College Construction Loan Insurance Association (CCLIA)
O que era a College Construction Loan Insurance Association (CCLIA)?
A College Construction Loan Insurance Association (CCLIA), apelidada de Connie Lee, foi uma empresa patrocinada pelo governo (GSE) criada pelas Emendas do Ensino Superior de 1986. O objetivo de Connie Lee era fornecer seguro para projetos de construção realizados por universidades, faculdades, hospitais de ensino , e outras instituições de ensino. Foi privatizado em 1997.
De outubro de 1991 — quando segurou seu primeiro título — até setembro de 1995, Connie Lee segurou 95 títulos, totalizando cerca de US$ 2,6 bilhões. Muitos eram para faculdades e universidades historicamente negras. Permaneceu em boa forma financeira ao longo de sua curta vida.
Como funcionava a CCLIA
Connie Lee forneceu apoio para os instrumentos de dívida que as instituições educacionais emitiriam para ajudar a financiar prédios e instalações novos ou reformados. Tecnicamente, uma holding de seguros de títulos com fins lucrativos, autorizada por lei federal, assegurava principalmente títulos municipais emitidos por escolas cuja dívida tinha classificações de crédito relativamente baixas - classificações da Standard & Poor's de BBB e abaixo.
O Departamento de Educação forneceu a Connie Lee capital de capital inicial quando foi incorporada em 1987. Mas desde o início, a empresa foi apanhada entre dois mandatos conflitantes. A lei federal geralmente limitava-o a segurar títulos que representavam maiores riscos de crédito: uma classificação de BBB ou inferior. No entanto, as leis estaduais restringiam as seguradoras de títulos como Connie Lee a ter uma porcentagem especificada de seus negócios - geralmente até 95% - em categorias de dívida com grau de investimento : títulos classificados como BBB e acima.
Além disso, muitas instituições de ensino superior não precisavam emitir títulos ou obter seguro de títulos para financiar projetos, contando com doações,. doações de ex-alunos ou outras fontes federais.
Como resultado, embora autorizado a operar em 49 estados, o Distrito de Columbia, e
Porto Rico, Connie Lee acabou conseguindo atender um número bastante restrito de escolas. Após as Emendas do Ensino Superior de 1992, foi permitido segurar dívidas de grau mais alto, ampliando um pouco seu alcance.
Privatização de Connie Lee (CCLIA)
Em junho de 1995, as negociações estavam em andamento para tornar Connie Lee privada, e um projeto de lei do Congresso, o College Construction Loan Insurance Association Privatization Act de 1995, foi aprovado, encerrando seu patrocínio federal.
Em novembro de 1997, a Reuters informou que a seguradora de títulos Ambac Financial Group pagou US$ 106 milhões pelas ações em circulação de Connie Lee. De acordo com as notícias da época, os maiores acionistas de Connie Lee eram Sallie Mae, com 42% de suas ações, e o Sistema de Aposentadoria dos Funcionários das Escolas Públicas da Pensilvânia, com quase 23%. A Ambac também pagou US$ 18,4 milhões em dívidas contraídas por Connie Lee quando comprou de volta a participação de 14% que o Departamento do Tesouro dos EUA tinha nela.
A aquisição veio após um período de especulação durante o qual Connie Lee esperou por um comprador e uma nova liderança. O presidente e CEO fundador da empresa, Oliver Sockwell, havia se aposentado no início do ano. A Ambac renomeou sua nova subsidiária para Connie Lee Insurance Company. No entanto, permaneceu inativo, não assinando novas apólices de seguro por anos.
Em 2008, a Ambac recebeu aprovação regulatória para capitalizar e reativar a Connie Lee, reorientando-a para projetos de infraestrutura de faculdades e hospitais com uma injeção de US$ 850 milhões em capital. Grande parte da dívida pública que foi financiada está em run-off. Isso significa que a seguradora permitirá que os títulos existentes vençam, mas não serão geradas novas emissões.
Connie Lee e outras empresas patrocinadas pelo governo
Ao ser chamada de Connie Lee, a College Construction Loan Insurance Association estava seguindo o mesmo esquema de outras empresas patrocinadas pelo governo (GSEs), como Sallie Mae (originalmente intitulada Student Loan Marketing Association), Fannie Mae (Federal National Mortgage Association) e Freddie Mac (a Federal Home Loan Mortgage Corp). São todos acrônimos que são personificados em nomes relacionáveis e memoráveis para essas corporações de serviços financeiros formadas pelo Congresso para expandir o crédito em toda a economia.
Destaques
O objetivo de Connie Lee era fornecer seguro para projetos de construção realizados por universidades, faculdades e hospitais de ensino.
A College Construction Loan Insurance Association, apelidada de Connie Lee, era uma empresa patrocinada pelo governo.
O Departamento de Educação forneceu a Connie Lee capital de capital inicial quando foi incorporado em 1987, mas Connie Lee sempre se viu presa entre leis federais e estaduais conflitantes sobre seguros de títulos.
Connie Lee forneceu apoio para títulos emitidos por instituições educacionais para ajudar a financiar prédios e instalações novos ou reformados.
Connie Lee foi privatizada quando o Ambac Financial Group pagou US$ 106 milhões pelas ações em circulação.
