mercado de ações
O que é o mercado de ações?
O mercado de ações refere-se amplamente a uma série de bolsas e outros locais nos quais as ações de empresas de capital aberto são compradas e vendidas. Tais atividades financeiras são conduzidas por meio de trocas formais institucionalizadas (físicas ou eletrônicas) e por meio de mercados de balcão (OTC) que operam sob um conjunto definido de regulamentos.
Embora os termos “mercado de ações” e “bolsa de valores” sejam frequentemente usados de forma intercambiável, o último termo é realmente um subconjunto do primeiro. Os comerciantes no mercado de ações compram ou vendem ações em uma ou mais bolsas de valores que fazem parte do mercado de ações geral.
As principais bolsas de valores dos EUA incluem a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a Nasdaq. Essas principais bolsas nacionais, juntamente com várias outras que operam no país, formam o mercado de ações dos Estados Unidos.
Entendendo o mercado de ações
O mercado de ações permite que compradores e vendedores de títulos se encontrem, interajam e transacionem, pessoalmente ou eletronicamente. Os mercados permitem a descoberta de preços para ações de corporações e servem como um barômetro para a economia como um todo.
Como o número de participantes do mercado de ações é enorme, compradores e vendedores têm a garantia de um preço justo e um alto grau de liquidez, pois vários participantes do mercado competem entre si pelo melhor preço.
Um mercado de ações é um ambiente regulado e controlado. Nos Estados Unidos, os principais reguladores incluem a Securities and Exchange Commission (SEC). Os comerciantes são regulamentados pela Autoridade Reguladora do Setor Financeiro ( FINRA ).
Como o mercado de ações reúne centenas de milhares de participantes que desejam comprar e vender ações, garante práticas justas de precificação e transparência nas transações.
Enquanto os mercados de ações anteriores emitiam e negociavam certificados de ações físicos em papel, os mercados de ações computadorizados modernos operam eletronicamente.
Embora seja chamado de mercado de ações e seja conhecido principalmente por negociar ações, outros títulos – como fundos negociados em bolsa (ETFs) – também são negociados nos mercados de ações.
Como funciona o mercado de ações
Em poucas palavras, os mercados de ações fornecem um ambiente seguro e regulamentado onde os participantes do mercado podem negociar ações e outros instrumentos financeiros elegíveis com confiança, com risco operacional zero a baixo. Operando de acordo com as regras definidas pelo regulador, as bolsas funcionam como mercados primários e mercados secundários.
Como mercado primário, o mercado de ações permite que as empresas emitam e vendam suas ações ao público pela primeira vez por meio do processo de oferta pública inicial (IPO). Esta atividade ajuda as empresas a levantar o capital necessário de investidores.
Isso significa essencialmente que uma empresa se divide em várias ações (por exemplo, 20 milhões de ações) e vende algumas dessas ações (digamos, 5 milhões de ações) ao público a um preço (por exemplo, US$ 10 por ação).
Para facilitar esse processo, uma empresa precisa de um mercado onde essas ações possam ser vendidas. Este mercado é fornecido pelo mercado de ações.
Se tudo correr conforme o planejado, a empresa venderá com sucesso suas 5 milhões de ações ao preço de US$ 10 por ação e receberá US$ 50 milhões. Os investidores passarão a deter ações da empresa, na expectativa de que seu valor aumente ou que recebam pagamentos de dividendos , ou ambos.
A bolsa de valores atua como facilitadora desse processo de captação de recursos e recebe uma remuneração por seus serviços da empresa e de seus parceiros financeiros.
Após um IPO, a bolsa de valores serve como plataforma de negociação para compra e venda de ações em circulação. Isso constitui o mercado secundário. A bolsa de valores recebe uma taxa por cada negociação que ocorre em sua plataforma durante a atividade do mercado secundário.
Considerações Especiais
A bolsa de valores assume a responsabilidade de garantir transparência de preços,. liquidez,. descoberta de preços e negociações justas em tais atividades comerciais.
Como quase todos os principais mercados de ações do mundo agora operam eletronicamente, a bolsa mantém sistemas de negociação que gerenciam com eficiência ordens de compra e venda de vários participantes do mercado. Eles executam a função de correspondência de preços para facilitar a execução do comércio a um preço justo para compradores e vendedores.
Uma empresa listada também pode oferecer novas ações adicionais por meio de outras ofertas em um estágio posterior, como por meio de emissões de direitos ou ofertas subsequentes. Eles podem até recomprar ou excluir suas ações. A bolsa de valores facilita essas transações.
A bolsa de valores muitas vezes cria e mantém vários indicadores de nível de mercado e específicos do setor, como o índice S&P (Standard & Poor's) 500 e o índice Nasdaq 100,. que fornecem uma medida para rastrear o movimento do mercado geral. Outros métodos incluem o Oscilador Estocástico e o Índice de Momentum Estocástico.
As bolsas de valores também mantêm sites oficiais que hospedam notícias, anúncios e relatórios financeiros da empresa. Uma bolsa de valores também oferece suporte a várias outras atividades relacionadas a transações em nível corporativo. Por exemplo, empresas lucrativas podem recompensar os investidores pagando dividendos provenientes dos lucros da empresa. A bolsa mantém essas informações e pode apoiar seu processamento até certo ponto.
Funções de um mercado de ações
Um mercado de ações tem as seguintes funções principais:
Negociação justa em transações de valores mobiliários
Dependendo das regras padrão de oferta e demanda,. a bolsa de valores precisa garantir que todos os participantes do mercado interessados tenham acesso instantâneo aos dados de todas as ordens de compra e venda, ajudando assim na precificação justa e transparente dos títulos. Ele também deve realizar uma correspondência eficiente de ordens de compra e venda apropriadas.
Por exemplo, pode haver três compradores que fizeram pedidos de compra de ações da Microsoft por US$ 100, US$ 105 e US$ 110, e pode haver quatro vendedores dispostos a vender ações da Microsoft por US$ 110, US$ 112, US$ 115 e US$ 120. A bolsa (através de sistemas de negociação automatizados) precisa garantir que a melhor compra e a melhor venda sejam correspondidas, que neste caso é de $ 110 para a quantidade determinada de negociação.
Descoberta de preço eficiente
Os mercados de ações precisam dar suporte a um mecanismo eficiente para descoberta de preços. Isso se refere a uma função crítica dos mercados: o preço de qualquer ação é determinado coletivamente por todos os seus compradores e vendedores. Por exemplo, um IPO pode custar US$ 15, mas seu valor real pode ser US$ 12 ou US$ 17. Seu valor é estabelecido pela demanda, ou falta dela, pelo estoque.
Ou, digamos que uma empresa de software sediada nos EUA esteja sendo negociada a um preço de US$ 100 e tenha uma capitalização de mercado de US$ 5 bilhões. Um dia, um regulador da União Européia (UE) impõe uma multa de US$ 2 bilhões à empresa, o que significa essencialmente que 40% do valor da empresa pode ser eliminado.
Embora o mercado de ações possa ter imposto uma faixa de preço de negociação de $ 90 e $ 110 no preço das ações da empresa, ele deve alterar eficientemente a faixa de negociação permitida para levar em conta as possíveis mudanças no preço das ações. Caso contrário, os acionistas podem ter dificuldades para negociar as ações a um preço justo.
Manutenção de Liquidez
O mercado de ações precisa garantir que quem está qualificado e disposto a negociar tenha acesso instantâneo para colocar ordens e que as ordens sejam executadas a um preço justo.
Segurança e Validade das Transações
O mercado precisa garantir que todos os participantes sejam verificados e permaneçam em conformidade com as regras e regulamentos necessários, não deixando espaço para inadimplência de nenhuma das partes envolvidas.
Adicionalmente, deve assegurar que todas as entidades associadas que operam no mercado cumpram as regras e trabalhem dentro do quadro legal imposto pelo regulador.
Apoie todos os tipos elegíveis de participantes do mercado
Um mercado é composto por uma variedade de participantes, que incluem criadores de mercado,. investidores,. comerciantes,. especuladores e hedgers. Todos esses participantes atuam no mercado de ações, com diferentes papéis e funções. Por exemplo, um investidor pode comprar ações e mantê-las a longo prazo, abrangendo muitos anos, enquanto um trader pode entrar e sair de uma posição em segundos. Um formador de mercado fornece a liquidez necessária no mercado, enquanto um hedger pode gostar de negociar derivativos para mitigar o risco envolvido nos investimentos. O mercado de ações deve garantir que todos esses participantes possam operar sem problemas, cumprindo seus papéis desejados para garantir que o mercado continue operando de forma eficiente.
Proteção ao Investidor
O mercado de ações tem muitos participantes ricos e investidores institucionais, mas também tem um grande número de pequenos investidores.
Alguns desses investidores têm conhecimento financeiro limitado e podem não estar totalmente cientes das armadilhas de investir em ações e outros instrumentos listados. Por isso, a bolsa de valores implementa algumas medidas para proteger os investidores de perdas financeiras e garantir a confiança dos clientes.
Por exemplo, uma bolsa de valores pode categorizar ações em vários segmentos dependendo de seus perfis de risco e permitir ações limitadas em ações de alto risco. As exchanges geralmente impõem restrições para evitar que indivíduos sem as credenciais necessárias entrem em apostas arriscadas, como derivativos.
###Regulação equilibrada
As empresas listadas são regulamentadas e suas transações são monitoradas por reguladores de mercado, como a SEC. Além disso, as bolsas estabelecem certos requisitos – por exemplo, obrigar o arquivamento tempestivo de relatórios financeiros trimestrais e relatórios instantâneos de desenvolvimentos corporativos relevantes – para garantir que todos os participantes do mercado sejam igualmente informados.
O não cumprimento dos regulamentos pode levar à suspensão da negociação e outras medidas disciplinares.
Regulação do mercado de ações
A maioria das nações tem um mercado de ações e cada um é regulado por um regulador financeiro local ou autoridade ou instituto monetário. A SEC é o órgão regulador encarregado de supervisionar o mercado de ações dos EUA.
A SEC é uma agência federal que funciona independentemente do governo e da pressão política. A missão da SEC é declarada como “proteger os investidores, manter mercados justos, ordenados e eficientes e facilitar a formação de capital”.
##Participantes do mercado de ações
Juntamente com investidores de longo prazo e traders de curto prazo, muitos tipos diferentes de jogadores estão associados ao mercado de ações. Cada um tem um papel único, mas muitos dos papéis estão interligados e dependem uns dos outros para fazer o mercado funcionar de forma eficaz.
Os corretores de valores, também conhecidos como representantes registrados nos Estados Unidos, são profissionais licenciados que compram e vendem títulos em nome de investidores. Os corretores atuam como intermediários entre as bolsas de valores e os investidores, comprando e vendendo ações em nome dos investidores. É necessária uma conta com um corretor de varejo para obter acesso aos mercados.
Gestores de carteira são profissionais que investem carteiras, ou coleções de títulos, para clientes. Esses gerentes recebem recomendações de analistas e tomam as decisões de compra ou venda do portfólio. Empresas de fundos mútuos, fundos de hedge e planos de pensão usam gerentes de portfólio para tomar decisões e definir as estratégias de investimento para o dinheiro que detêm.
Os banqueiros de investimento representam empresas em várias capacidades, como empresas privadas que desejam abrir o capital por meio de um IPO ou empresas que estão envolvidas em fusões e aquisições pendentes. Eles cuidam do processo de listagem em conformidade com os requisitos regulatórios do mercado de ações.
Custodiantes e prestadores de serviços de depósito são instituições que mantêm os títulos dos clientes em custódia para minimizar o risco de roubo ou perda. Essas instituições também operam em sincronia com a bolsa para transferir ações de/para as respectivas contas dos transacionadores com base em negociações em bolsa de valores.
Formadores de mercado são corretores que facilitam a negociação de ações publicando preços de compra e venda e mantendo um estoque de ações. Eles garantem liquidez suficiente no mercado para uma(s) ação(ões) específica(s) e lucram com a diferença entre o preço de compra e de venda que eles cotam.
Os especuladores fazem apostas direcionais no mercado com ações individuais ou índices mais amplos. Os especuladores podem assumir posições longas comprando ações ou uma posição curta vendendo a descoberto. Alguns especuladores mantêm suas posições por um tempo relativamente longo com base em análises fundamentais ou técnicas. Outros negociam com rapidez e frequência, como no caso dos day traders.
Arbitradores são traders que identificam preços incorretos no mercado para lucros de risco relativamente baixo. Ao fazer isso, eles mantêm o mercado mais eficiente. Programas de negociação algorítmica e de alta frequência (HFT) são frequentemente envolvidos nesse tipo de arbitragem.
As bolsas de valores funcionam como institutos com fins lucrativos e cobram uma taxa por seus serviços. A principal fonte de receita dessas bolsas é a receita das taxas de transação que são cobradas por cada negociação realizada em sua plataforma. Além disso, as exchanges obtêm receita com a taxa de listagem cobrada das empresas durante o processo de IPO e outras ofertas subsequentes. Uma bolsa também ganha com a venda de dados de mercado gerados em sua plataforma - como dados em tempo real, dados históricos, dados resumidos e dados de referência - que são vitais para pesquisa de ações e outros usos. Muitas bolsas também venderão produtos de tecnologia, como um terminal de negociação e uma conexão de rede dedicada à bolsa, para as partes interessadas por uma taxa adequada.
Concorrência enfrentada pelos mercados de ações
Enquanto as bolsas de valores individuais competem entre si para obter o volume máximo de transações, os mercados de ações como um todo podem enfrentar ameaças competitivas em duas frentes.
###Piscinas Escuras
Dark pools,. que são bolsas ou fóruns privados para negociação de valores mobiliários e operam dentro de grupos privados, estão representando um desafio para os mercados de ações públicas. Embora sua validade legal esteja sujeita às regulamentações locais, eles estão ganhando popularidade à medida que os participantes economizam muito nas taxas de transação.
###Empreendimentos de Blockchain
Em meio à crescente popularidade das blockchains,. muitas exchanges de criptomoedas surgiram. Essas trocas são locais para negociar criptomoedas e derivativos associados a essa classe de ativos. Embora sua popularidade permaneça limitada, eles representam uma ameaça ao modelo tradicional do mercado de ações, automatizando a maior parte do trabalho feito por vários participantes do mercado de ações e oferecendo serviços de zero a baixo custo.
Importância do mercado de ações
O mercado de ações é um dos componentes mais vitais de uma economia de livre mercado. Ele permite que as empresas arrecadem dinheiro oferecendo ações e títulos corporativos. Ele permite que investidores comuns participem das realizações financeiras das empresas, obtenham lucros por meio de ganhos de capital e ganhem dinheiro por meio de dividendos - embora também sejam possíveis perdas. Enquanto os investidores institucionais e gestores de dinheiro profissionais desfrutam de alguns privilégios devido aos seus bolsos profundos, melhor conhecimento e maior capacidade de assumir riscos, o mercado de ações tenta oferecer condições equitativas para indivíduos comuns.
O mercado de ações funciona como uma plataforma através da qual a poupança e os investimentos dos indivíduos são canalizados de forma eficiente para oportunidades de investimento produtivo. No longo prazo, isso ajuda na formação de capital e no crescimento econômico do país.
Exemplos de mercados de ações
A primeira bolsa de valores do mundo foi a Bolsa de Valores de Londres. Começou em um café, onde os comerciantes se reuniam para trocar ações, em 1773. A primeira bolsa de valores dos Estados Unidos foi iniciada na Filadélfia em 1790. O Acordo Buttonwood,. assim chamado porque foi assinado sob uma árvore de botão, marcado os primórdios da Wall Street de Nova York em 1792. O acordo foi assinado por 24 comerciantes e foi a primeira organização americana desse tipo a negociar títulos. Os comerciantes renomearam seu empreendimento como New York Stock and Exchange Board em 1817.
Para mais informações sobre essa história, leia O nascimento das bolsas de valores.
##Destaques
O mercado de ações dos EUA é regulado pela Securities and Exchange Commission (SEC) e autoridades reguladoras locais.
Desempenham várias funções nos mercados, incluindo descoberta de preços eficiente e negociação eficiente.
As ações são componentes vitais de uma economia de livre mercado porque permitem o acesso democratizado à negociação e troca de capital para investidores de todos os tipos.
Ações são locais onde compradores e vendedores se reúnem para trocar ações de ações de empresas públicas nos mercados.
