Contraparte

O que é uma Contraparte?

Uma contraparte é a outra parte que participa de uma transação financeira, e toda transação deve ter uma contraparte para que a transação seja concluída. Mais especificamente, todo comprador de um ativo deve estar associado a um vendedor que esteja disposto a vender e vice-versa. Por exemplo, a contraparte de um comprador de opções seria um lançador de opções. Para qualquer negociação completa, várias contrapartes podem estar envolvidas (por exemplo, uma compra de 1.000 ações é preenchida por dez vendedores de 100 ações cada).

Explicando as contrapartes

O termo contraparte pode se referir a qualquer entidade do outro lado de uma transação financeira. Isso pode incluir acordos entre indivíduos, empresas, governos ou qualquer outra organização. Além disso, ambas as partes não precisam estar em pé de igualdade em relação ao tipo de entidades envolvidas. Isso significa que um indivíduo pode ser uma contraparte de uma empresa e vice-versa. Em todos os casos em que um contrato geral é cumprido ou um acordo de troca ocorre, uma parte seria considerada a contraparte, ou as partes são contrapartes uma da outra. Isso também se aplica a contratos a termo e outros tipos de contrato.

Uma contraparte introduz o risco de contraparte na equação. Este é o risco de que a contraparte não consiga cumprir sua parte da transação. No entanto, em muitas transações financeiras, a contraparte é desconhecida e o risco de contraparte é mitigado através do uso de empresas de compensação. Na verdade, com uma negociação de bolsa típica, nunca sabemos quem é nossa contraparte em qualquer negociação e, muitas vezes, haverá várias contrapartes, cada uma compondo uma parte da negociação.

Tipos de contrapartes

As contrapartes em uma negociação podem ser classificadas de várias maneiras. Ter uma ideia de sua contraparte potencial em um determinado ambiente pode fornecer informações sobre como o mercado provavelmente agirá com base em sua presença/ordens/transações e outros traders de estilo semelhante. Aqui estão apenas alguns exemplos principais:

Varejo: são investidores individuais comuns ou outros comerciantes não profissionais. Eles podem estar negociando através de um corretor online como o E-Trade ou um corretor de voz como Charles Schwab. Muitas vezes, os comerciantes de varejo são vistos como contrapartes desejáveis, uma vez que se supõe que sejam menos informados, tenham ferramentas de negociação menos sofisticadas e estejam dispostos a comprar na oferta e vender na oferta.
Market Makers (MM): A principal função desses participantes é fornecer liquidez ao mercado, mas também buscam lucrar com o mercado. Eles têm uma influência enorme no mercado e, muitas vezes, serão uma parte substancial dos lances e ofertas visíveis exibidos nos livros. Os lucros são obtidos fornecendo liquidez e coletando descontos ECN,. além de mover o mercado para ganhos de capital quando as circunstâncias determinam que um lucro pode ser capturável.
Comerciantes de Liquidez: Esses não são formadores de mercado que geralmente têm taxas muito baixas e capturam lucros diários adicionando liquidez e capturando os créditos ECN. Tal como acontece com os formadores de mercado, eles também podem obter ganhos de capital sendo preenchidos na oferta (oferta) e, em seguida, lançando ordens na oferta (licitação) ao preço interno ou fora do preço de mercado atual. Esses comerciantes ainda podem ter influência no mercado, mas menos do que os formadores de mercado.
Comerciantes Técnicos: Em quase todos os mercados, haverá traders que negociam com base nos níveis do gráfico, seja de indicadores de mercado, suporte e resistência, linhas de tendência ou padrões de gráfico. Esses traders observam o surgimento de certas condições antes de entrar em uma posição; dessa forma, é provável que eles possam definir com mais precisão os riscos e as recompensas de uma determinada negociação. Em níveis técnicos comumente conhecidos, os comerciantes de liquidez e DMM podem se tornar comerciantes técnicos. Embora nem sempre da maneira esperada - o DMM pode acionar falsamente os níveis técnicos sabendo que grandes grupos de traders serão afetados, gerando grandes quantidades de ações. (Saiba mais em nossas Estratégias de análise técnica para iniciantes.)
Momentum Traders: Existem diferentes tipos de comerciantes de momentum . Alguns permanecerão com um estoque de impulso por vários dias (mesmo que apenas o negociem intradiariamente), enquanto outros rastrearão "ações em movimento", tentando constantemente capturar movimentos rápidos e acentuados nas ações durante eventos de notícias, volume ou picos de preços. Esses comerciantes normalmente saem quando o movimento está mostrando sinais de desaceleração. (Esse tipo de estratégia exige tomada de decisão controlada, exigindo um refinamento contínuo das técnicas de entrada e saída, leia Momentum Trading with Discipline.)
Árbitros: Usando vários ativos, mercados e ferramentas estatísticas, esses operadores tentam explorar as ineficiências do mercado ou entre mercados. Esses comerciantes podem ser pequenos ou grandes, embora certos tipos de negociação de arbitragem exijam grandes quantidades de poder de compra para capitalizar totalmente as ineficiências. Outros tipos de "arbitragem" podem ser acessíveis a traders menores, como ao lidar com instrumentos altamente correlacionados e desvios de curto prazo do limite de correlação.

Contrapartes em Transações Financeiras

No caso de uma compra de mercadorias em uma loja de varejo, o comprador e o varejista são contrapartes na transação. Em termos de mercados financeiros, o vendedor de títulos e o comprador de títulos são contrapartes.

Em certas situações, várias contrapartes podem existir à medida que uma transação avança. Cada troca de fundos, bens ou serviços para completar uma transação pode ser considerada como uma série de contrapartes. Por exemplo, se um comprador compra um produto de varejo on-line para ser enviado para sua casa, o comprador e o varejista são contrapartes, assim como o comprador e o serviço de entrega.

Em um sentido geral, sempre que uma parte fornece fundos, ou itens de valor, em troca de algo de uma segunda parte, existem contrapartes. As contrapartes refletem a natureza bilateral das transações.

Risco da contrapartida

Ao negociar com uma contraparte, existe um risco inato de que uma das pessoas ou entidades envolvidas não cumpra a sua obrigação. Isso é especialmente verdadeiro para transações de balcão (OTC). Exemplos disso incluem o risco de que um fornecedor não forneça um bem ou serviço após o pagamento ser processado, ou que um comprador não pague uma obrigação se os bens forem fornecidos primeiro. Também pode incluir o risco de uma parte desistir do negócio antes da transação ocorrer, mas após um acordo inicial ser alcançado.

Para mercados estruturados, como os mercados de ações ou futuros,. o risco de contraparte financeira é mitigado pelas câmaras de compensação e bolsas. Quando você compra uma ação, não precisa se preocupar com a viabilidade financeira da pessoa do outro lado da transação. A câmara de compensação ou bolsa se torna a contraparte, garantindo as ações que você comprou ou os fundos que você espera de uma venda.

O risco de contraparte ganhou maior visibilidade após a crise financeira global de 2008. A AIG alavancou sua classificação de crédito AAA para vender (escrever) credit default swaps (CDS) para contrapartes que queriam proteção contra inadimplência (em muitos casos, em tranches de CDO ). Quando a AIG não pôde oferecer garantias adicionais e foi obrigada a fornecer fundos às contrapartes em face da deterioração das obrigações de referência,. o governo dos EUA os socorreu.

Para obter mais informações sobre esse tópico de risco, consulte nossa Introdução ao risco de contraparte.

Destaques

Uma contraparte pode incluir negócios entre indivíduos, empresas, governos ou qualquer outra organização.
O risco de contraparte é o risco de que o outro lado da negociação não consiga cumprir sua parte na transação. No entanto, em muitas transações financeiras, a contraparte é desconhecida e o risco da contraparte é mitigado através do uso de empresas de compensação.
Uma contraparte é simplesmente o outro lado de uma negociação - um comprador é a contraparte de um vendedor.