Ryzyko czasowe
Co to jest ryzyko czasowe?
Ryzyko czasowe to spekulacje, które inwestor podejmuje, próbując kupić lub sprzedać akcje w oparciu o prognozy dotyczące przyszłych cen. Ryzyko czasowe wyjaśnia możliwość utraty korzystnych ruchów cen z powodu błędu w czasie. Mogłoby to zaszkodzić wartości portfela inwestora w wyniku zbyt wysokich zakupów lub zbyt niskich sprzedaży.
Zrozumienie ryzyka czasowego
Toczy się debata na temat wykonalności harmonogramu. Niektórzy twierdzą, że nie da się konsekwentnie ustalać czasu na rynku; inni twierdzą, że kluczem do ponadprzeciętnych zwrotów jest wyczucie rynku .
Przeważa myśl na ten temat, że lepiej mieć „czas na rynku” niż próbować „czasu rynku”. Sprzyja temu rozwój rynków finansowych z biegiem czasu, podobnie jak fakt, że wielu aktywnych menedżerów nie pokonuje średnich rynkowych po uwzględnieniu kosztów transakcyjnych.
Na przykład inwestor jest narażony na ryzyko czasowe, jeśli spodziewa się korekty rynkowej i postanawia zlikwidować cały swój portfel w nadziei na odkupienie akcji po niższej cenie. Inwestor ryzykuje, że akcje wzrosną, zanim dokona zakupu.
Ryzyko czasowe i wydajność
Badanie analizujące zachowanie inwestorów wykazało, że podczas spowolnienia w październiku 2014 r. jeden na pięciu inwestorów zmniejszył ekspozycję na akcje, fundusze ETF i fundusze inwestycyjne, a około 1% inwestorów zmniejszył swoje portfele o 90% lub więcej.
Dalsza analiza wykazała, że inwestorzy, którzy sprzedali większość swoich portfeli, osiągali znacznie gorsze wyniki niż inwestorzy, którzy podjęli niewiele działań lub nie podjęli żadnych działań podczas korekty.
Inwestorzy, którzy sprzedali 90% swoich udziałów, zrealizowali 12-miesięczny zwrot w wysokości -19,3% w sierpniu 2015 r. Inwestorzy, którzy nie podjęli żadnych działań lub nie podjęli żadnych działań, zwrócili -3,7% w tym samym okresie. Ten przykład pokazuje, że wyczucie rynku może zawieść jako narzędzie do zarabiania pieniędzy.
Uwagi specjalne
Wyższe wydatki handlowe
Inwestorzy, którzy nieustannie próbują zmierzyć czas na rynku, częściej kupują i sprzedają, co zwiększa ich opłaty i prowizje. Jeśli inwestor zadzwoni w złym momencie na rynku, dodatkowe wydatki na transakcje będą skutkowały niskimi zwrotami.
Dodatkowe wydatki podatkowe
Za każdym razem, gdy akcje są kupowane lub sprzedawane, ma miejsce zdarzenie podlegające opodatkowaniu. Jeśli inwestor posiada zyskowną pozycję w akcjach i sprzedaje je z zamiarem ponownego zakupu po niższej cenie, musi traktować zysk kapitałowy jako regularny dochód, jeśli dwie transakcje miały miejsce w ciągu 12 miesięcy. Jeżeli inwestor utrzymuje pozycję dłużej niż 12 miesięcy, zostaje opodatkowany niższą stawką podatku od zysków kapitałowych.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Niektórzy inwestorzy i ekonomiści uważają, że lepiej mieć "czas na rynku" niż próbować "czas rynku".
Czynność wykorzystywania prognoz na przyszłość do kupna lub sprzedaży akcji nazywana jest ryzykiem czasowym.
Ryzyko czasowe to możliwość korzystnych lub niekorzystnych ruchów z powodu działania lub bezczynności na giełdzie.
Inwestorzy, którzy próbują mierzyć czas na rynku, są na ogół niezwykle aktywni w kupowaniu i sprzedawaniu akcji.
