Risco da contrapartida
O que é risco de contraparte?
O risco de contraparte é a probabilidade ou probabilidade de um dos envolvidos em uma transação não cumprir sua obrigação contratual. O risco de contraparte pode existir em transações de crédito, investimento e negociação.
Entendendo o Risco de Contraparte
Existem vários graus de risco de contraparte em todas as transações financeiras. O risco de contraparte também é conhecido como risco de inadimplência. O risco de inadimplência é a chance de que empresas ou indivíduos não consigam fazer os pagamentos necessários em suas obrigações de dívida. Credores e investidores estão expostos ao risco de inadimplência em praticamente todas as formas de concessão de crédito. O risco de contraparte é um risco que ambas as partes devem considerar ao avaliar um contrato.
Risco de Contraparte e Prêmios de Risco
Se uma das partes tiver um risco maior de inadimplência, geralmente é anexado um prêmio à transação para compensar a outra parte. O prêmio adicionado devido ao risco da contraparte é chamado de prêmio de risco.
Em transações financeiras comerciais e de varejo, os relatórios de crédito são frequentemente usados pelos credores para determinar o risco de crédito da contraparte. As pontuações de crédito dos tomadores são analisadas e monitoradas para aferir o nível de risco para o credor. Uma pontuação de crédito é um valor numérico da credibilidade de um indivíduo ou empresa, que se baseia em muitas variáveis.
A pontuação de crédito de uma pessoa varia de 300 a 850, e quanto maior a pontuação, mais confiável financeiramente uma pessoa é considerada para o credor. Os valores numéricos das pontuações de crédito estão listados abaixo:
Excelente: 750 e acima
Bom: 700 a 749
Feira: 650 a 699
Ruim: 550 a 649
Ruim: 550 e abaixo
Muitos fatores afetam uma pontuação de crédito, incluindo o histórico de pagamento de um cliente, o valor total da dívida, a duração do histórico de crédito e a utilização do crédito, que é a porcentagem do crédito total disponível do mutuário que está sendo utilizado no momento. O valor numérico da pontuação de crédito de um mutuário reflete o nível de risco de contraparte para o mutuante ou credor. Um mutuário com uma pontuação de crédito de 750 teria baixo risco de contraparte, enquanto um mutuário com uma pontuação de crédito de 450 teria alto risco de contraparte.
Se o mutuário tiver uma pontuação de crédito baixa, o credor provavelmente cobrará uma taxa de juros ou prêmio mais alto devido ao risco de inadimplência da dívida. As empresas de cartão de crédito, por exemplo, cobram taxas de juros superiores a 20% para aqueles com baixa pontuação de crédito, enquanto simultaneamente oferecem 0% de juros para clientes que têm crédito estelar ou alta pontuação de crédito. Se o mutuário estiver inadimplente nos pagamentos em 60 dias ou mais ou exceder o limite de crédito do cartão, as empresas de cartão de crédito geralmente adicionam um prêmio de risco ou uma " taxa de penalidade ", que pode levar a taxa de juros do cartão a mais de 29% ao ano.
Os investidores devem considerar a empresa que está emitindo o título, as ações ou a apólice de seguro para avaliar se há risco de inadimplência ou de contraparte.
Risco de contraparte de investimento
Produtos de investimento financeiro como ações, opções, títulos e derivativos carregam risco de contraparte. Os títulos são classificados por agências, como Moody's e Standard and Poor's, de AAA a status de junk bonds para medir o nível de risco da contraparte. Os títulos que apresentam maior risco de contraparte pagam rendimentos mais altos. Quando o risco de contraparte é mínimo, os prêmios ou taxas de juros são baixos, como nos fundos do mercado monetário.
Por exemplo, uma empresa que oferece junk bonds terá um alto rendimento para compensar os investidores pelo risco adicional de que a empresa possa deixar de cumprir suas obrigações. Por outro lado, um título do Tesouro dos EUA tem baixo risco de contraparte e, portanto; classificação superior à dívida corporativa e junk bonds. No entanto, os títulos do Tesouro normalmente pagam um rendimento menor do que a dívida corporativa, pois há um risco menor de inadimplência.
Exemplos de risco de contraparte
Quando o risco da contraparte é mal calculado e uma parte entra em default, o dano iminente pode ser grave. Por exemplo, a inadimplência de tantas obrigações de dívida colateralizada (CDO) foi uma das principais causas do colapso imobiliário em 2008.
Risco Subprime
As hipotecas são securitizadas em CDOs para investimento e lastreadas pelos ativos subjacentes. Uma das principais falhas dos CDOs antes do colapso econômico era que eles continham hipotecas subprime e de baixa qualidade, pelas quais os CDOs recebiam as mesmas classificações de alto grau da dívida corporativa.
A alta classificação de crédito dos CDOs permitiu que eles recebessem investimentos institucionais, uma vez que os fundos são obrigados a investir apenas em dívidas de alta classificação. Quando os mutuários começaram a não pagar as hipotecas, a bolha imobiliária estourou, deixando os investidores, bancos e resseguradoras à mercê de enormes perdas. As agências de classificação receberam muita culpa pelo colapso, que acabou levando ao colapso do mercado financeiro que definiu o mercado em baixa de 2007-2009.
AIG e Risco de Seguros
AIG ou American International Group oferece produtos de seguros para imóveis, empresas e indivíduos. A empresa precisava de um resgate do governo dos EUA durante a crise financeira. Para aqueles que estavam segurados pela AIG, eles de repente enfrentaram um aumento no risco de contraparte. Como resultado, os investidores devem considerar a empresa que está emitindo o título, as ações ou a apólice de seguro para avaliar se há risco de contraparte.
Destaques
Os investidores devem considerar a empresa que está emitindo o título, ação ou apólice de seguro para avaliar se há risco de inadimplência ou de contraparte.
O risco de contraparte é a probabilidade ou probabilidade de um dos envolvidos em uma transação vir a inadimplir em sua obrigação contratual. O risco de contraparte pode existir em transações de crédito, investimento e negociação.
O valor numérico da pontuação de crédito de um mutuário reflete o nível de risco de contraparte para o mutuante ou credor.
