Mercado sem atrito

O que é um mercado sem atrito?

Um mercado sem atrito é um ambiente de negociação teórico onde todos os custos e restrições associados às transações são inexistentes.

Como funciona um mercado sem atrito

Os mercados sem atrito podem ser usados em teoria para apoiar a pesquisa de investimentos ou conceitos de negociação. Ao investir muitos retornos de desempenho assumirão custos de mercado sem atrito. É importante que os investidores vejam tanto a análise de atrito quanto a análise sem atrito para uma compreensão realista do retorno de um título. Modelos de precificação como Black-Scholes e outras metodologias também farão suposições de mercado sem atrito que são importantes a serem consideradas, já que os custos reais serão associados às aplicações do mundo real.

Negociação e Análise de Fricção

O surgimento de novas plataformas de negociação para investidores por meio da inovação em tecnologia financeira está ampliando o escopo da atividade do mercado e ajudando a avançar para mercados quase sem atrito. Plataformas como Robinhood fornecem um exemplo com suas negociações sem taxas, o que quase elimina os custos de negociação de atrito. No entanto, eles e outros corretores de varejo vendem o fluxo de pedidos de seus clientes para os formadores de mercado. À medida que a concorrência aumenta, os custos de negociação também diminuem continuamente, o que ajuda a reduzir os custos de atrito.

Escolher plataformas de corretagem que forneçam retornos de desempenho incluindo taxas de negociação ou solicitar esses tipos de relatórios de um consultor financeiro é uma base para a análise de atrito. Charles Schwab é uma plataforma de corretagem de desconto que fornece retornos de desempenho incluindo taxas de negociação que podem ajudar a fornecer maior transparência de desempenho.

Além dos custos de negociação, há também alguns outros custos de fricção que um investidor deve considerar. Em geral, a análise de atrito pode ajudar os investidores a entender esses custos integrando os custos diretos e indiretos do investimento.

Os impostos são uma variável importante que os investidores devem considerar na análise de custos de fricção. Os impostos variam com base nos ganhos de capital de curto ou longo prazo , mas em qualquer situação eles ainda devem ser pagos se um investidor obtiver lucros de seus investimentos.

Em algumas situações, os investidores também podem atribuir um custo indireto aos atritos associados à negociação no mercado. Por exemplo, pesquisar e identificar plataformas onde os investimentos estão listados e decifrar seus investimentos mínimos necessários pode ser uma área em que um investidor atribuiria um custo mais alto à negociação do que a comissão padrão exige.

Modelos de Preços e Análise de Investimentos

Ao analisar qualquer tipo de investimento, é importante que o investidor descreva seus custos indiretos e diretos para ter um entendimento completo do retorno do investimento. Na pesquisa acadêmica, isso nem sempre é plausível, pois complica as teorias nas quais os modelos de investimento se baseiam.

Um exemplo é o Black-Scholes Pricing Model, que é um modelo para identificar o preço de mercado de uma opção sobre um título subjacente. Variáveis importantes a serem consideradas neste modelo de precificação incluem o preço do título subjacente, a volatilidade do título e o tempo de expiração. Essas variáveis fornecem um preço de mercado para uma opção, mas não levam em consideração o custo das comissões de negociação, o que diminui os ganhos globais disponíveis no mercado de investimento.