Manipulação
O que é manipulação?
A manipulação de mercado é uma conduta destinada a enganar os investidores, controlando ou afetando artificialmente o preço dos títulos. A manipulação é ilegal na maioria dos casos, mas pode ser difícil para os reguladores e outras autoridades detectar e provar.
A manipulação de mercado também pode envolver declarações factualmente falsas, mas sempre procura influenciar os preços para enganar outros participantes do mercado.
Métodos de manipulação
A manipulação é mais difícil para os títulos mais líquidos ou amplamente negociados. É muito mais fácil manipular uma ação de um centavo com um pequeno volume diário típico de negociação do que o preço das ações de uma empresa de grande capitalização com faturamento diário avaliado em bilhões de dólares.
O pump-and-dump é uma manipulação de mercado frequentemente usada para inflar artificialmente o preço de uma ação microcap antes de vendê-la. Menos comum é o esquema inverso de cocô e colher,. no qual falsas declarações depreciativas são feitas sobre uma ação para comprá-la barata. Há também a variedade short-and-distort, essencialmente um poop-and-scoop executado por vendedores a descoberto para obter lucro.
Embora tais esquemas se baseiem principalmente em promoções ou distorções factuais, muitas vezes são complementados por táticas comerciais ilegais projetadas para enganar.
Um meio comum é a falsificação de pedidos,. que envolve a colocação de várias ordens de compra ou venda destinadas a mover o preço da ação, cancelando-as depois que outros traders moveram seus próprios lances ou pedidos de acordo. A falsificação de pedidos atraiu funcionários de grandes empresas de Wall Street ao lado de daytraders obscuros e pode ocorrer nos mercados de títulos e metais, bem como no mercado de ações.
Manipulação de moeda
A manipulação da moeda é uma acusação frequentemente feita em disputas comerciais ou cambiais,. principalmente pelos EUA contra parceiros comerciais que às vezes são acusados de definir a taxa de câmbio de sua moeda em relação ao dólar americano artificialmente baixa para aumentar as exportações. Governos e bancos centrais podem ser acusados de manipulação de moeda se fixarem a taxa de câmbio ou tentarem afetá-la menos abertamente com transações de mercado de tempos em tempos.
A manipulação da moeda é um termo político e não legal, porque as políticas cambiais são definidas por países soberanos. As moedas são fixas ou permitidas a flutuar por uma variedade de motivos internos e externos, enquanto as alegações de manipulação de moeda são quase sempre o resultado da insatisfação com os fluxos comerciais. Como resultado, se uma manipulação de moeda está ocorrendo ou não, muitas vezes é um julgamento subjetivo.
O Tesouro dos EUA faz um relatório semestral ao Congresso sobre as políticas macroeconômicas e cambiais dos principais parceiros comerciais dos EUA, de acordo com o Omnibus Trade and Competitiveness Act de 1988. O relatório usa critérios de avaliação definidos no Trade Facilitation and Trade Enforcement Act de 2015 O relatório de dezembro de 2021 concluiu que nenhum grande parceiro comercial dos EUA manipulou a taxa de câmbio de sua moeda em relação ao dólar americano para obter uma vantagem competitiva injusta no comércio internacional, enquanto destacava o Vietnã e Taiwan para um escrutínio adicional.
A manipulação da moeda é uma reivindicação política e não um engano de mercado ilegal.
Exemplo de declaração de manipulação de moeda
Em 5 de agosto de 2019, o Banco Popular da China (PBOC) estabeleceu a taxa de referência diária do yuan chinês acima de 7 yuans por dólar pela primeira vez em mais de uma década, depreciando a moeda chinesa em relação ao dólar e tornando as exportações chinesas mais baratas em termos de dólares . A taxa foi estabelecida após o anúncio pelo governo Trump de novas tarifas de 10% sobre US$ 300 bilhões em importações chinesas, que entraram em vigor em 1º de setembro de 2019.
No mesmo dia em que a taxa de câmbio do yuan chegou a 7 por dólar, o governo Trump rotulou a China de manipuladora de moeda, uma designação levantada alguns meses depois. As tarifas sobre as exportações chinesas, no entanto, permaneceram em vigor em janeiro de 2022.
Destaques
A manipulação é difícil de detectar e provar, mas também é mais difícil de executar nos mercados maiores e mais líquidos.
A manipulação da moeda é uma reivindicação política distinta, tipicamente feita em disputas comerciais entre países soberanos.
A manipulação de mercado visa enganar outros participantes do mercado.
Dois tipos comuns de manipulação de estoque são o pump-and-dump e o poop-and-scoop.
