 10 150 USD. Obligacja ma pięcioletni termin zapadalności i wartość nominalną 10 000 USD. Oprocentowanie wynosi 5% co pół roku, a rentowność do wykupu wynosi 3,5%. Obliczmy amortyzację dla pierwszego i drugiego okresu.
Pierwszy okres
Ponieważ obligacja ta dokonuje płatności półrocznych, pierwszy okres to pierwsze sześć miesięcy, po których następuje pierwsza wypłata kuponu; drugi okres to kolejne sześć miesięcy, po których inwestor otrzymuje drugą wypłatę kuponu i tak dalej. Ponieważ zakładamy sześciomiesięczny okres naliczania, rentowność i stopa kuponu zostaną podzielone przez 2.
Idąc za naszym przykładem, rentowność użyta do amortyzacji premii za obligacje wynosi 3,5%/2 = 1,75%, a wypłata kuponu na okres wynosi 5%/2 x 10 000 USD = 250 USD. Amortyzacja za okres 1 jest następująca:
Naliczanieokres1 = (10150 USD x 1,75%) - 250 USD
Naliczanieokres1 = 177,63 USD - 250 USD
Naliczanieokres1 = -72,38$
Drugi okres
Podstawą obligacji w drugim okresie jest cena zakupu powiększona o naliczenie w pierwszym okresie, czyli 10 150 USD - 72,38 USD = 10 077,62 USD:
Naliczanieokres2 = (10 077,62 USD x 1,75%) - 250 USD
Naliczanieokres2 = 176,36 USD - 250 USD
Naliczanieokres2 = -73,64$
Dla pozostałych ośmiu okresów (jest 10 okresów naliczania lub płatności dla obligacji półrocznej z pięcioletnim okresem zapadalności), użyj tej samej struktury, która została przedstawiona powyżej, aby obliczyć premię z tytułu obligacji podlegającą amortyzacji.
W istocie obligacja zakupiona z premią ma ujemne naliczenie; innymi słowy, podstawa amortyzuje się.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Premia zapłacona za obligację stanowi część podstawy kosztowej obligacji, a zatem może podlegać odliczeniu od podatku, według stawki rozłożonej (amortyzowanej) przez okres życia obligacji.
Termin podatkowy, podlegająca amortyzacji premia za obligacje odnosi się do nadwyżki ceny (premii) zapłaconej za obligację, ponad jej wartość nominalną.
IRS wymaga, aby do obliczania amortyzowanej premii z tytułu obligacji każdego roku stosowano metodę stałej stopy zwrotu.
Amortyzacja premii może być korzystna, ponieważ odliczenie od podatku może zrekompensować wszelkie dochody z odsetek wygenerowane przez obligację, zmniejszając w ten sposób całkowity dochód inwestora podlegający opodatkowaniu.
