Ações preferenciais
O que são ações preferenciais e como elas diferem das ações ordinárias?
As ações preferenciais são um tipo único de capital que concede aos acionistas prioridade sobre os acionistas ordinários em termos de distribuição de dividendos e – no caso de uma empresa falir – distribuição de ativos.
dividendo fixo e regular , ao contrário das ações ordinárias,. para as quais os dividendos podem ou não ser pagos em qualquer intervalo a critério da empresa. As empresas podem, no entanto, reduzir ou descontinuar o pagamento de dividendos sobre ações preferenciais se os lucros caírem, mas somente após descontinuar quaisquer pagamentos de dividendos sobre ações ordinárias.
Ao contrário das ações ordinárias, as ações preferenciais geralmente não conferem aos acionistas direitos de voto (e quando o fazem, esses direitos geralmente são limitados). Além disso, por causa dos pagamentos de renda fixa que as ações preferenciais normalmente vêm, geralmente são menos voláteis no preço do que as ações ordinárias, pois menos de seu valor é derivado do desempenho da empresa.
As ações preferenciais não vencem da mesma forma que os títulos corporativos,. mas geralmente têm uma data após a qual podem ser resgatadas. Isso significa que eles podem ser devolvidos à empresa pelos investidores pelo seu valor nominal. Como as ações ordinárias, as ações preferenciais têm valor de mercado, mas geralmente não se afastam muito do valor nominal, que é o valor original da ação com base no qual o rendimento de dividendos é calculado.
No geral, as ações preferenciais podem ser consideradas um cruzamento entre ações ordinárias e títulos corporativos, pois possuem características tanto de um instrumento de patrimônio (como a propriedade da empresa) quanto de um instrumento de dívida (como pagamentos de renda fixa).
Quais são as vantagens de possuir ações preferenciais?
Como seu valor vem principalmente de seus pagamentos de dividendos fixos, as ações preferenciais geralmente têm preço mais estável do que as ações ordinárias, e essa estabilidade pode ser vantajosa em tempos de incerteza econômica. Além disso, os dividendos pagos aos acionistas preferenciais são normalmente maiores do que os pagos (se houver) aos acionistas ordinários.
Em alguns casos, as ações preferenciais são conversíveis, ou seja, podem ser trocadas por um número predeterminado de ações ordinárias. Isso pode permitir que os investidores mudem de marcha, por assim dizer, de pagamentos de renda fixa para ganhos de capital potenciais.
No caso de uma empresa não poder pagar dividendos a todos os acionistas, os acionistas preferenciais têm prioridade sobre os acionistas ordinários. Da mesma forma, se uma empresa falir e precisar liquidar seus ativos para pagar os credores, os acionistas preferenciais são pagos antes dos acionistas ordinários.
Quais são as desvantagens de possuir ações preferenciais?
As ações preferenciais geralmente não vêm com direito a voto (e quando o fazem, geralmente são limitadas), então os acionistas preferenciais normalmente não têm muito a dizer nas eleições de uma empresa e nas principais decisões de negócios.
Além disso, como as ações preferenciais não são muito voláteis, é menos provável que subam de valor significativamente em resposta ao sucesso da empresa. É claro que, se um investidor tiver ações preferenciais conversíveis, ele poderá trocá-las por ações ordinárias para obter lucro se o preço das ações subir significativamente, mas nem todas as ações preferenciais são conversíveis.
Por que as empresas emitem ações preferenciais?
As empresas emitem ações preferenciais pelo mesmo motivo geral que contratam empréstimos ou emitem títulos corporativos ou ações ordinárias – para levantar capital. Dito isto, as ações preferenciais têm algumas vantagens sobre essas outras atividades geradoras de caixa.
Em primeiro lugar, as ações preferenciais, apesar de sua semelhança com títulos corporativos, contam como patrimônio, portanto, emiti-las reduz o índice de dívida / patrimônio de uma empresa, o índice de alavancagem mais popular que investidores e analistas usam para avaliar a saúde relacionada à dívida da empresa. A emissão de títulos corporativos, por outro lado, aumenta o índice D/E de uma empresa, que não envia um sinal tão bom para o público.
Além disso, as ações preferenciais não têm direito a voto, portanto, a emissão delas não tira nenhum poder de decisão da administração.
Prós e Contras das Ações Preferenciais
TT
Quais são as diferenças entre ações preferenciais e títulos corporativos?
Títulos corporativos e ações preferenciais compartilham muitas características, mas não são totalmente iguais. Ambos pagam aos titulares regularmente – títulos por meio de pagamento de juros e ações preferenciais por meio de pagamento de dividendos – e ambos são emitidos por empresas para levantar capital para operações.
Os títulos corporativos e as ações preferenciais, no entanto, diferem em vários aspectos importantes. Primeiro, os títulos vencem, momento em que o principal deve ser reembolsado ao detentor. As ações preferenciais, por outro lado, não têm vencimento, embora possam ser revendidas no mercado aberto a qualquer momento ou, se exigíveis, serem devolvidas à companhia pelo valor nominal após determinada data.
Além disso, os detentores de títulos têm maior prioridade do que os acionistas preferenciais quando se trata de pagamentos de renda e distribuição de ativos. Se uma empresa está lutando com os lucros, ela pagará juros aos seus detentores de títulos antes de pagar quaisquer dividendos aos acionistas preferenciais. No caso de uma empresa tornar-se insolvente e falir, o produto da liquidação de seus ativos também será distribuído aos detentores de títulos antes dos acionistas preferenciais.
Além disso, as obrigações são empréstimos, pelo que não conferem aos seus titulares qualquer propriedade da empresa subjacente. As ações preferenciais, por outro lado, são instrumentos patrimoniais e representam a propriedade da empresa, embora geralmente sem direito a voto.
Que tipos de investidores compram ações preferenciais?
As ações preferenciais são mais frequentemente compradas a granel por investidores institucionais por suas vantagens fiscais, mas quando se trata de investidores individuais (também conhecidos como “varejo”), aqueles que compram muitas ações preferenciais tendem a ser investidores relativamente avessos ao risco que buscam renda passiva regular pagamentos (por exemplo, investidores de dividendos).
Durante quedas de mercado, mercados em baixa e recessões,. as ações preferenciais geralmente se tornam populares entre uma variedade maior de investidores devido à sua relativa estabilidade em comparação com as ações ordinárias e seus pagamentos de dividendos fixos.
As ações preferenciais são instrumentos de dívida ou de patrimônio?
As ações preferenciais são tecnicamente instrumentos de patrimônio, pois representam a propriedade de uma empresa, mas compartilham muitas características de instrumentos de dívida, como títulos corporativos. Por exemplo, seu valor de mercado é menos volátil do que o patrimônio líquido, eles fornecem pagamentos de renda fixa e muitos são resgatáveis, o que significa que podem ser devolvidos à empresa subjacente após uma determinada data pelo valor nominal.
Por compartilharem tantos recursos com os títulos, muitos investidores consideram as ações preferenciais uma espécie de título híbrido.
ETFs de ações preferenciais populares
ETF de Títulos de Renda e Preferenciais iShares (NASDAQ: PFF)
ETF Invesco Preferred (NYSEARCA: PGX)
ETF Innovator S&P Investment Grade Preferred (BATS: EPRF)
ETF Ativo de Valores Mobiliários Preferenciais do Espectro Principal (NYSEARCA: PREF)
##Destaques
As ações preferenciais têm características de títulos e ações ordinárias, o que aumenta seu apelo para certos investidores.
Em caso de liquidação, os direitos dos acionistas preferenciais sobre os ativos são maiores do que os acionistas ordinários, mas menores do que os obrigacionistas.
Os acionistas preferenciais geralmente não têm ou têm direitos de voto limitados na governança corporativa.
Os acionistas preferenciais têm um direito maior sobre as distribuições (por exemplo, dividendos) do que os acionistas ordinários.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Qual é a diferença entre uma ação preferencial e uma ação ordinária?
preferenciais Embora ações e ações ordinárias sejam ambos instrumentos de patrimônio, elas compartilham distinções importantes. Primeiro, as preferenciais recebem um dividendo fixo, pois as obrigações de dividendos aos acionistas preferenciais devem ser satisfeitas primeiro. Os acionistas ordinários, por outro lado, nem sempre podem receber um dividendo. Em segundo lugar, as ações preferenciais normalmente não participam da valorização (ou desvalorização) do preço no mesmo grau que as ações ordinárias. Por fim, os preferenciais normalmente não têm direito a voto, enquanto os acionistas ordinários têm.
O que é um exemplo de ação preferencial?
Considere uma empresa emitindo ações preferenciais de 7% a um valor nominal de $ 1.000. Por sua vez, o investidor receberia um dividendo anual de $ 70, ou $ 17,50 trimestralmente. Normalmente, essa ação preferencial será negociada em torno de seu valor nominal, comportando-se de forma mais semelhante a um título. Os investidores que procuram gerar rendimento podem optar por investir neste título. O setor mais comum que emite ações preferenciais é o setor financeiro, onde as ações preferenciais podem ser emitidas como meio de levantar capital.
Quais são as vantagens de uma ação preferencial?
Uma ação preferencial é uma classe de ações que recebe certos direitos que diferem das ações ordinárias. Ou seja, as ações preferenciais geralmente possuem pagamentos de dividendos mais altos e uma maior reivindicação de ativos em caso de liquidação. Além disso, as ações preferenciais podem ter um recurso resgatável, o que significa que o emissor tem o direito de resgatar as ações a um preço e data pré-determinados, conforme indicado no prospecto. De muitas maneiras, as ações preferenciais compartilham características semelhantes aos títulos e, por isso, às vezes são chamadas de títulos híbridos.
