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¿Qué significa PIIGS?

PIIGS es un acrónimo ofensivo de Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España, que fueron las economías más débiles de la eurozona durante la crisis de la deuda europea. En ese momento, los cinco países del acrónimo atrajeron la atención debido a su producción económica debilitada e inestabilidad financiera, lo que aumentó las dudas sobre la capacidad de la nación para pagar a los tenedores de bonos y generó temores de que estas naciones no pagaran sus deudas.

Entendiendo los PIIGS

La eurozona, en el momento de la crisis financiera de EE. UU. en 2008, estaba compuesta por 16 países miembros que, entre otras consideraciones, habían adoptado el uso de una moneda única, a saber, el euro. A principios de la década de 2000, impulsados en gran medida por una política monetaria extremadamente acomodaticia, estos países tenían acceso a capital a tasas de interés muy bajas.

Inevitablemente, esto llevó a algunas de las economías más débiles, especialmente a los PIIGS, a endeudarse agresivamente, a menudo a niveles que no podrían razonablemente esperar pagar en caso de que se produjera un impacto negativo en sus sistemas financieros. La crisis financiera mundial de 2008 fue este impacto negativo que condujo a un bajo rendimiento económico, lo que los hizo incapaces de pagar los préstamos que habían obtenido. Además, el acceso a fuentes adicionales de capital también se secó.

Dado que estas naciones usaban el euro como moneda, estaban bajo los dictados de la Unión Europea (UE) y se les prohibió implementar políticas monetarias independientes para ayudar a combatir la recesión económica mundial que fue desencadenada por la crisis financiera de 2008. Para reducir la especulación de que la UE abandonaría a estos países menospreciados económicamente, los líderes europeos, el 10 de mayo de 2010, aprobaron un paquete de estabilización de 750 mil millones de euros para apoyar las economías PIIGS.

Un acrónimo ofensivo

El uso del término, a menudo criticado por ser despectivo y racista, se remonta a fines de la década de 1970. El primer uso registrado de este apodo fue en 1978, cuando se utilizó para identificar a los países europeos de bajo rendimiento de Portugal, Italia, Grecia y España (PIGS). Irlanda no "se unió" a este grupo hasta 2008, cuando la crisis financiera mundial que se desarrollaba sumió a su economía en un estado inmanejable plagado de deudas y en una situación financiera deplorable similar a la de las naciones PIGS.

Algunos argumentan que el término destaca un retorno de la dinámica colonial dentro de la eurozona. Vincula los supuestos estereotipados sobre las características culturales de los pueblos de Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España. El uso del término refuerza potencialmente la percepción de esas personas como mentirosos perezosos, improductivos, corruptos y/o derrochadores. Las raíces de estos estereotipos se remontan al racismo antiirlandés y antimediterráneo de los imperios británico y otomano.

Impacto económico en la UE

Según Eurostat, la oficina de estadísticas de la Unión Europea, el crecimiento del PIB de la eurozona alcanzó un máximo de 10 años en 2017. Sin embargo, se ha culpado a Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España por frenar la recuperación económica de la eurozona tras la crisis financiera de 2008. contribuyendo a un crecimiento lento del PIB, alto desempleo y altos niveles de deuda en el área.

En comparación con los picos anteriores a la crisis, el PIB de España fue un 4,5 % más bajo, el de Portugal un 6,5 % más bajo y el de Grecia un 27,6 % más bajo a principios de 2016. España y Grecia también tenían las tasas de desempleo más altas de la UE con un 21,4 % y un 24,6 % , respectivamente, aunque las estimaciones, a fines de 2017, pronostican que esas cifras se reducirán a 14,3 % y 18,4 % para 2020, según el Fondo Monetario Internacional. El lento crecimiento y el alto desempleo en estas naciones es una de las principales razones por las que la relación deuda/PIB de la eurozona aumentó del 79,2 % a fines de 2009 a un máximo del 92 % en 2014. Los últimos resultados de todo el año, hasta 2018 , muestran que este ratio se sitúa actualmente en el 85,1%.

flexibilización cuantitativa (QE) de la Reserva Federal de EE. UU ., que ha proporcionado crédito a los bancos europeos a tipos de interés cercanos a cero, y de las duras medidas de austeridad impuestas por la UE a sus países miembros como requisito para mantener el euro como moneda, que muchos observadores creen que ha paralizado la recuperación económica en toda la región. A partir del tercer trimestre de diciembre de 2018, la relación entre la deuda pública y el PIB de Grecia es del 181,1 %, la de Irlanda es del 64,8 %, la de Italia es del 134,1 %, la de Portugal es del 132,2 % y la de España es del 97,1 %. A modo de comparación, los países que utilizan el euro tenían una relación deuda/PIB media del 85,1 %, mientras que la cifra de la UE se situó en el 80 %.

¿Una amenaza para el sustento de la UE?

Los problemas económicos de Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España reavivaron el debate sobre la eficacia de la moneda única empleada entre las naciones de la eurozona al poner en duda la noción de que la Unión Europea puede mantener una moneda única mientras atiende las necesidades individuales de cada uno de sus países miembros. Los críticos señalan que las continuas disparidades económicas podrían llevar a la ruptura de la eurozona. En respuesta, los líderes de la UE propusieron un sistema de revisión por pares para la aprobación de los presupuestos de gastos nacionales para promover una integración económica más estrecha entre los estados miembros de la UE.

El 23 de junio de 2016, el Reino Unido votó a favor de abandonar la UE ( BREXIT ), lo que muchos citaron como resultado de la creciente impopularidad hacia la UE en relación con cuestiones como la inmigración, la soberanía y el apoyo continuo de las economías miembros que sufren recesiones prolongadas. Esto se ha traducido en mayores cargas fiscales y la depreciación del euro.

Si bien los riesgos políticos asociados con el euro, puestos de manifiesto por BREXIT, permanecen, los problemas de deuda de Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España se han aligerado en los últimos años. Los informes de 2018 apuntan a una mejor confianza de los inversores hacia las naciones, como lo demuestra el regreso de Grecia a los mercados de bonos en julio de 2017 y el aumento de la demanda de la deuda a más largo plazo de España.

Reflejos

• Se culpó a Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España de frenar la recuperación económica de la eurozona tras la crisis financiera de 2008 al contribuir al lento crecimiento del PIB, el alto desempleo y los elevados niveles de deuda en la zona.

• PIIGS es un apodo despectivo para Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España, que comenzó a usarse a fines de la década de 1970 para resaltar el impacto económico de estos países en la UE. El uso de este término se ha descontinuado en gran medida debido a su naturaleza ofensiva.