Syndikaatti

Mikä on syndikaatti?

Syndikaatti on yritysten väliaikainen allianssi, joka yhdistyy hoitaakseen suuren transaktion, jonka toteuttaminen yksittäin olisi vaikeaa tai mahdotonta. Syndikaatio helpottaa yritysten resurssien yhdistämistä ja riskien jakamista, kuten silloin, kun investointipankkien ryhmä työskentelee yhdessä tuodakseen markkinoille uusia arvopapereita. Syndikaatteja on erilaisia, kuten vakuutussyndikaatteja,. pankkisyndikaatteja ja vakuutussyndikaatteja.

Syndikaattien ymmärtäminen

Syndikaattityypit

Syndikaatit koostuvat yleensä saman toimialan yrityksistä. Esimerkiksi kaksi lääkeyritystä voivat yhdistää tutkimus- ja kehitystiiminsä perustamalla syndikaatin uuden lääkkeen kehittämiseksi. Tai useat kiinteistöyhtiöt voivat muodostaa syndikaatin hoitamaan suurta kehitystä. Joskus pankit muodostavat syndikaatin lainatakseen erittäin suuren summan rahaa yhdelle taholle. Yritykset voivat myös muodostaa syndikaatin hoitaakseen tiettyä liiketoimintaa, jos tilaisuus lupaa houkuttelevan tuottoprosentin (RoR).

Jotkut projektit ovat niin suuria, että yhdelläkään yrityksellä ei ole kaikkea tarvittavaa asiantuntemusta työn tehokkaaseen suorittamiseen. Näin on usein suurissa rakennusprojekteissa, kuten stadionin, moottoritien, sillan tai rautatien rakentamisessa. Näissä tilanteissa yritykset voivat muodostaa syndikaatin, jotta jokainen yritys voi soveltaa erityisosaamistaan hankkeeseen. Verotuksessa syndikaatteja pidetään yleensä yhtiöinä tai yhtiöinä

Rahoituspalveluissa merkintäsyndikaatilla on ratkaisevan tärkeä rooli uusien arvopapereiden tuomisessa markkinoille.

Riskien hallinta

Kunkin syndikaatin jäsenen ottaman riskin määrä voi vaihdella. Esimerkiksi vakuutussyndikaatin jakamattomassa tilissä jokainen jäsen on vastuussa myytäväksi määrätyn määrän osakkeita sekä ylimääräisiä osakkeita, joita syndikaatti ei ole myynyt kokonaisuudessaan.

Tällä tavalla yksittäisen syndikaatin jäsenen voi joutua myymään paljon enemmän arvopapereita kuin heille on myönnetty; muun tyyppiset syndikaatit voivat kuitenkin rajoittaa kunkin jäsenen riskiä.

Vakuutussyndikaatit

Listautumisannissa (IPO) useat investointipankit ja meklarikauppiaat muodostavat syndikaatin myydäkseen uusia osake- tai velkapapereita sijoittajille. Vakuutusyhtiöryhmä jakaa riskin ja auttaa uuden arvopaperiannin onnistuneessa jakelussa.

Uuden liikkeeseenlaskun johtava takaaja aloittaa ja hallinnoi merkintäsyndikaattia. Syndikaattia kompensoi merkintäspreadi,. joka on liikkeeseenlaskijalle maksetun hinnan ja sijoittajilta ja muilta välittäjiltä saadun hinnan erotus. Vakuutussyndikaatti hajoaa yleensä 30 päivän kuluttua myynnin päättymisestä tai jos arvopapereita ei voida myydä tarjoushintaan. On kuitenkin muitakin syndikaatteja, jotka toimivat yhdessä, mutta jotka eivät ole väliaikaisia.

Syndikaatit ja vakuutusriski

Syndikaatteja käytetään usein vakuutusalalla vakuutusriskin hajauttamiseen useiden yritysten kesken. Vakuutuksenantajat arvioivat tietyn henkilön tai tietyn omaisuuden vakuuttamisen riskin ja käyttävät tätä arviointia vakuutuksen hinnoittelussa.

Esimerkiksi yrityksen sairausvakuutusalan vakuutuksenantaja voi arvioida yrityksen työntekijöiden mahdollisia terveysriskejä. Vakuutuksenantajan aktuaari arvioi sitten tilastojen avulla jokaisen yrityksen työntekijän sairausriskin. Jos sairausvakuutuksen tarjoamisen mahdollinen riski on liian suuri yhdelle vakuutusyhtiölle, kyseinen yhtiö voi muodostaa syndikaatin jakaakseen vakuutusriskin.

Kohokohdat

• Syndikaatti on ammattilaisten muodostama väliaikainen allianssi käsittelemään suurta transaktiota, jota olisi mahdotonta toteuttaa yksittäin.

• Yleensä saman toimialan yritykset liittyvät syndikaatteihin.

• Syndikaatin muodostamalla jäsenet voivat yhdistää resurssinsa ja jakaa sekä riskejä että houkuttelevan tuoton mahdollisuuden.