Wyrafinowany Inwestor
Kim jest wyrafinowany inwestor?
Inwestor wyrafinowany to klasyfikacja inwestora wskazująca kogoś, kto ma wystarczający kapitał,. doświadczenie i wartość netto, aby zaangażować się w bardziej zaawansowane rodzaje inwestycji.
Zrozumienie wyrafinowanego inwestora
Inwestor wyrafinowany to inwestor o wysokiej wartości netto, który jest uważany za posiadającego dogłębne doświadczenie i wiedzę rynkową, które uprawniają go do pewnych korzyści i możliwości.
Chociaż termin ten jest czasami używany luźno, aby opisać inwestora, który wykazał się pewnym stopniem wnikliwości, przenikliwości i sukcesu na rynku, istnieją specyficzne definicje prawne, które określają, co stanowi inwestora wyrafinowanego lub akredytowanego, a definicje te różnią się w zależności od kraju.
Ze względu na swoją wartość netto i wyższy przedział dochodów, doświadczony inwestor może skorzystać z pewnych możliwości inwestycyjnych niedostępnych dla innych klas inwestorów, takich jak papiery wartościowe przed IPO oraz, w niektórych przypadkach, fundusze hedgingowe. Ogólnie rzecz biorąc, wyrafinowani inwestorzy są postrzegani jako ci, którzy nie będą musieli likwidować aktywów inwestycyjnych w krótkim okresie, a nawet mogą ponieść stratę inwestycji bez szkody dla ich ogólnej wartości netto.
Analitycy ostrzegają, że inwestor, który kwalifikuje się do wyrafinowanej akredytacji, nie jest odporny na złe decyzje inwestycyjne lub daje się zwieść podejrzanym transakcjom, często powołując się na inwestorów o wysokiej wartości, którzy stracili duże kwoty w kryzysie finansowym kredytów hipotecznych w 2008 roku.
Wyrafinowani inwestorzy i inwestorzy akredytowani
W Stanach Zjednoczonych Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) określa zasady, zgodnie z którymi firma może udostępniać oferty prywatne w rozporządzeniu D. Zasady te obejmują klasyfikacje zaawansowanych i akredytowanych inwestorów.
Na przykład w Przepisie 506(b) Regulacji D, oferty prywatne są ograniczone do nieograniczonej liczby akredytowanych inwestorów i ograniczonej liczby nieakredytowanych zaawansowanych inwestorów, definiowanych jako inwestorzy posiadający wystarczającą wiedzę i doświadczenie w sprawach finansowych i biznesowych, aby są w stanie ocenić zalety i ryzyko potencjalnej inwestycji.
26 sierpnia 2020 r. amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zmieniła definicję inwestora akredytowanego. Zgodnie z komunikatem prasowym SEC „poprawki pozwalają inwestorom kwalifikować się jako inwestorzy akredytowani na podstawie określonych mierników wiedzy zawodowej, doświadczenia lub certyfikatów, oprócz istniejących testów dochodu lub wartości netto. Zmiany rozszerzają również listę podmiotów, które mogą kwalifikować się jako akredytowani inwestorzy, w tym poprzez umożliwienie zakwalifikowania się każdemu podmiotowi, który spełnia test inwestycyjny." Wśród innych kategorii SEC obecnie definiuje akredytowanych inwestorów, aby uwzględnić: osoby, które posiadają określone certyfikaty zawodowe, tytuły lub referencje; osoby, które są „kompetentnymi pracownikami” prywatnego funduszu; oraz doradcy inwestycyjni zarejestrowani w SEC i państwowych.
Reguła 501 rozporządzenia D wskazuje, że aby osoba fizyczna była akredytowanym inwestorem, musi posiadać wartość netto przekraczającą 1 milion USD, z wyłączeniem wartości swojego głównego miejsca zamieszkania, lub musi spełniać określone roczne progi dochodu. Osoby, które przez dwa lata zarabiały ponad 200 000 USD rocznie i oczekują, że nadal będą to robić, kwalifikują się jako akredytowani inwestorzy. Osoby zamężne można uznać za akredytowane, jeśli ich łączny dochód wynosi co najmniej 300 000 USD rocznie.
Zgodnie z tą zasadą akredytowanymi inwestorami mogą być również inne podmioty, w tym banki i towarzystwa ubezpieczeniowe, a także firmy, organizacje charytatywne, fundusze powiernicze i programy świadczeń pracowniczych z aktywami przekraczającymi 5 mln USD.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Nie ma jednej poprawnej definicji inwestora wyrafinowanego i różni się ona w zależności od kraju lub okoliczności.
Zaawansowani inwestorzy to inwestorzy, którzy mają wysoką wartość netto i duże doświadczenie na rynkach finansowych.
