Dívida Subordinada

O que é dívida subordinada?

Dívida subordinada (também conhecida como debênture subordinada) é um empréstimo ou título sem garantia que se classifica abaixo de outros empréstimos ou títulos mais seniores em relação a reivindicações sobre ativos ou ganhos. As debêntures subordinadas são, portanto, também conhecidas como títulos juniores. No caso de inadimplência do mutuário, os credores que possuem dívida subordinada não serão pagos até que os detentores de títulos seniores sejam pagos integralmente.

Entendendo a Dívida Subordinada

A dívida subordinada é mais arriscada do que a dívida não subordinada. Dívida subordinada é qualquer tipo de empréstimo que é pago após todas as outras dívidas e empréstimos corporativos serem pagos, no caso de inadimplência do mutuário. Os mutuários de dívida subordinada são geralmente grandes corporações ou outras entidades empresariais. A dívida subordinada é exatamente o oposto da dívida não subordinada, pois a dívida sênior é priorizada em situações de falência ou inadimplência.

Dívida Subordinada: Mecânica de Reembolso

Quando uma corporação contrata dívidas, normalmente emite dois ou mais tipos de títulos que são dívida não subordinada ou dívida subordinada. Se a empresa entrar em inadimplência e declarar falência, um tribunal de falências priorizará os pagamentos de empréstimos e exigirá que uma empresa pague seus empréstimos pendentes com seus ativos. A dívida considerada de menor prioridade é a dívida subordinada. A dívida de maior prioridade é considerada dívida não subordinada.

Os ativos liquidados da empresa falida serão usados primeiramente para pagar a dívida não subordinada. Qualquer caixa em excesso da dívida não subordinada será então alocado à dívida subordinada. Os detentores de dívida subordinada serão totalmente reembolsados se houver dinheiro suficiente disponível para pagamento. Também é possível que os detentores de dívida subordinada recebam um pagamento parcial ou nenhum pagamento.

Como a dívida subordinada é arriscada, é importante que os credores em potencial estejam atentos à solvência de uma empresa, outras obrigações de dívida e ativos totais ao revisar um título emitido. Embora a dívida subordinada seja mais arriscada para os credores, ela ainda é paga antes de qualquer detentor de capital. Os detentores de títulos de dívida subordinada também podem realizar uma taxa de juros mais alta para compensar o risco potencial de inadimplência.

Embora a dívida subordinada seja emitida por uma variedade de organizações, seu uso no setor bancário tem recebido atenção especial. Essa dívida é atraente para os bancos porque os pagamentos de juros são dedutíveis de impostos. Um estudo de 1999 do Federal Reserve recomendou que os bancos emitissem dívida subordinada para autodisciplinar seus níveis de risco. Os autores do estudo argumentaram que a emissão de dívida pelos bancos exigiria o perfil dos níveis de risco que, por sua vez, forneceriam uma janela para as finanças e operações de um banco durante um período de mudanças significativas após a revogação da Lei Glass-Steagall. Em alguns casos, a dívida subordinada está sendo usada por bancos de poupança mútua para amortecer seu saldo para atender aos requisitos regulatórios para capital de Nível 2.

Dívida Subordinada: Relatórios para Corporações

A dívida subordinada, como todas as outras obrigações de dívida, é considerada um passivo no balanço da empresa. Os passivos circulantes são listados primeiro no balanço patrimonial. A dívida sênior, ou dívida não subordinada, é então listada como um passivo de longo prazo. Por fim, a dívida subordinada é listada no balanço patrimonial como um passivo de longo prazo em ordem de prioridade de pagamento, abaixo de qualquer dívida não subordinada. Quando uma empresa emite dívida subordinada e recebe dinheiro de um credor, sua conta caixa, ou sua conta de ativo imobilizado (PPE),. aumenta e um passivo é registrado no mesmo valor.

Dívida Subordinada vs. Dívida Sênior: Uma Visão Geral

A diferença entre dívida subordinada e dívida sênior é a prioridade em que os créditos são pagos por uma empresa em falência ou liquidação. Se uma empresa tiver dívida subordinada e dívida sênior e tiver que declarar falência ou enfrentar liquidação, a dívida sênior é paga antes da dívida subordinada. Uma vez que a dívida sênior é totalmente reembolsada, a empresa reembolsa a dívida subordinada.

A dívida sênior tem a prioridade mais alta e, portanto, o risco mais baixo. Assim, esse tipo de dívida normalmente carrega ou oferece taxas de juros mais baixas. Enquanto isso, a dívida subordinada carrega taxas de juros mais altas devido à sua menor prioridade durante o payback.

A dívida sênior é geralmente financiada por bancos. Os bancos assumem o status sênior de menor risco na ordem de pagamento porque geralmente podem aceitar uma taxa mais baixa, dada sua fonte de financiamento de baixo custo de depósitos e contas de poupança. Além disso, os reguladores defendem que os bancos mantenham uma carteira de empréstimos de menor risco.

Dívida subordinada é qualquer dívida que esteja abaixo ou atrás da dívida sênior. No entanto, a dívida subordinada tem prioridade sobre as ações preferenciais e ordinárias. Exemplos de dívida subordinada incluem dívida mezanino,. que é uma dívida que também inclui um investimento. Além disso, os títulos garantidos por ativos geralmente têm uma característica subordinada, onde algumas tranches são consideradas subordinadas a tranches seniores. Os títulos garantidos por ativos são títulos financeiros garantidos por um conjunto de ativos, incluindo empréstimos, arrendamentos, dívidas de cartão de crédito, royalties ou recebíveis. As tranches são parcelas de dívida ou títulos que foram projetadas para dividir o risco ou as características do grupo para que possam ser negociáveis para diferentes investidores.

##Destaques

• É mais arriscado em comparação com a dívida não subordinada e é listado como um passivo de longo prazo após a dívida não subordinada no balanço.

• Dívida subordinada é a dívida que é reembolsada após o pagamento integral dos devedores seniores.