Przezroczystość

Czym jest przejrzystość?

Chociaż termin „przejrzystość” sam w sobie nie jest terminem finansowym ani miernikiem, w ciągu ostatnich kilku lat stał się coraz ważniejszy dla konsumentów i inwestorów.

Przejrzystość to stopień, w jakim inwestorzy mają łatwy dostęp do wymaganych informacji finansowych o firmie, takich jak poziomy cen, głębokość rynku i audytowane raporty finansowe. Inwestorzy wymagają również przejrzystości z firmami inwestycyjnymi i funduszami w zakresie różnych opłat, które będą od nich pobierane.

Przejrzystość może również obejmować jasność dla konsumentów w odniesieniu do opłat pobieranych przez bank lub stawki, jaką konsumenci ostatecznie zapłacą firmie obsługującej karty kredytowe.

Zrozumienie przejrzystości

Decyzje finansowe są zazwyczaj podejmowane na podstawie oceny sytuacji finansowej.

Inwestorzy analizują sprawozdania finansowe firmy, aby ustalić, czy warto kupić akcje. Z drugiej strony konsumenci wybierają bank lub firmę inwestycyjną częściowo na podstawie kosztów lub opłat. Odpowiednie ujawnienie opłat, stóp procentowych i kar jest ważne dla podejmowania właściwych decyzji dotyczących tego, o jaką kartę kredytową lub pożyczkę należy się ubiegać, a także jakie konto bankowe otworzyć lub w jaki fundusz inwestycyjny inwestować.

Ponieważ decyzje inwestorów co do zakupu papierów wartościowych opierają się na raportach finansowych firmy, raporty te powinny być jak najbardziej przejrzyste.

Załóżmy na przykład, że dwie firmy mają podobny poziom zadłużenia, wielkość, ekspozycję na ryzyko rynkowe i zyski. Jedna firma działa z zachowaniem przejrzystości w zakresie swoich sprawozdań finansowych, podczas gdy druga prowadzi wiele firm ze złożonymi raportami finansowymi. Inwestorzy mogą skłaniać się ku pierwszej firmie, ponieważ mogą łatwo zrozumieć podstawy firmy i związane z nią ryzyko. Jednak inwestorzy, którzy wkładają swoje pieniądze w firmę o złożonej strukturze, mogą przeoczyć krytyczne szczegóły finansowe, które mogą prowadzić do słabych wyników firmy i strat z inwestycji.

Dlatego ważne jest, aby wszystkie firmy przestrzegały zasad przejrzystości. Krytyczny charakter przejrzystości i spójności rynków finansowych jest powodem, dla którego spółki notowane na giełdach, takich jak New York Stock Exchange (NYSE),. są regulowane.

Wymagana przezroczystość

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jest federalną agencją rządową odpowiedzialną za regulowanie sprawozdawczości finansowej korporacji.

Podstawowymi celami SEC jest ochrona inwestorów poprzez zapewnienie sprawiedliwego i uporządkowanego funkcjonowania rynków finansowych. SEC wymaga, aby spółki notowane na giełdzie przedstawiały swoje kwartalne dane finansowe (tzw. 10-Q) oraz dane finansowe na koniec roku (tzw. 10-K).

Firmy muszą również składać sprawozdania roczne, a także sprawozdania okresowe, takie jak 8Ks, które zawierają istotne informacje finansowe i zmiany. Poniżej przedstawiono niektóre sprawozdania finansowe wymagane przez SEC zgodnie z ich Podręcznikiem sprawozdawczości finansowej.

Oświadczenie o dochodach

Rachunek zysków i strat pokazuje zysk i stratę korporacji. Oświadczenie przedstawia przychody w górnej linii. Wymieniane są koszty operacyjne, takie jak koszt sprzedanych towarów,. a także dochód operacyjny. Inne wydatki obejmują również koszty ogólne lub sprzedaż, koszty ogólne i administracyjne (SG&A ),. a także koszty odsetek i zapłacone podatki. Zysk lub dochód netto jest podany na dole rachunku zysków i strat.

###Bilans

Bilans pokazuje aktywa i pasywa korporacji oraz kapitał własny akcjonariuszy lub kapitał własny.

Aktywa mogą obejmować środki trwałe,. takie jak maszyny lub sprzęt, natomiast zobowiązania mogą obejmować zobowiązania krótkoterminowe i zobowiązania długoterminowe, takie jak zadłużenie.

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów pieniężnych mierzy wszystkie wpływy pieniężne – lub kredyty – jak również wszelkie wypływy pieniężne – lub debety – w gotówce, których firma doświadczyła w danym okresie.

Zestawienie przepływów pieniężnych pokazuje również wszelkie działania inwestycyjne,. takie jak zakupy sprzętu, które pomogłyby długoterminowo w ciągu dnia firmy. Wymienione są również działania finansowe,. które obejmują wszelkie wpływy lub wydatki pieniężne związane z finansowaniem firmy, takie jak pożyczki, emisja obligacji i emisja akcji.

Zestawienie kapitału akcjonariuszy

W zestawieniu kapitałów własnych ujmowane są wszystkie zmiany w kapitale własnym,. które nastąpiły w tym okresie.

Zmiany te mogą obejmować wszelkie wykupy akcji własnych,. emisję akcji oraz dywidendy wypłacane akcjonariuszom. Dywidendy to zazwyczaj płatności gotówkowe wypłacane inwestorom jako nagroda za posiadanie akcji. Jednak dywidendy mogą być również wypłacane w formie akcji.

Oświadczenie o całkowitym dochodzie

Sprawozdanie z całkowitych dochodów zawiera inne rodzaje dochodów, które mogą obejmować takie pozycje, jak zyski lub straty z tytułu różnic kursowych, działalność hedgingowa i emerytalna.

Kompleksowe przykłady dochodów

Przykłady całkowitych dochodów obejmują papiery wartościowe dostępne do sprzedaży, inwestycje finansowe, plany emerytalne i emerytalne oraz instrumenty pochodne.

Znaczenie przejrzystości

Przejrzystość pomaga zmniejszyć niepewność i gwałtowne wahania cen akcji, ponieważ wszyscy uczestnicy rynku mogą opierać decyzje dotyczące wartości na tych samych danych. Spółki mają również silną motywację do ujawniania informacji,. ponieważ przejrzystość jest nagradzana wynikami akcji.

Silnym wskaźnikiem przyszłego wzrostu jest sposób, w jaki firma inwestuje swoje pieniądze. Gdy inwestor nie może znaleźć informacji wskazujących, gdzie inwestuje firma, jest mniej prawdopodobne, że zainwestuje w firmę. Niejasne sprawozdania finansowe mogą na przykład ukryć poziom zadłużenia firmy, gdy firma zmaga się z niewypłacalnością.

Inwestorzy powinni być świadomi inwestycji bazowych, które składają się na ich portfele. Na przykład posiadanie jednej akcji oznacza inwestowanie w jedną firmę, podczas gdy posiadanie funduszu inwestycyjnego oznacza inwestowanie w koszyk papierów wartościowych lub spółek. Przejrzystość pomaga pokazać inwestorom, jak duże ryzyko wiąże się z zakupem akcji, co może pomóc w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych.

Inwestorzy powinni porównać swoje zwroty z inwestycji z pokrewnymi papierami wartościowymi, benchmarkami i innymi klasami aktywów, aby pomóc w ustaleniu wyników ich inwestycji. Jeśli na przykład akcje osiągają gorsze wyniki, podczas gdy branża ma się dobrze, może to być sygnał ostrzegawczy. Innymi słowy, uczestnicy rynku mogą być zaniepokojeni sytuacją finansową firmy, perspektywami przychodów, obciążeniem długiem lub zdolnością kierownictwa do skutecznego prowadzenia firmy.

ograniczenia inwestycyjne, takie jak ograniczenia płynności — co oznacza, że trudno jest łatwo kupić i sprzedać akcje — a także strukturę opłat za fundusze i inwestycje.

Przykład przezroczystości

W lutym 2016 r. sześć grup na spotkaniu akcjonariuszy Tyson rozmawiało z prezesem zarządu Johnem Tysonem o braku przejrzystości, jaką firma przedstawiła w swoich sprawozdaniach finansowych.

International Brotherhood of Teamsters zauważyło, że składki na rzecz American Beef Federation, National Chicken Council oraz stanowe i lokalne wysiłki lobbingowe nie były łatwo dostępne. Wielu udziałowców zauważyło, że chemiczny wyciek kwaśnych ścieków przez Tyson w Monett w stanie Missouri zabił ponad 100 000 ryb w miejskich drogach wodnych.

Akcjonariusze chcieli uzyskać więcej informacji na temat planowanej przez firmę poprawy jakości wody na terenach zakładów. Ponadto akcjonariusze poprosili o roczny raport przedstawiający zapisy dotyczące bezpieczeństwa zakładu, aby zapewnić poprawę zapisów w czasie. Członkowie rodziny Tysona kontrolowali prawa głosu firmy i nie aprobowali tego, o co ich proszono. W rezultacie wszystkie sześć propozycji zostało odrzuconych.

Jednak Tyson Foods został później ukarany grzywną w wysokości 2 milionów dolarów na początku 2018 r. przez Departament Sprawiedliwości USA, jak pierwotnie donosi Associated Press. W ramach ugody firma została zobowiązana do zatrudnienia niezależnego audytora, który dokona przeglądu procedur zgodności środowiskowej, przeprowadzi szkolenia i dokona ulepszeń w obiektach drobiarskich.

Podsumowanie

Jako inwestorzy opieramy nasze decyzje inwestycyjne w dużej mierze na sprawozdaniach finansowych, które dostarcza każda firma. Dlatego ważne jest, aby trzymać się firm, które są przejrzyste w swoich raportach finansowych i unikać tych, które zaciemniają liczby.

Jeśli kierownictwo nie jest przejrzyste, praktycznie niemożliwe jest, aby inwestorzy mieli pewność co do rzeczywistego stosunku ryzyka do zysku tej firmy.

Często zadawane pytania dotyczące przejrzystości

Co to jest przejrzystość korporacyjna?

Przejrzystość korporacyjna to po prostu stopień, w jakim działania firmy, sprawozdania finansowe, strategia i inne kwestie są widoczne dla obserwatorów zewnętrznych.

Co to jest przejrzystość cen?

Przejrzystość cen to zakres wszystkich akcji (jak ich oferty, kwoty i kwoty)

Co oznacza przejrzystość w Blockchain?

W świecie blockchain przejrzystość jest szczególnie ważną koncepcją. Na przykład ze względu na zdecentralizowany charakter łańcucha bloków Bitcoina wszystkie transakcje można przeglądać w księdze publicznej. Utrudnia to hakerom wydobywanie bitcoinów bez śledzenia.

Co oznacza przejrzystość w rządzie?

Przejrzystość rządu to stopień, w jakim dany rząd traktuje priorytetowo uczciwość i dostęp do informacji w celu umożliwienia skutecznego nadzoru publicznego. Przejrzystość jest często postrzegana jako główne narzędzie umożliwiające obywatelom rozliczanie urzędników publicznych i zwalczanie korupcji.

Co to jest przejrzystość w miejscu pracy?

Przejrzystość w miejscu pracy to stopień, w jakim menedżerowie i pracownicy danej firmy cenią otwartość, komunikację i uczciwość w miejscu pracy.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Przejrzystość cen to wszystkie ilości informacji (tak jak jest)

• Przejrzystość wiąże się również z przejrzystością z firmami inwestycyjnymi i funduszami dotyczącymi różnych opłat, które będą pobierane od klientów.

• Przejrzystość dla konsumentów obejmuje właściwe ujawnienie opłat bankowych i oprocentowania naliczanego przez firmy obsługujące karty kredytowe.

• Przejrzystość pomaga zmniejszyć niepewność i gwałtowne wahania cen akcji, ponieważ wszyscy uczestnicy rynku mogą opierać decyzje dotyczące wartości na tych samych danych.

• Przejrzystość to dostęp i właściwe ujawnianie informacji finansowych, takich jak audytowane sprawozdania finansowe firmy.