Finansowanie kapitałowe
Co to jest finansowanie kapitałowe?
Finansowanie kapitałowe to proces pozyskiwania kapitału poprzez sprzedaż akcji. Firmy zbierają pieniądze, ponieważ mogą mieć krótkoterminową potrzebę płacenia rachunków lub mieć długoterminowy cel i wymagać funduszy na inwestycje w swój rozwój. Sprzedając udziały, firma skutecznie sprzedaje własność swojej firmy w zamian za gotówkę.
kapitałowe pochodzi z wielu źródeł: na przykład od przyjaciół i rodziny przedsiębiorcy, inwestorów lub pierwszej oferty publicznej (IPO). IPO to proces, któremu prywatne firmy przechodzą, aby zaoferować publicznie akcje swojej firmy w ramach nowej emisji akcji. Publiczna emisja akcji umożliwia spółce pozyskanie kapitału od inwestorów publicznych. Giganci branżowi, tacy jak Google i Meta (dawniej Facebook), pozyskali miliardy kapitału dzięki IPO.
Podczas gdy termin finansowanie kapitałowe odnosi się do finansowania spółek publicznych notowanych na giełdzie, termin ten dotyczy również finansowania przedsiębiorstw prywatnych.
Jak działa finansowanie kapitałowe
Finansowanie kapitałowe obejmuje sprzedaż kapitału podstawowego oraz sprzedaż innych instrumentów kapitałowych lub quasi-kapitałowych, takich jak akcje uprzywilejowane, zamienne akcje uprzywilejowane oraz jednostki kapitałowe obejmujące akcje zwykłe i warranty.
Startup, który wyrośnie na odnoszącą sukcesy firmę, będzie miał kilka rund finansowania kapitałowego w miarę rozwoju. Ponieważ startup zazwyczaj przyciąga różnego rodzaju inwestorów na różnych etapach swojej ewolucji, może wykorzystywać różne instrumenty kapitałowe dla swoich potrzeb finansowych.
Finansowanie kapitałowe różni się od finansowania dłużnego; w finansowaniu dłużnym firma zaciąga pożyczkę i spłaca pożyczkę w czasie wraz z odsetkami, natomiast w przypadku finansowania kapitałowego firma sprzedaje udział we własności w zamian za środki.
Na przykład aniołowie biznesu i inwestorzy venture capital – na ogół pierwsi inwestorzy w startupie – preferują zamienne akcje uprzywilejowane zamiast akcji zwykłych w zamian za finansowanie nowych firm, ponieważ te pierwsze mają większy potencjał wzrostu i pewną ochronę przed spadkami. Gdy firma rozrośnie się na tyle, aby rozważyć wejście na giełdę, może rozważyć sprzedaż akcji zwykłych inwestorom instytucjonalnym i detalicznym.
Później, jeśli firma potrzebuje dodatkowego kapitału, może wybrać dodatkowe opcje finansowania kapitałowego, takie jak oferta praw lub oferta jednostek kapitałowych, która zawiera warranty jako środek słodzący.
Finansowanie kapitałowe a Finansowanie dłużne
Firmy zazwyczaj mają do rozważenia dwie opcje finansowania, gdy chcą pozyskać kapitał na potrzeby biznesowe: finansowanie kapitałowe i finansowanie dłużne. Finansowanie dłużne obejmuje pożyczanie pieniędzy; finansowanie kapitałowe polega na sprzedaży części kapitału własnego firmy. Chociaż oba rodzaje finansowania mają wyraźne zalety, większość firm korzysta z połączenia finansowania kapitałowego i dłużnego.
Najpopularniejszą formą finansowania dłużnego jest pożyczka. W przeciwieństwie do finansowania kapitałowego, które nie wiąże się z obowiązkiem spłaty, finansowanie dłużne wymaga od firmy zwrotu otrzymanych pieniędzy wraz z odsetkami. Zaletą pożyczki (i ogólnie finansowania dłużnego) jest jednak to, że nie wymaga od firmy oddania części swojej własności udziałowcom.
Dzięki finansowaniu dłużnemu pożyczkodawca nie ma kontroli nad działalnością firmy. Po spłacie pożyczki kończy się Twoja relacja z instytucją finansową. (Kiedy firmy decydują się na pozyskiwanie kapitału poprzez sprzedaż udziałów kapitałowych inwestorom, muszą dzielić się zyskami i konsultować się z tymi inwestorami za każdym razem, gdy podejmują decyzje, które mają wpływ na całą firmę.)
Finansowanie dłużne może również nakładać ograniczenia na działalność firmy, tak że może ona nie mieć tak dużej dźwigni, aby wykorzystać możliwości poza jej podstawową działalnością. Ogólnie rzecz biorąc, firmy chcą mieć stosunkowo niski stosunek zadłużenia do kapitału własnego; wierzyciele będą na to patrzeć przychylniej i umożliwią im dostęp do dodatkowego finansowania dłużnego w przyszłości, jeśli pojawi się pilna potrzeba. Wreszcie, odsetki płacone od pożyczek można odliczyć od podatku dla firmy, a spłaty pożyczki ułatwiają prognozowanie przyszłych wydatków, ponieważ kwota nie podlega wahaniom.
Czynniki do rozważenia
Podejmując decyzję o poszukiwaniu finansowania dłużnego lub kapitałowego, firmy zazwyczaj biorą pod uwagę te trzy czynniki:
Jakie źródło finansowania jest najłatwiej dostępne dla firmy?
Jaki jest przepływ gotówki firmy ?
Jak ważne jest dla głównych właścicieli zachowanie pełnej kontroli nad firmą?
Jeśli firma dała inwestorom procent swojej firmy poprzez sprzedaż kapitału, jedynym sposobem na usunięcie ich (i ich udziałów w firmie) jest odkupienie ich udziałów, co jest procesem zwanym wykupem. Jednak koszt odkupu akcji będzie prawdopodobnie droższy niż pieniądze, które początkowo ci przekazali.
Jakie są zalety i wady finansowania kapitałowego?
Finansowanie kapitałowe nie pozwala na dodatkowe obciążenie finansowe firmy, a przy finansowaniu kapitałowym właściciele nie są zobowiązani do zwrotu pieniędzy. Musisz jednak dzielić się zyskami z inwestorami, przekazując im procent swojej firmy, a inwestorzy muszą być konsultowani za każdym razem, gdy podejmujesz decyzje, które wpłyną na firmę.
TTT
Uwagi specjalne
W większości jurysdykcji proces finansowania kapitałowego podlega zasadom nałożonym przez lokalne lub krajowe organy ds. papierów wartościowych. Taka regulacja ma przede wszystkim na celu ochronę inwestorów przed pozbawionymi skrupułów operatorami, którzy mogą pozyskać fundusze od niczego niepodejrzewających inwestorów i zniknąć wraz z wpływami z finansowania.
Finansowaniu kapitałowym towarzyszy więc często memorandum ofertowe lub prospekt emisyjny, które zawierają obszerne informacje, które powinny pomóc inwestorowi w podjęciu świadomej decyzji co do zasadności finansowania. Memorandum lub prospekt będzie zawierał informacje na temat działalności spółki, informacji na temat jej członków kadry kierowniczej i dyrektorów, sposobu wykorzystania wpływów finansowych, czynników ryzyka oraz sprawozdań finansowych.
Apetyt inwestorów na finansowanie kapitałowe zależy w dużej mierze od stanu rynków finansowych ogólnie, aw szczególności rynków akcji. Podczas gdy stałe tempo finansowania kapitałowego jest oznaką zaufania inwestorów, potok finansowania może wskazywać na nadmierny optymizm i zbliżającą się górę rynku.
Na przykład, IPO firm internetowych i technologicznych osiągnęły rekordowy poziom pod koniec lat 90., przed „wrakiem technologicznym”, który ogarnął Nasdaq w latach 2000-2002. Tempo finansowania kapitałowego zwykle gwałtownie spada po utrzymującej się korekcie rynkowej z powodu niechęć inwestorów do ryzyka w takich okresach.
Podsumowanie
Firmy często wymagają inwestycji zewnętrznych, aby utrzymać swoją działalność i inwestować w przyszły wzrost. Każda inteligentna strategia biznesowa będzie obejmować rozważenie bilansu finansowania dłużnego i kapitałowego, które jest najbardziej opłacalne.
Finansowanie kapitałowe może pochodzić z wielu różnych źródeł. Niezależnie od źródła, największą zaletą finansowania kapitałowego jest to, że nie wiąże się ono z obowiązkiem spłaty i zapewnia dodatkowy kapitał, który firma może wykorzystać na rozszerzenie swojej działalności.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Finansowanie kapitałowe jest stosowane, gdy firmy, często start-upy, potrzebują krótkoterminowo gotówki.
Finansowanie kapitałowe różni się od finansowania dłużnego: pierwsze polega na sprzedaży części kapitału własnego firmy, drugie polega na pożyczaniu pieniędzy.
Istnieją dwie metody finansowania kapitałowego: niepubliczna emisja akcji z inwestorami oraz publiczne oferty akcji.
Charakterystyczne dla firm jest kilkakrotne korzystanie z finansowania kapitałowego w procesie dochodzenia do dojrzałości.
Rządy krajowe i lokalne uważnie obserwują finansowanie kapitałowe, aby upewnić się, że wszystko, co robimy, jest zgodne z przepisami.
##FAQ
Jakie są rodzaje finansowania kapitałowego?
Firmy stosują dwie podstawowe metody pozyskiwania finansowania kapitałowego: prywatne oferty akcji z inwestorami lub firmami venture capital oraz oferty publiczne akcji. Młode firmy i startupy częściej wybierają ofertę prywatną, ponieważ jest to prostsze.
Jak działa finansowanie kapitałowe?
Finansowanie kapitałowe polega na sprzedaży części kapitału własnego firmy w zamian za kapitał. Sprzedając udziały, firma skutecznie sprzedaje własność swojej firmy w zamian za gotówkę.
Czy finansowanie kapitałowe jest lepsze niż dług?
Najważniejszą korzyścią finansowania kapitałowego jest to, że pieniądze nie muszą być spłacane. Jednak finansowanie kapitałowe ma pewne wady. Firma musi generować stałe zyski, aby utrzymać zdrową wycenę akcji i wypłacać dywidendy akcjonariuszom. Ponieważ finansowanie kapitałowe stanowi większe ryzyko dla inwestora niż finansowanie dłużne dla pożyczkodawcy, koszt kapitału własnego jest często wyższy niż koszt długu.
