Syndikat

Hvad er et syndikat?

Et syndikat er en midlertidig alliance af virksomheder, der går sammen for at administrere en stor transaktion, som ville være vanskelig eller umulig at gennemføre individuelt. Syndikering gør det nemt for virksomheder at samle deres ressourcer og dele risici, som når en gruppe investeringsbanker arbejder sammen om at bringe en ny udstedelse af værdipapirer til markedet. Der er forskellige typer syndikater, såsom forsikringssyndikater,. banksyndikater og forsikringssyndikater.

Forstå syndikater

Typer af syndikater

Syndikater består normalt af virksomheder i samme branche. For eksempel kan to medicinalvirksomheder kombinere deres forsknings- og udviklingshold (F&U) ved at oprette et syndikat for at udvikle et nyt lægemiddel. Eller flere ejendomsselskaber kan danne et syndikat for at styre en stor udvikling. Nogle gange vil banker danne et syndikat for at låne et meget stort beløb til en enkelt part. Virksomheder kan også danne et syndikat til at styre et specifikt forretningsprojekt, hvis muligheden lover et attraktivt afkast (RoR).

Nogle projekter er så store, at ingen enkelt virksomhed kan have al den ekspertise, der er nødvendig for at udføre arbejdet effektivt. Dette er ofte tilfældet med store byggeprojekter som at bygge et stadion, motorvej, bro eller jernbane. I disse situationer kan virksomheder danne et syndikat, så hvert firma kan anvende deres specifikke ekspertise til projektet. I skattemæssig henseende betragtes syndikater generelt som partnerskaber eller selskaber

Inden for finansielle tjenesteydelser spiller garantisyndikatet en kritisk vigtig rolle i at bringe nye værdipapirer på markedet.

Håndtering af risiko

Mængden af risiko,. som hvert syndikatmedlem påtager sig, kan variere. For eksempel, i en uopdelt konto for et garantisyndikat, er hvert medlem ansvarlig for at sælge en tildelt mængde aktier sammen med eventuelle overskydende aktier, der ikke er solgt af syndikatet som helhed.

På denne måde kan et individuelt syndikatmedlem have behov for at sælge langt flere værdipapirer, end de er tildelt; andre typer syndikater kan dog begrænse risikoen for hvert enkelt medlem.

Underwriting Syndicates

I en børsintroduktion (IPO) danner en række investeringsbanker og mæglere et syndikat for at sælge nye udbud af aktier eller gældsbeviser til investorer. Underwriting-gruppen deler risikoen og hjælper med en vellykket distribution af den nye værdipapirudstedelse.

Den ledende underwriter for den nye udstedelse initierer og administrerer garantisyndikatet. Syndikatet kompenseres af garantispændet - som er forskellen mellem prisen betalt til udstederen og prisen modtaget fra investorer og andre mæglere. Et garantisyndikat går normalt i opløsning 30 dage efter, at salget er gennemført, eller hvis værdipapirerne ikke kan sælges til udbudsprisen. Der er dog andre typer syndikater, der fungerer i fællesskab, men som ikke er midlertidige.

Syndikater og forsikringsrisiko

Syndikater bruges ofte i forsikringsbranchen til at sprede forsikringsrisikoen mellem flere firmaer. Forsikringsforsikringsselskaber vurderer risikoen ved at forsikre en bestemt person eller et bestemt aktiv og bruger denne evaluering til at prissætte en forsikringspolice.

For eksempel kan en forsikringsgiver inden for virksomhedssygesikringsområdet vurdere de potentielle sundhedsrisici for en virksomheds ansatte. Underwriterens aktuar ville derefter bruge statistik til at vurdere risikoen for sygdom for hver enkelt medarbejder i virksomhedens arbejdsstyrke. Hvis den potentielle risiko ved at tilbyde sygeforsikring er for stor for et enkelt forsikringsselskab, kan det pågældende selskab danne et syndikat, der deler forsikringsrisikoen.

Højdepunkter

• Et syndikat er en midlertidig alliance dannet af fagfolk for at håndtere en stor transaktion, som ville være umulig at udføre individuelt.

• Generelt går virksomheder i samme branche sammen for at danne syndikater.

• Ved at danne et syndikat kan medlemmerne samle deres ressourcer og få del i både risici og potentiale for attraktive afkast.