Margem

O que é Margem?

Em finanças, a margem é a garantia que um investidor deve depositar com seu corretor ou bolsa para cobrir o risco de crédito que o titular representa para o corretor ou a bolsa. Um investidor pode criar risco de crédito se tomar dinheiro emprestado do corretor para comprar instrumentos financeiros, emprestar instrumentos financeiros para vendê-los a descoberto ou celebrar um contrato de derivativo.

A compra na margem ocorre quando um investidor compra um ativo emprestando o saldo de um corretor. Comprar com margem refere-se ao pagamento inicial feito ao corretor pelo ativo; o investidor usa os títulos com margem em sua conta de corretagem como garantia.

Em um contexto geral de negócios, a margem é a diferença entre o preço de venda de um produto ou serviço e o custo de produção, ou a razão entre lucro e receita. A margem também pode se referir à parcela da taxa de juros de uma hipoteca de taxa ajustável (ARM) adicionada à taxa de índice de ajuste.

Entendendo a Margem

A margem refere-se ao valor do patrimônio que um investidor possui em sua conta de corretagem. "Para margem" ou "comprar com margem" significa usar dinheiro emprestado de um corretor para comprar títulos. Você deve ter uma conta de margem para fazer isso, em vez de uma conta de corretagem padrão. Uma conta de margem é uma conta de corretagem na qual o corretor empresta dinheiro ao investidor para comprar mais títulos do que o que eles poderiam comprar com o saldo em sua conta.

Usar margem para comprar títulos é efetivamente como usar o dinheiro ou títulos atuais já em sua conta como garantia para um empréstimo. O empréstimo garantido vem com uma taxa de juros periódica que deve ser paga. O investidor está usando dinheiro emprestado ou alavancagem e, portanto, as perdas e os ganhos serão ampliados como resultado. O investimento em margem pode ser vantajoso nos casos em que o investidor prevê obter uma taxa de retorno do investimento mais alta do que o que está pagando em juros sobre o empréstimo.

Por exemplo, se você tiver um requisito de margem inicial de 60% para sua conta de margem e quiser comprar US$ 10.000 em títulos, sua margem seria de US$ 6.000 e você poderia emprestar o restante do corretor.

Comprando na Margem

Comprar com margem é pedir dinheiro emprestado a um corretor para comprar ações. Você pode pensar nisso como um empréstimo da sua corretora. A negociação de margem permite que você compre mais ações do que seria capaz normalmente. Para negociar com margem, você precisa de uma conta de margem. Isso é diferente de uma conta em dinheiro normal,. na qual você negocia usando o dinheiro da conta.

Por lei, seu corretor é obrigado a obter seu consentimento para abrir uma conta de margem. A conta de margem pode fazer parte do seu contrato padrão de abertura de conta ou pode ser um contrato completamente separado. Um investimento inicial de pelo menos US $ 2.000 é necessário para uma conta de margem, embora algumas corretoras exijam mais. Este depósito é conhecido como margem mínima.

Uma vez que a conta esteja aberta e operacional, você pode emprestar até 50% do preço de compra de uma ação. Essa parte do preço de compra que você deposita é conhecida como margem inicial. É essencial saber que você não precisa ter uma margem de até 50%. Você pode emprestar menos, digamos 10% ou 25%. Esteja ciente de que algumas corretoras exigem que você deposite mais de 50% do preço de compra.

Você pode manter seu empréstimo pelo tempo que quiser, desde que cumpra suas obrigações, como pagar juros em dia sobre os fundos emprestados. Quando você vende as ações em uma conta de margem, os rendimentos vão para o seu corretor contra o reembolso do empréstimo até que ele seja totalmente pago.

Há também uma restrição chamada margem de manutenção,. que é o saldo mínimo da conta que você deve manter antes que seu corretor o force a depositar mais fundos ou vender ações para pagar seu empréstimo. Quando isso acontece, é conhecido como chamada de margem. Uma chamada de margem é efetivamente uma demanda de sua corretora para que você adicione dinheiro à sua conta ou feche posições para trazer sua conta de volta ao nível necessário. Se você não cumprir a chamada de margem, sua corretora pode fechar quaisquer posições abertas para trazer a conta de volta ao valor mínimo. Sua corretora pode fazer isso sem sua aprovação e pode escolher quais posições liquidar.

Além disso, sua corretora pode cobrar uma comissão pela(s) transação(ões). Você é responsável por quaisquer perdas sofridas durante este processo, e sua corretora pode liquidar ações ou contratos suficientes para exceder o requisito de margem inicial.

Considerações Especiais

Como o uso de margem é uma forma de pedir dinheiro emprestado, ele vem com custos, e os títulos com margem na conta são garantias. O custo primário é o juro que você tem que pagar em seu empréstimo. As taxas de juros são aplicadas à sua conta, a menos que você decida fazer pagamentos. Com o tempo, seu nível de dívida aumenta à medida que os juros se acumulam contra você. À medida que a dívida aumenta, os juros aumentam e assim por diante. Portanto, comprar com margem é usado principalmente para investimentos de curto prazo. Quanto mais tempo você mantiver um investimento, maior será o retorno necessário para atingir o ponto de equilíbrio. Se você mantiver um investimento em margem por um longo período de tempo, as chances de você obter lucro são empilhadas contra você.

Nem todas as ações se qualificam para serem compradas com margem. O Federal Reserve Board regula quais ações são marginalizáveis. Como regra geral, os corretores não permitirão que os clientes comprem penny stocks , títulos do Bulletin Board de balcão ( OT CBB ) ou ofertas públicas iniciais (IPOs) com margem devido aos riscos do dia-a-dia envolvidos com esses tipos de ações. As corretoras individuais também podem decidir não dar margem a certas ações, portanto, verifique com elas quais restrições existem em sua conta de margem.

Um exemplo de poder de compra

Digamos que você deposite $ 10.000 em sua conta de margem. Como você investe 50% do preço de compra, isso significa que você tem um poder de compra de US$ 20.000 . Então, se você comprar $ 5.000 em ações, ainda terá $ 15.000 em poder de compra restante. Você tem dinheiro suficiente para cobrir esta transação e não aproveitou sua margem. Você começa a tomar dinheiro emprestado apenas quando compra títulos com valor superior a US$ 10.000.

Observe que o poder de compra de uma conta de margem muda diariamente dependendo do movimento do preço dos títulos com margem na conta.

Outros usos da margem

Margem contábil

Na contabilidade empresarial, a margem refere-se à diferença entre receitas e despesas, onde as empresas normalmente acompanham suas margens de lucro bruto, margens operacionais e margens de lucro líquido. A margem de lucro bruto mede a relação entre as receitas de uma empresa e o custo das mercadorias vendidas (CPV). A margem de lucro operacional leva em consideração o CPV e as despesas operacionais e as compara com a receita, e a margem de lucro líquido leva em consideração todas essas despesas, impostos e juros.

Margem em Crédito Hipotecário

As hipotecas de taxa ajustável (ARM) oferecem uma taxa de juros fixa por um período introdutório e, em seguida, a taxa se ajusta. Para determinar a nova taxa, o banco adiciona uma margem a um índice estabelecido. Na maioria dos casos, a margem permanece a mesma ao longo da vida do empréstimo, mas a taxa do índice muda. Para entender melhor, imagine que uma hipoteca com taxa ajustável tem margem de 4% e está indexada ao Índice do Tesouro. Se o Índice do Tesouro for de 6%, a taxa de juros da hipoteca é a taxa do índice de 6% mais a margem de 4%, ou 10%.

Destaques

• Margin trading refere-se à prática de usar fundos emprestados de um corretor para negociar um ativo financeiro, que forma a garantia do empréstimo do corretor.

• Uma conta de margem é uma conta de corretagem padrão na qual um investidor pode usar o dinheiro ou títulos atuais em sua conta como garantia para um empréstimo.

• A alavancagem conferida pela margem tenderá a amplificar ganhos e perdas. Em caso de perda, uma chamada de margem pode exigir que seu corretor liquide títulos sem consentimento prévio.

• Margem é o dinheiro emprestado de um corretor para comprar um investimento e é a diferença entre o valor total de um investimento e o valor do empréstimo.

PERGUNTAS FREQUENTES

Quais são alguns outros significados do termo Margem?

Fora do empréstimo de margem, o termo margem também tem outros usos em finanças. Por exemplo, é usado como um termo abrangente para se referir a várias margens de lucro, como margem de lucro bruto, margem de lucro antes dos impostos e margem de lucro líquido. O termo também é usado às vezes para se referir a taxas de juros ou prêmios de risco.

O que significa negociar na margem?

Negociar em margem significa tomar dinheiro emprestado de uma corretora para realizar negócios. Ao negociar com margem, os investidores primeiro depositam dinheiro que serve como garantia para o empréstimo e, em seguida, pagam juros contínuos sobre o dinheiro emprestado. Este empréstimo aumenta o poder de compra dos investidores, permitindo-lhes comprar uma maior quantidade de títulos. Os títulos adquiridos automaticamente servem de garantia para o empréstimo de margem.

O que é uma chamada de margem?

Uma chamada de margem é um cenário em que um corretor que anteriormente havia concedido um empréstimo de margem a um investidor envia um aviso a esse investidor solicitando que ele aumente o valor da garantia em sua conta de margem. Quando confrontados com uma chamada de margem, os investidores geralmente precisam depositar dinheiro adicional em sua conta, às vezes vendendo outros títulos. Se o investidor se recusar a fazê-lo, o corretor tem o direito de vender à força as posições do investidor para levantar os fundos necessários. Muitos investidores temem chamadas de margem porque podem forçar os investidores a vender posições a preços desfavoráveis.