Życzliwość
Czym jest dobra wola?
Wartość firmy to składnik wartości niematerialnych, który jest powiązany z zakupem jednej firmy przez drugą. W szczególności wartość firmy to część ceny zakupu, która jest wyższa niż suma wartości godziwej netto wszystkich aktywów nabytych w ramach przejęcia i zobowiązań przejętych w tym procesie. Wartość marki firmy, solidna baza klientów, dobre relacje z klientami, dobre relacje z pracownikami i zastrzeżona technologia to niektóre powody istnienia dobrej woli.
Zrozumienie dobrej woli
Proces obliczania wartości firmy jest w zasadzie dość prosty, ale w praktyce może być dość skomplikowany. Aby określić wartość firmy w uproszczonym formule, odejmij cenę nabycia spółki i odejmij godziwą wartość rynkową netto możliwych do zidentyfikowania aktywów i zobowiązań.
Wartość firmy = P-(AL), gdzie: P = cena nabycia spółki przejmowanej, A = godziwa wartość rynkowa aktywów, L = godziwa wartość rynkowa zobowiązań.
Co mówi dobra wola
Wartość firmy zazwyczaj powstaje w trakcie przejęcia — gdy nabywca kupuje spółkę docelową. Kwota, jaką spółka przejmująca płaci spółce docelowej w stosunku do aktywów netto spółki przejmowanej według wartości godziwej, zwykle stanowi wartość firmy przejmowanej. Jeśli firma przejmująca płaci mniej niż wartość księgowa spółki docelowej, uzyskuje ujemną wartość firmy,. co oznacza, że kupiła firmę po okazyjnej cenie w ramach sprzedaży awaryjnej.
Wartość firmy jest rejestrowana jako wartość niematerialna w bilansie spółki przejmującej na koncie aktywów długoterminowych. Zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP) oraz Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), spółki są zobowiązane do oceny wartości firmy w swoich sprawozdaniach finansowych co najmniej raz w roku i wykazywania ewentualnych odpisów z tytułu utraty wartości. Wartość firmy jest uważana za składnik wartości niematerialnych (lub trwały), ponieważ nie jest to składnik aktywów fizycznych, taki jak budynki lub wyposażenie.
Kontrowersje dotyczące obliczania wartości firmy
Wśród księgowych istnieją konkurencyjne podejścia do obliczania wartości firmy. Jednym z powodów jest to, że wartość firmy stanowi pewnego rodzaju obejście dla księgowych. Jest to zwykle konieczne, ponieważ przejęcia zazwyczaj uwzględniają szacunki przyszłych przepływów pieniężnych i inne czynniki, które nie są znane w momencie przejęcia. Chociaż być może nie jest to istotna kwestia, staje się nią, gdy księgowi szukają sposobów porównywania zgłaszanych aktywów lub dochodu netto między różnymi firmami; niektóre, które wcześniej przejęły inne firmy, a inne nie.
Utrata wartości firmy
Utrata wartości składnika aktywów ma miejsce, gdy wartość rynkowa składnika aktywów spada poniżej kosztu historycznego. Może to nastąpić w wyniku niekorzystnych zdarzeń, takich jak spadające przepływy pieniężne, zwiększona konkurencyjność lub depresja gospodarcza i wiele innych. Spółki oceniają, czy konieczna jest utrata wartości, przeprowadzając test na utratę wartości składnika wartości niematerialnych.
Dwie powszechnie stosowane metody testowania utraty wartości to podejście dochodowe i podejście rynkowe. Stosując podejście dochodowe, szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej. W podejściu rynkowym analizowane są aktywa i pasywa podobnych firm działających w tej samej branży.
Jeżeli nabyte aktywa netto firmy spadną poniżej wartości księgowej lub jeśli firma zawyżyła wartość firmy, musi dokonać obniżenia wartości lub dokonać odpisu wartości aktywów w bilansie po dokonaniu oceny, że wartość firmy uległa utracie wartości . Odpis z tytułu utraty wartości obliczany jest jako różnica pomiędzy bieżącą wartością rynkową a ceną nabycia składnika wartości niematerialnych.
Utrata wartości powoduje zmniejszenie wartości firmy w bilansie. Koszt jest również ujmowany jako strata w rachunku zysków i strat, co bezpośrednio pomniejsza zysk netto za dany rok. Z kolei ujemnie wpływa na zysk na akcję (EPS) i kurs akcji spółki.
Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB), która ustala standardy zasad GAAP, rozważa zmianę sposobu obliczania utraty wartości firmy. Ze względu na subiektywność utraty wartości firmy i koszt testowania utraty wartości, FASB rozważa powrót do starszej metody zwanej „ amortyzacją wartości firmy ”, w której wartość firmy jest powoli obniżana corocznie przez kilka lat.
Wartość firmy a inne wartości niematerialne
Wartość firmy to nie to samo, co inne wartości niematerialne. Wartość firmy to premia zapłacona ponad wartość godziwą podczas transakcji i nie może być kupowana ani sprzedawana niezależnie. Tymczasem inne wartości niematerialne obejmują licencje i mogą być kupowane lub sprzedawane niezależnie. Wartość firmy ma nieokreślony okres użytkowania, podczas gdy inne wartości niematerialne mają określony okres użytkowania.
Ograniczenia korzystania z wartości firmy
Wartość firmy jest trudna do wyceny, a ujemna wartość firmy może wystąpić, gdy jednostka przejmująca kupuje spółkę za cenę niższą niż jej godziwa wartość rynkowa. Zwykle dzieje się tak, gdy spółka przejmowana nie może lub nie będzie mogła wynegocjować uczciwej ceny za przejęcie. Ujemna wartość firmy jest zwykle postrzegana w przypadku sprzedaży zagrożonej i jest księgowana jako przychód w rachunku zysków i strat jednostki przejmującej.
Istnieje również ryzyko, że wcześniej odnosząca sukcesy firma może stanąć w obliczu niewypłacalności. Kiedy tak się dzieje, inwestorzy odliczają wartość firmy od swoich ustaleń dotyczących pozostałego kapitału. Powodem tego jest to, że w momencie niewypłacalności wartość firmy, którą wcześniej cieszyła się firma, nie ma wartości odsprzedaży.
Przykład wartości firmy
Jeżeli wartość godziwa aktywów Spółki ABC pomniejszona o zobowiązania wynosi 12 miliardów USD, a firma kupuje spółkę ABC za 15 miliardów USD, wartość premii po przejęciu wynosi 3 miliardy USD. Te 3 miliardy dolarów zostaną uwzględnione w bilansie nabywcy jako wartość firmy.
Jako rzeczywisty przykład rozważ fuzję T-Mobile i Sprint ogłoszoną na początku 2018 r. Transakcja została wyceniona na 35,85 miliarda dolarów na dzień 31 marca 2018 r. za zgłoszenie S-4. Wartość godziwa aktywów wyniosła 78,34 miliarda USD, a wartość godziwa zobowiązań 45,56 miliarda USD. Różnica między aktywami a pasywami wynosi 32,78 mld USD. W związku z tym wartość firmy z transakcji zostanie uznana za 3,07 mld USD (35,85 - 32,78 USD), czyli kwotę ponad różnicę między wartością godziwą aktywów i zobowiązań.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Pozycje objęte wartością firmy stanowią własność intelektualną lub własność intelektualną oraz rozpoznawalność marki, których nie da się łatwo określić ilościowo.
Spółki są zobowiązane do przeglądu wartości firmy w swoich sprawozdaniach finansowych co najmniej raz w roku i odnotowywania ewentualnych odpisów aktualizujących. Wartość firmy różni się od większości innych wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania, podczas gdy większość innych wartości niematerialnych ma ograniczony okres użytkowania.
Wartość firmy to wartość niematerialna,. która stanowi nadwyżkę ceny nabycia innej firmy.
Wartość firmy oblicza się, przyjmując cenę nabycia spółki i odejmując różnicę między godziwą wartością rynkową aktywów i zobowiązań.
FAQ
Jak wartość firmy jest wykorzystywana w inwestowaniu?
Ocena wartości firmy jest dla wielu inwestorów trudną, ale kluczową umiejętnością. W końcu czytając bilans firmy, bardzo trudno jest stwierdzić, czy wartość firmy, którą twierdzi, jest rzeczywiście uzasadniona. Na przykład firma może twierdzić, że jej wartość firmy opiera się na rozpoznawalności marki i lojalności klientów przejętej firmy. Analizując bilans przedsiębiorstwa, inwestorzy będą zatem przyglądać się, co kryje się za podaną wartością firmy, aby ustalić, czy ta wartość firmy może wymagać odpisania w przyszłości. W niektórych przypadkach może również wystąpić sytuacja odwrotna, gdy inwestorzy wierzą, że rzeczywista wartość firmy jest większa niż podana w jej bilansie.
Czym różni się wartość firmy od innych aktywów?
Ukazana w bilansie wartość firmy to składnik wartości niematerialnych,. który powstaje, gdy jedna firma nabywa inną firmę za cenę większą niż jej wartość aktywów netto. W przeciwieństwie do innych aktywów, które mają dostrzegalny okres użytkowania, wartość firmy nie jest amortyzowana ani amortyzowana, lecz jest okresowo testowana pod kątem utraty wartości firmy. Jeżeli uważa się, że wartość firmy została obniżona, wartość firmy należy odpisać, zmniejszając zysk firmy.
Jaki jest przykład wartości firmy w bilansie?
Rozważmy przypadek hipotetycznego inwestora, który kupuje małą firmę produkującą dobra konsumpcyjne, która jest bardzo popularna w ich lokalnym mieście. Chociaż firma miała aktywa netto tylko w wysokości 1 miliona USD, inwestor zgodził się zapłacić za firmę 1,2 miliona USD, co skutkowało odzwierciedleniem w bilansie 200 000 USD wartości firmy. Wyjaśniając tę decyzję, inwestor mógł wskazać silne podążanie za marką firmy jako kluczowe uzasadnienie wartości firmy, którą zapłacił. Jeśli jednak wartość tej marki miałaby spaść, być może będą musieli w przyszłości odpisać część lub całość tej wartości.
