Lei de Troca de Mercadorias (CEA)
O que é o Commodity Exchange Act (CEA)?
O termo Commodity Exchange Act (CEA) refere-se a uma lei que regula as atividades de negociação de commodities e futuros. A Lei, que foi aprovada em 1936, estabeleceu a Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Ela foi projetada para prevenir e remover obstruções ao comércio interestadual de commodities,. regulando as transações nas bolsas de futuros de commodities. A CEA procura limitar ou abolir a venda a descoberto e eliminar a possibilidade de manipulação de mercado.
Entendendo o Commodity Exchange Act (CEA)
O Commodity Exchange Act (CEA) dá à Commodity Futures Trading Commission a autoridade para estabelecer regulamentos conforme publicado no Capítulo I Título 17, do Código de Regulamentos Federais. O CEA substituiu essencialmente o Grain Futures Act de 1922 quando foi aprovada em 1936.A lei anterior não foi capaz de fechar as chamadas bucket shops que se tornaram casas de apostas para especulação sobre os preços das commodities.A CEA também abordou as preocupações da era da Depressão sobre a especulação nas commodities . mercados e seu papel no colapso dos preços das principais culturas, como algodão, trigo e milho.
A CEA estabeleceu a estrutura estatutária sob a qual a CFTC opera. Os objetivos da CFTC incluem:
mercados de futuros competitivos e eficientes
Proteção dos investidores contra manipulação de mercado
O policiamento de práticas comerciais abusivas e fraudulentas
A CEA existe porque os participantes do mercado estariam sujeitos a fraudes se a regulamentação não existisse. Sem ela, haveria uma perda de confiança no mercado de capitais do país em detrimento dos investidores e da economia. O objetivo dos mercados de capitais é, afinal, alocar recursos de forma eficiente para os mais meritórios sistemas de produção e atividades econômicas produtivas.
A CFTC tem cinco comitês consultivos, cada um liderado por um comissário que é nomeado pelo presidente e aprovado pelo Senado. Esses cinco comitês se concentram na agricultura, mercados globais, mercados de energia e meio ambiente, tecnologia e risco de mercado. Cada comitê representa os interesses de indústrias específicas, comerciantes, bolsas de futuros, bolsas de commodities,. consumidores e meio ambiente.
As criptomoedas, que foram definidas como commodities, estão oferecendo um novo desafio aos reguladores de negociação.
Considerações Especiais
A lei que instituiu a CFTC foi atualizada várias vezes desde sua criação, principalmente após a crise financeira de 2007-2008. O Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act deu à CFTC autoridade sobre o mercado de swaps, que anteriormente não era regulamentado .
Os swaps de incumprimento de crédito foram particularmente vistos como um dos principais instigadores da crise financeira global. Os investidores em dívida hipotecária protegeram-se do risco de incumprimento através da celebração de swaps. Eles pagavam prêmios regulares a outros investidores, que em troca assumiam o risco de inadimplência da dívida, fornecendo uma espécie de seguro contra o risco. Quando o mercado imobiliário dos EUA entrou em colapso, os vendedores dos swaps ficaram de mãos dadas.
A CFTC passou a regular este mercado, impondo o tipo de restrições que já vigoravam noutros mercados de futuros. Isso inclui exigir que o mercado de swaps negocie em bolsas regulamentadas ou "instalações de execução de swap" e impor requisitos de margem para reduzir o risco desses investimentos .
Desafios de criptomoedas para o Commodity Exchange Act
A tecnologia financeira,. como computação em nuvem,. negociação algorítmica, livros distribuídos e inteligência artificial, representam novos desafios para a CFTC. As moedas virtuais ou digitais, que funcionam como meio de troca ou moeda nominal a ser trocada por bens e serviços, são outro desafio. O mercado de câmbio de derivativos CME Group lançou um contrato futuro de Bitcoin no final de 2017 .
Moedas virtuais, como Bitcoin,. são consideradas commodities sob a CEA. No entanto , há limitações à sua supervisão regulatória sobre os mercados de commodities à vista. A CFTC tem autoridade geral para combater fraudes e manipulação nos mercados de dinheiro de criptomoedas .
Essas novas tecnologias têm potencial para um impacto significativo ou mesmo transformacional nos mercados regulamentados pela CFTC e na própria agência. A CFTC planeja desempenhar um papel ativo na supervisão dessa inovação emergente.
Destaques
O Commodity Exchange Act regula a negociação de commodities e futuros nos EUA
É responsável principalmente pela agricultura, mercados globais, mercados de energia e meio ambiente e tecnologia.
A CFTC recebeu supervisão adicional do mercado de swaps de balcão após a crise financeira global.
A Lei estabeleceu a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) para supervisionar as bolsas de mercadorias.
