Utvidelsespolicy

Hva er en utvidelsespolicy?

Ekspansiv eller løs politikk er en form for makroøkonomisk politikk som søker å oppmuntre økonomisk vekst. Ekspansjonspolitikk kan bestå av enten pengepolitikk eller finanspolitikk (eller en kombinasjon av de to). Det er en del av den generelle politiske forskriften til keynesiansk økonomi,. som skal brukes under økonomiske nedganger og resesjoner for å moderere nedsiden av økonomiske sykluser.

Forstå utvidende retningslinjer

Det grunnleggende målet med ekspansiv politikk er å øke den samlede etterspørselen for å kompensere for mangler i privat etterspørsel. Den er basert på ideene til keynesiansk økonomi, spesielt ideen om at hovedårsaken til resesjoner er en mangel i samlet etterspørsel. Ekspansiv politikk er ment å øke næringsinvesteringer og forbruksutgifter ved å injisere penger i økonomien enten gjennom direkte offentlige underskuddsutgifter eller økte utlån til bedrifter og forbrukere.

Fra et finanspolitisk perspektiv vedtar regjeringen ekspansiv politikk gjennom budsjetteringsverktøy som gir folk mer penger. Å øke utgiftene og kutte skattene for å gi budsjettunderskudd betyr at regjeringen legger mer penger i økonomien enn den tar ut. Ekspansiv finanspolitikk inkluderer skattekutt, overføringsbetalinger, rabatter og økte offentlige utgifter til prosjekter som infrastrukturforbedringer.

For eksempel kan det øke skjønnsmessige offentlige utgifter, tilføre økonomien mer penger gjennom offentlige kontrakter. I tillegg kan det kutte skatter og legge igjen en større sum penger i hendene på folk som deretter fortsetter å bruke og investere.

Ekspansiv pengepolitikk virker ved å utvide pengemengden raskere enn vanlig eller senke kortsiktige renter. Den er vedtatt av sentralbanker og kommer til gjennom åpne markedsoperasjoner, reservekrav og fastsettelse av renter. Den amerikanske sentralbankens ekspansive politikk når den senker referanserenten eller diskonteringsrenten for føderale fond, reduserer nødvendige reserver for banker eller kjøper statsobligasjoner på det åpne markedet. Quantitative Easing, eller QE, er en annen form for ekspansiv pengepolitikk.

august 2020 kunngjorde Federal Reserve at den ikke lenger vil heve renten på grunn av at arbeidsledigheten faller under et visst nivå dersom inflasjonen forblir lav. Den endret også inflasjonsmålet til et gjennomsnitt, noe som betyr at det vil tillate inflasjonen å stige noe over målet på 2 % for å kompensere for perioder da den var under 2 %.

For eksempel, når referanserenten for føderale fond senkes, reduseres kostnadene ved å låne fra sentralbanken, noe som gir bankene større tilgang til kontanter som kan lånes ut i markedet. Når reservekravene synker, lar det bankene låne ut en høyere andel av kapitalen sin til forbrukere og bedrifter. Når sentralbanken kjøper gjeldsinstrumenter, skyter den kapital direkte inn i økonomien.

Risikoen ved ekspansiv pengepolitikk

Ekspansjonspolitikk er et populært verktøy for å håndtere lavvekstperioder i konjunktursyklusen, men det følger også med risiko. Disse risikoene inkluderer makroøkonomiske, mikroøkonomiske og politiske økonomiske spørsmål.

Å måle når man skal engasjere seg i ekspansiv politikk, hvor mye man skal gjøre og når man skal stoppe krever sofistikert analyse og innebærer betydelig usikkerhet. Å utvide for mye kan forårsake bivirkninger som høy inflasjon eller en overopphetet økonomi. Det er også en tidsforskyvning mellom når et politisk grep gjøres og når det jobber seg gjennom økonomien.

Dette gjør en oppdatert analyse nesten umulig, selv for de mest erfarne økonomene. Forsiktige sentralbankmenn og lovgivere må vite når de skal stoppe pengemengdeveksten eller til og med snu kursen og gå over til en sammentrekkende politikk,. som vil innebære å ta motsatte skritt av ekspansiv politikk, som å heve renten.

Selv under ideelle forhold risikerer ekspansiv finans- og pengepolitikk å skape mikroøkonomiske forvrengninger gjennom økonomien. Enkle økonomiske modeller fremstiller ofte effekten av ekspansiv politikk som nøytral for økonomiens struktur som om pengene som ble sprøytet inn i økonomien ble fordelt jevnt og øyeblikkelig over økonomien.

I praksis fungerer både penge- og finanspolitikken ved å distribuere nye penger til spesifikke individer, bedrifter og bransjer som deretter bruker og sirkulerer de nye pengene til resten av økonomien. I stedet for å øke den samlede etterspørselen jevnt, betyr dette at ekspansiv politikk alltid innebærer en effektiv overføring av kjøpekraft og rikdom fra de tidligere mottakerne til de senere mottakerne av de nye pengene.

I tillegg, som enhver statlig politikk, er en ekspansiv politikk potensielt sårbar for informasjons- og insentivproblemer. Fordelingen av pengene som ekspansiv politikk sprer inn i økonomien kan åpenbart innebære politiske hensyn. Problemer som rent-seeking og hoved -al-agent-problemer dukker lett opp når store summer offentlige penger er ute etter. Og per definisjon innebærer ekspansiv politikk, enten det er finanspolitisk eller monetær, fordeling av store summer offentlige penger.

Eksempler på ekspansiv policy

Et viktig eksempel på ekspansiv politikk er responsen etter finanskrisen i 2008 da sentralbanker rundt om i verden senket renten til nesten null og gjennomførte store stimuleringsprogrammer. I USA inkluderte dette American Recovery and Reinvestment Act og flere runder med kvantitative lettelser fra den amerikanske sentralbanken. Amerikanske beslutningstakere brukte og lånte ut billioner av dollar til den amerikanske økonomien for å støtte innenlandsk samlet etterspørsel og støtte opp det finansielle systemet.

I et nyere eksempel førte fallende oljepriser fra 2014 til og med andre kvartal 2016 til at mange økonomier bremset opp. Canada ble spesielt hardt rammet i første halvdel av 2016, med nesten en tredjedel av hele økonomien basert i energisektoren. Dette førte til at bankfortjenesten falt, noe som gjorde kanadiske banker sårbare for fiasko.

For å bekjempe disse lave oljeprisene, vedtok Canada en ekspansiv pengepolitikk ved å redusere renten i landet. Den ekspansive politikken var rettet mot å øke økonomisk vekst innenlands. Politikken innebar imidlertid også en nedgang i netto rentemarginer for kanadiske banker, og presset bankfortjenesten.

##Høydepunkter

– Ekspansiv politikk er ment å forhindre eller moderere økonomiske nedgangstider og resesjoner.

Ekspansjonspolitikk søker å stimulere en økonomi ved å øke etterspørselen gjennom penge- og finansstimulering.
Selv om det er populært, kan ekspansiv politikk innebære betydelige kostnader og risikoer, inkludert makroøkonomiske, mikroøkonomiske og politisk økonomispørsmål.