Taxas de crescimento
Quais são as taxas de crescimento?
As taxas de crescimento referem-se à mudança percentual de uma variável especÃfica dentro de um perÃodo de tempo especÃfico. Para os investidores, as taxas de crescimento normalmente representam a taxa de crescimento anualizada composta das receitas, lucros, dividendos ou mesmo conceitos macro, como produto interno bruto (PIB) e vendas no varejo de uma empresa. As taxas de crescimento esperadas para o futuro ou à direita são dois tipos comuns de taxas de crescimento usadas para análise.
##Compreendendo as taxas de crescimento
Em seu nÃvel mais básico, as taxas de crescimento são usadas para expressar a variação anual de uma variável como uma porcentagem. A taxa de crescimento de uma economia, por exemplo, é derivada como a taxa anual de variação na qual o PIB de um paÃs aumenta ou diminui. Essa taxa de crescimento é usada para medir a recessão ou expansão de uma economia. Se a renda dentro de um paÃs diminui por dois trimestres consecutivos, considera-se que está em recessão.
Por outro lado, se o paÃs cresceu sua renda por dois trimestres consecutivos, considera-se que está em expansão.
Como calcular as taxas de crescimento
As taxas de crescimento podem ser calculadas de várias maneiras, dependendo do que a figura pretende transmitir. Uma taxa de crescimento simples simplesmente divide a diferença entre o valor final e inicial pelo valor inicial, ou (EV-BV)/BV. A taxa de crescimento econômico para o PIB de um paÃs pode, assim, ser calculada como:
Essa abordagem, no entanto, pode ser excessivamente simplista.
CAGR
Uma modificação comum é a taxa de crescimento anual composta (CAGR, que não é uma taxa de retorno verdadeira, mas sim uma representação que descreve a taxa na qual um investimento teria crescido se tivesse crescido a mesma taxa todos os anos e os lucros fossem reinvestidos em no final de cada ano. A fórmula para calcular o CAGR é:
O cálculo CAGR assume que o crescimento é constante durante um perÃodo de tempo especificado. O CAGR é uma métrica amplamente utilizada devido à sua simplicidade e flexibilidade, e muitas empresas a usarão para relatar e prever o crescimento dos lucros.
Crescimento de dividendos e avaliação de tÃtulos
A teoria financeira sugere que as ações de uma empresa podem ser avaliadas de forma justa usando um modelo de desconto de dividendos (DDM),. baseado na hipótese de que o preço atual vale a soma de todos os seus pagamentos futuros de dividendos quando descontados ao valor presente. Como resultado, as taxas de crescimento de dividendos são importantes para avaliar as ações.
O Gordon Growth Model (GGM) é uma abordagem popular usada para determinar o valor intrÃnseco de uma ação com base em uma série futura de dividendos que crescem a uma taxa constante. Supõe-se que essa taxa de crescimento de dividendos seja positiva, pois as empresas maduras buscam aumentar os dividendos pagos aos seus investidores regularmente. Conhecer a taxa de crescimento dos dividendos é, portanto, um insumo fundamental para a avaliação das ações.
Usando taxas de crescimento
Taxas de crescimento da empresa e do investimento
As taxas de crescimento são utilizadas por analistas, investidores e pela administração de uma empresa para avaliar periodicamente o crescimento de uma empresa e fazer previsões sobre o desempenho futuro. Na maioria das vezes, as taxas de crescimento são calculadas para os lucros, vendas ou fluxos de caixa de uma empresa, mas os investidores também analisam as taxas de crescimento para outras métricas, como Ãndices preço/lucro ou valor contábil, entre outros. Quando as empresas públicas relatam lucros trimestrais, os números principais são normalmente lucros e receitas, juntamente com as taxas de crescimento - trimestre a trimestre ou ano a ano - para cada um.
A Amazon, por exemplo, registrou receita anual de US$ 232,89 bilhões em 2018; isso representou um crescimento de 30,93% em relação à receita de 2017 de US$ 177,9 bilhões. A Amazon também informou que seus ganhos totalizaram US$ 10,07 bilhões em 2018, em comparação com US$ 3,03 bilhões em 2017, então a taxa de crescimento da empresa para os lucros ano a ano foi de 232%.
A taxa de crescimento interno (IGR) é um tipo especÃfico de taxa de crescimento usado para medir o retorno de um investimento ou projeto ou o desempenho de uma empresa. É o nÃvel mais alto de crescimento alcançável para uma empresa sem obter financiamento externo, e a taxa máxima de crescimento interno de uma empresa é o nÃvel de operações de negócios que pode continuar a financiar e expandir a empresa.
Como se acredita que os preços das ações refletem o valor descontado dos fluxos de caixa futuros de uma empresa, um mercado de ações em alta implica em melhorar as taxas de crescimento previstas para a empresa.
Taxas de crescimento da indústria
Indústrias especÃficas também têm taxas de crescimento. Cada setor tem um número de referência exclusivo para as taxas de crescimento contra as quais seu desempenho é medido. Por exemplo, as empresas de tecnologia de ponta têm maior probabilidade de ter taxas anuais de crescimento mais altas em comparação com um setor maduro,. como o varejo. As taxas de crescimento da indústria podem ser usadas como ponto de comparação para empresas que buscam avaliar seu desempenho em relação a seus pares.
O uso de taxas de crescimento históricas é um dos métodos mais simples de estimar o crescimento futuro de uma indústria. No entanto, taxas de crescimento historicamente altas nem sempre indicam uma alta taxa de crescimento olhando para o futuro, pois as condições industriais e econômicas mudam constantemente e são frequentemente cÃclicas. Por exemplo, a indústria automobilÃstica tem taxas mais altas de crescimento de receita durante perÃodos de expansão econômica, mas em tempos de recessão, os consumidores estão mais propensos a ser frugal e não gastar a renda disponÃvel em um carro novo.
Exemplo de taxas de crescimento
Além do crescimento do PIB, o crescimento das vendas no varejo é outra taxa de crescimento importante para uma economia, pois pode ser representativa da confiança do consumidor e dos hábitos de consumo do consumidor. Quando a economia vai bem e as pessoas estão confiantes, elas aumentam os gastos, o que se reflete nas vendas no varejo. Quando a economia está em recessão, as pessoas reduzem os gastos e as vendas no varejo caem.
Por exemplo, o crescimento das vendas no varejo do segundo trimestre de 2016 para a Irlanda foi relatado em julho de 2016, revelando que as vendas no varejo doméstico ficaram estáveis durante o segundo trimestre do ano. Acredita-se que a instabilidade polÃtica no paÃs, combinada com os resultados da votação do Brexit em junho de 2016, fez com que as vendas da Irlanda parassem. Enquanto algumas indústrias, como agricultura e jardinagem, apresentaram crescimento positivo, outras indústrias do setor de varejo contrabalançaram esse crescimento. Moda e calçados tiveram variação negativa no trimestre.
Perguntas frequentes
Como calcular a taxa de crescimento de uma empresa?
O crescimento da empresa pode ser medido em várias dimensões, mas todas seguirão a mesma abordagem básica, que é pegar a diferença entre o nÃvel atual e o anterior e dividir esse valor pelo nÃvel anterior. Assim, podemos julgar o crescimento do lucro de uma empresa comparando seus resultados no perÃodo atual com o anterior. Os analistas também consideram o crescimento das vendas (receita), a valorização do preço das ações e o crescimento dos dividendos de maneira semelhante.
Como você calcula a taxa de crescimento no Excel?
Como os cálculos da taxa de crescimento seguem uma fórmula bastante direta, eles podem ser facilmente transportados para um programa de planilha como o MS Excel para acelerar os cálculos e eliminar a chance de erro humano. Você simplesmente precisará fornecer os valores iniciais, valores finais e o número de perÃodos (se estiver usando CAGR, por exemplo). Observe que as versões mais recentes do Excel também têm uma função de taxa de retorno interna que pode calcular o CAGR em uma etapa, conhecida como [RRI]. Ainda assim, a função RRI usa três argumentos: número de pontos, valor inicial e valor final.
Como calcular a taxa de crescimento de um investimento?
Os investidores geralmente procuram cálculos de taxa de retorno (RoR) para calcular a taxa de crescimento de seus portfólios ou investimentos. Embora estes geralmente sigam as fórmulas para taxa de crescimento ou CAGR, os investidores também podem querer saber sua taxa de retorno real ou após impostos. Assim, as taxas de crescimento para os investidores compensarão o impacto de impostos, inflação e custos ou taxas de transação.
Como calcular a taxa de crescimento do PIB?
A taxa de crescimento do PIB, de acordo com a fórmula acima, pega a diferença entre o nÃvel do PIB atual e o anterior e a divide pelo nÃvel do PIB anterior. A taxa de crescimento da economia real (GDO) levará em conta os efeitos da inflação, substituindo o PIB real no numerador e no denominador, onde PIB Real = PIB / (1 + taxa de inflação desde o ano base).
Como você calcula a taxa de crescimento de uma população?
Como qualquer outro cálculo de taxa de crescimento, a taxa de crescimento de uma população pode ser calculada tomando o tamanho da população atual e subtraindo o tamanho da população anterior. Divida essa quantidade pelo tamanho anterior. Multiplique isso por 100 para obter a porcentagem.
Destaques
As taxas de crescimento podem ser benéficas para avaliar o desempenho de uma empresa e prever o desempenho futuro.
As taxas de crescimento foram usadas pela primeira vez por biólogos que estudavam o tamanho da população, mas desde então foram usadas para estudar atividade econômica, gestão corporativa ou retornos de investimentos.
As taxas de crescimento são calculadas dividindo-se a diferença entre os valores final e inicial do perÃodo analisado e dividindo-a pelo valor inicial.
As taxas de crescimento são usadas para expressar a variação anual de uma variável em porcentagem.
A taxa de crescimento anual composta (CAGR) é uma variação da taxa de crescimento frequentemente usada para avaliar um investimento ou o desempenho de uma empresa.
