Операционный доход после налогообложения (ATOI)

Что такое операционная прибыль после налогообложения (ATOI)?

Операционная прибыль после налогообложения (ATOI) — это общая операционная прибыль компании после уплаты налогов. Этот показатель не по GAAP исключает любые льготы или сборы после уплаты налогов, такие как влияние изменений в бухгалтерском учете .

Формула для ATOI:

Где операционный доход (валовой доход - операционные расходы - амортизация), также известный как операционный доход до налогообложения (PTOI).

Понимание операционной прибыли после налогообложения

Операционный доход является мерой того, какая часть дохода компании в конечном итоге станет прибылью. Операционная прибыль после налогообложения (ATOI) измеряет способность компании получать доход от своей деятельности в течение определенного периода времени. Это просто операционная прибыль (или убыток), полученная компанией после учета налогов. По сути, это прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT), скорректированная с учетом налогов. Таким образом, его также можно рассчитать как:

Некоторые аналитики предпочитают использовать эффективную налоговую ставку фирмы, другие выбирают предельную налоговую ставку. Кроме того, некоторые рассчитывают операционную прибыль после налогообложения как:

Операционная прибыль после налогообложения также может быть определена как прибыль до уплаты процентов и после уплаты налогов (EBIAT). Он измеряет прибыльность компании без учета структуры капитала (долг к собственному капиталу). ATOI представляет собой приблизительную оценку денежных потоков после уплаты налогов без учета налогового преимущества долга. Компания, у которой нет долга, будет иметь ATOI, равный ее чистой прибыли после налогообложения (NIAT).

Из -за того, что показатель не соответствует GAAP,. то, что включается в показатель, а что исключается из него, различается в разных компаниях и отраслях, поэтому важно понимать, как анализируемая компания достигла значения ATOI.

АТОИ и НОПАТ

ATOI в форме чистой операционной прибыли после налогообложения (NOPAT) используется для расчета свободного денежного потока фирмы (FCFF), который равен чистой операционной прибыли после налогообложения за вычетом изменений в оборотном капитале. Он также используется при расчете экономического свободного денежного потока для фирмы, который равен операционному доходу после уплаты налогов за вычетом капитала. Оба показателя в основном используются аналитиками, ищущими объекты для приобретения, поскольку финансирование покупателя заменит текущее соглашение о финансировании.

ATOI не так часто используется в финансовом анализе, как показатель операционной прибыли до налогообложения (PTOI), однако он тщательно контролируется, поскольку представляет собой денежные средства, доступные для выплаты кредиторам в случае ликвидации. В то время как операционная прибыль до налогообложения обычно отражается непосредственно в отчете о прибылях и убытках, операционная прибыль после налогообложения этого не делает. Как показывает первая представленная формула, ATOI можно рассчитать из PTOI путем расчета налоговых обязательств специально для показателя дохода до налогообложения и вычитания этого показателя налога из показателя дохода до налогообложения.

Особенности

• ATOI более полезен для инвесторов, поскольку он включает в себя влияние налогов и других разовых статей, которые могут исказить операционную прибыль.

• Операционный доход измеряет сумму прибыли, полученной от операций бизнеса.

• Операционный доход берет валовой доход компании, который эквивалентен общему доходу за вычетом себестоимости, и вычитает все операционные расходы.