Maklerski

Co to jest Prime Brokerage?

Prime brokerage to pakiet usług, które banki inwestycyjne i inne instytucje finansowe oferują funduszom hedgingowym i innym dużym klientom inwestycyjnym, którzy muszą być w stanie pożyczać papiery wartościowe lub gotówkę, aby angażować się w netting w celu osiągnięcia bezwzględnych zysków.

Usługi świadczone w ramach prime brokeringu obejmują m.in. pożyczanie papierów wartościowych , realizację transakcji lewarowanych oraz zarządzanie środkami pieniężnymi. Usługi prime brokerage są świadczone przez większość największych firm świadczących usługi finansowe, w tym Goldman Sachs, UBS i Morgan Stanley, a początki jednostek oferujących takie usługi sięgają lat 80-tych.

Zrozumienie Prime Brokerage

Usługi prime brokerage skupiają się na ułatwianiu wieloaspektowych i aktywnych operacji handlowych dużych instytucji finansowych, takich jak fundusze hedgingowe. W swojej roli prime brokerzy umożliwiają funduszom hedgingowym pożyczanie papierów wartościowych i zwiększanie ich dźwigni finansowej,. jednocześnie działając jako pośrednik między funduszami hedgingowymi a kontrahentami, takimi jak fundusze emerytalne i banki komercyjne.

Prime brokerzy, czasami określani jako prime brokerzy, są zazwyczaj większymi instytucjami finansowymi, które prowadzą transakcje z innymi dużymi instytucjami i funduszami hedgingowymi. Większość dużych banków posiada biura prime brokerów, które obsługują setki klientów. Chociaż prime brokerage oferują szeroką gamę usług, klient nie musi brać udziału we wszystkich z nich i może zlecić wykonanie usług innym instytucjom według własnego uznania.

Usługi Prime Brokerage

Prime brokerage oferuje kwalifikującym się klientom zestaw usług. Przydzielony broker lub brokerzy mogą świadczyć usługi agenta rozliczeniowego wraz z finansowaniem lewarowania. Można oferować opiekę nad aktywami, a także codzienne przygotowywanie wyciągów z konta.

Prime brokerzy oferują poziom zasobów, które wiele instytucji może nie mieć we własnym zakresie. Zasadniczo usługa prime brokerage daje dużym instytucjom mechanizm umożliwiający im outsourcing wielu działań inwestycyjnych i skupienie się na celach i strategii inwestycyjnej.

Oferowane mogą być również usługi konsjerża. Mogą one obejmować zarządzanie ryzykiem,. wprowadzenie kapitału, finansowanie papierów wartościowych i finansowanie gotówkowe. Niektórzy idą tak daleko, że oferują możliwość podnajmu powierzchni biurowej i zapewniają dostęp do innych korzyści związanych z obiektem. Podobnie jak w przypadku bardziej tradycyjnych ofert, udział w którejkolwiek z usług concierge jest opcjonalny.

W przypadku pożyczek papierów wartościowych, broker często wymaga zabezpieczenia . Pozwala to zminimalizować ryzyko, jakie napotyka, a także zapewnia w razie potrzeby szybszy dostęp do środków.

Wymagania dotyczące rachunków Prime Brokerage

Większość klientów prime brokerage to wielcy inwestorzy i instytucje. Menedżerowie pieniędzy i fundusze hedgingowe często spełniają kwalifikacje, podobnie jak arbitrzy i wielu innych profesjonalnych inwestorów. W przypadku funduszy hedgingowych usługi brokerskie są często uważane za istotne w określaniu sukcesu funduszu.

Dwa powszechne typy klientów to fundusze emerytalne,. forma inwestora instytucjonalnego,. oraz banki komercyjne. Te formy inwestorów często mają do czynienia z dużą ilością gotówki na inwestycje, ale nie mają wewnętrznych zasobów do samodzielnego zarządzania inwestycjami.

Minimalna wielkość konta do otwarcia i uzyskania usług w zakresie głównego rachunku maklerskiego wynosi 500 000 USD w kapitale, jednak takie konto raczej nie przyniesie wielu korzyści ponad to, co oferowaliby brokerzy dyskontowi.

Niektóre z największych prime brokerów w USA to banki inwestycyjne, w tym Bank of America, JP Morgan, Goldman Sachs i Citigroup.

Aby fundusze hedgingowe lub inni klienci instytucjonalni mogli skorzystać z usług, które sprawiają, że posiadanie rachunku maklerskiego typu prime jest opłacalne (w szczególności zdyskontowane opłaty za handel), prawdopodobnie punktem wyjścia jest konto o wartości 50 mln USD w kapitale.

Mimo to usługi te są bardzo poszukiwane przez klientów, a najlepsze banki akceptują tylko tych klientów, którzy z czasem najprawdopodobniej przyniosą im korzyści. Z tego powodu fundusz hedgingowy prawdopodobnie musiałby mieć nawet 200 milionów dolarów kapitału własnego, aby kwalifikować się do najlepszego traktowania.

Przykład Prime Brokerage

Hedge Fund ABC właśnie wystartował z 75 milionami dolarów, które zebrał od inwestorów. To mały fundusz hedgingowy, który zatrudnia 15 osób. Większość tych osób to handlarze, badacze i kilka osób administracyjnych. Fundusz dysponuje ograniczonymi zasobami, które może przeznaczyć na różne potrzeby przedsiębiorstwa.

Aby złagodzić niektóre obciążenia, ABC zawiera transakcje z główną jednostką maklerską JP Morgana. Oba podmioty podpisują umowę prime brokerage określającą, że JP Morgan przejmie odpowiedzialność za zarządzanie gotówką ABC, obliczanie wartości aktywów netto (NAV) co miesiąc i przeprowadzanie analizy zarządzania ryzykiem w swoim portfelu. Za te usługi uzgodniono, że JP Morgan będzie pobierać miesięczną opłatę w wysokości 20 000 USD.

Po sześciu miesiącach ABC rozrosło się, a jego strategia inwestycyjna stała się bardziej złożona. Musi pożyczać papiery wartościowe w ramach swojej strategii inwestycyjnej i przeprowadzać transakcje z JP Morgan w celu świadczenia usług pożyczania papierów wartościowych. W tym celu JP pobiera 5% od pożyczonej kwoty. ABC współpracuje również z JP w zakresie usług wprowadzania kapitału, w ramach których JP przedstawia ABC potencjalnym inwestorom, pobierając od każdego inwestora 2% zainwestowanej kwoty.

Wszystkie te usługi, które JP świadczy na rzecz funduszu hedgingowego ABC, stanowią usługi prime brokerage.

Najczęściej zadawane pytania dotyczące Prime Brokerage

Jaka jest różnica między brokerem a prime brokerem?

Broker to osoba lub podmiot, który ułatwia kupno lub sprzedaż papierów wartościowych, np. kupno lub sprzedaż akcji i obligacji na rachunek inwestycyjny. Prime broker to duża instytucja, która świadczy wiele usług, od zarządzania gotówką przez pożyczki papierów wartościowych po zarządzanie ryzykiem dla innych dużych instytucji.

Ile pobierają Prime Brokers?

Prime brokerzy pobierają różne stawki dla różnych klientów. A każdy prime broker ma swoje własne opłaty. Pobierają również różne stawki w zależności od liczby transakcji wykonywanych przez klienta, liczby usług, z których klient korzysta, i tak dalej.

Co to jest depozyt zabezpieczający w Prime Brokerage?

Marża ma miejsce, gdy prime broker pożycza pieniądze klientowi, aby mógł kupić papiery wartościowe. Jest również znany jako finansowanie marżowe. Prime broker nie ponosi ryzyka na pozycjach bazowych, a jedynie na zdolność klienta do wpłaty depozytu zabezpieczającego . Warunki depozytu zabezpieczającego są również uzgadniane wcześniej w celu ustalenia ewentualnych limitów kredytowych.

Co to jest umowa Prime Brokerage?

Umowa prime brokerage to umowa pomiędzy prime brokerem a jego klientem, która określa wszystkie usługi, na które prime broker zostanie zakontraktowany. Określi również wszystkie warunki, w tym opłaty, minimalne wymagania dotyczące konta, minimalne poziomy transakcji i wszelkie inne szczegóły potrzebne między tymi dwoma podmiotami.

W jaki sposób Prime Brokerage generuje przychody?

Prime brokerage generuje przychody na kilka różnych sposobów, które obejmują ogólne opłaty, prowizje od transakcji i opłaty kredytowe.

Podsumowanie

Prime brokerage to ważna usługa świadczona dużym instytucjom, która pomaga im ułatwiać działalność biznesową i outsourcingową, co pozwala im skoncentrować się na ich podstawowych obowiązkach.

Prime brokerage jest ważną częścią sektora finansowego, która tworzy miejsca pracy dla tysięcy ludzi i znacząco przyczynia się do rozwoju gospodarki. Dla wielu dużych instytucji prime broker może być punktem kompleksowej obsługi, który znacznie ułatwia prowadzenie biznesu.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Usługa prime brokerage daje dużym instytucjom mechanizm pozwalający im na outsourcing wielu działań inwestycyjnych i skupienie się na celach i strategii inwestycyjnej.

• Instytucje finansowe potrzebują minimalnej wielkości konta, aby móc dokonywać transakcji z prime brokerami, a wszyscy prime brokerzy mają różne wymagania i opłaty.

• Usługi prime brokerage pomagają funduszom hedgingowym w dostępie do badań, znajdowaniu nowych inwestorów, pożyczaniu papierów wartościowych lub gotówki i nie tylko.

• Prime brokerage odnosi się do pakietu usług, które banki inwestycyjne i inne duże instytucje finansowe oferują funduszom hedgingowym i podobnym klientom.

• Usługi zawarte w pakiecie prime brokerage mogą obejmować zarządzanie gotówką, pożyczanie papierów wartościowych i inne.