Страхование облигаций

Что такое страхование облигаций?

Страхование облигаций — это тип страхового полиса, приобретаемого эмитентом облигаций, который гарантирует погашение основной суммы долга и всех связанных процентных платежей держателям облигаций в случае дефолта. Эмитенты облигаций покупают этот тип страхования, чтобы повысить свой кредитный рейтинг, чтобы уменьшить сумму процентов, которые необходимо выплатить, и сделать облигации более привлекательными для потенциальных инвесторов.

Страхование облигаций иногда также называют страхованием финансовых гарантий.

Понимание страхования облигаций

Рейтинг долгового инструмента учитывает кредитоспособность эмитента. Чем более рискованным считается эмитент, тем ниже его кредитный рейтинг и, следовательно, тем выше доходность, которую ожидают инвесторы от вложений в долговую ценную бумагу. Такие эмитенты сталкиваются с более высокой стоимостью заимствования, чем компании, которые оцениваются как стабильные и менее рискованные. Чтобы получить более благоприятный рейтинг и привлечь больше инвесторов к выпуску облигаций, компании могут пройти повышение кредитоспособности.

Повышение кредитоспособности — это метод, используемый заемщиком для улучшения своего долга или кредитоспособности с целью получения более выгодных условий для погашения своего долга. Одним из методов, который может быть использован для повышения кредитоспособности, является страхование облигаций, которое обычно приводит к тому, что рейтинг застрахованной ценной бумаги является более высоким из рейтинга выплаты требований страховщика и рейтинга, который облигация имела бы без страхования, также известного как базовый рейтинг. рейтинг.

Страхование облигаций — это вид страхования, приобретаемый эмитентом облигаций, чтобы гарантировать погашение основной суммы долга и всех соответствующих запланированных процентных платежей держателям облигаций в случае дефолта. Страховая компания принимает во внимание риск эмитента, чтобы определить премию, которая будет выплачена страховщику в качестве компенсации.

В 2020 году крупнейшими страховщиками облигаций были Assured Guarantee, за которыми следуют Build America Mutual, MBIA, Ambac и Syncora Guarantee.

Прочие соображения

Страховщики облигаций обычно страхуют только те ценные бумаги, которые имеют базовый рейтинг в категории инвестиционного уровня,. с неповышенным кредитным рейтингом в диапазоне от BBB до AAA. После того, как страхование облигаций было приобретено, рейтинг облигаций эмитента больше не будет применяться, и вместо этого к облигации будет применяться кредитный рейтинг страховщика облигаций, повышая его надрез.

По замыслу держатели облигаций не должны столкнуться с большими трудностями, если эмитент облигаций в их портфеле объявит дефолт. Страховщик должен автоматически взять на себя ответственность и произвести любые платежи по основному долгу и процентам, причитающиеся по проблеме в будущем.

Страхование облигаций обычно приобретается вместе с новым выпуском муниципальных ценных бумаг. Кроме того, страхование облигаций может применяться к инфраструктурным облигациям, например, выпущенным для финансирования государственно-частных партнерств, коммунальных услуг, не регулируемых США, и ценных бумаг, обеспеченных активами (ABS).

Особенности

• Эмитенты облигаций, приобретающие этот вид страхования, могут в результате получить более высокий кредитный рейтинг по этим облигациям, что делает их более привлекательными для некоторых инвесторов.

• Страхование облигаций защищает держателей облигаций от дефолта эмитента, гарантируя погашение основной суммы долга, а иногда и процентов.

• Страхование облигаций чаще всего встречается среди муниципальных облигаций и ценных бумаг, обеспеченных активами.