Прибыль не по GAAP

Что такое прибыль не по GAAP?

Прибыль не по GAAP — это альтернативный метод учета, используемый для измерения прибыли компании. Многие компании сообщают о доходах не по GAAP в дополнение к своим доходам, основанным на общепринятых принципах бухгалтерского учета (GAAP). Эти предварительные цифры, которые исключают «разовые» транзакции, иногда могут дать более точную оценку финансовых результатов компании от прямых деловых операций.

Тем не менее, инвесторы должны опасаться возможности предоставления компанией вводящей в заблуждение отчетности, которая исключает статьи, оказывающие негативное влияние на прибыль по GAAP, квартал за кварталом.

Понимание доходов не по GAAP

Чтобы понять прибыль не по GAAP, важно понимать прибыль по GAAP. Прибыль по GAAP представляет собой общий набор стандартов, принятых и используемых компаниями и их бухгалтерскими отделами. Прибыль по GAAP используется для стандартизации финансовой отчетности публично торгуемых компаний.

Основанием для отражения прибыли не по GAAP является то, что крупные единовременные расходы, такие как списание активов или организационная реструктуризация, не должны считаться нормальными операционными расходами, поскольку они искажают истинные финансовые показатели компании. Поэтому некоторые компании предоставляют скорректированную прибыль,. которая исключает эти неповторяющиеся статьи. Обычно используемые финансовые показатели не по GAAP включают прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT), прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), скорректированную выручку, свободные денежные потоки, основную прибыль и средства от операционной деятельности.

При правильном использовании эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, могут помочь компаниям составить более значимую картину результатов деятельности и стоимости компании. Представление только финансовых результатов основной деятельности может быть полезным. Тем не менее, нет никаких правил в отношении прибыли на акцию (EPS) не по GAAP. Инвесторы не имеют возможности узнать, являются ли цифры EPS не-GAAP подлинными или ими манипулируют в попытке обмануть автоматические торговые алгоритмы, отслеживающие новости, и заставить их действовать, когда результаты публикуются в заголовках.

Критика доходов не по GAAP

Качество прибыли компании имеет важное значение, поэтому инвесторы должны рассматривать обоснованность исключений, не предусмотренных GAAP, в каждом конкретном случае, чтобы не быть введенными в заблуждение. Исследования показали, что скорректированные цифры с большей вероятностью исключают потери, чем прибыли. Доходы по GAAP теперь значительно отстают от доходов не по GAAP, поскольку компании становятся зависимыми от «одноразовых» корректировок, которые становятся бессмысленными, когда они происходят каждый квартал. Merck, например, превратила убыток в размере -0,02 доллара на акцию по GAAP в «скорректированную» прибыль в размере 1,11 доллара на акцию в четвертом квартале 2017 года — разница в 5650%.

Поэтому инвесторы должны быть осторожны, чтобы не упустить из виду прибыль по GAAP. Для обеспечения последовательности и сопоставимости применяются стандартизированные правила бухгалтерского учета. Постоянное признание выручки делает отчетную прибыль более надежной для сравнения с прошлыми периодами и позволяет инвесторам сравнивать финансовые результаты одной компании с финансовыми результатами ее коллег по отрасли и конкурентов. Вот почему Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует, чтобы публично торгуемые компании в первую очередь использовали бухгалтерский учет по GAAP.

Важно

Американские компании находятся под растущим давлением со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США, требующей от них предварительного раскрытия прибыли по GAAP в своих отчетах о прибылях и убытках, прежде чем указывать прибыль не по GAAP.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) начала принимать меры против неправомерной практики, когда компании уделяют больше внимания цифрам, не относящимся к GAAP, чем цифрам GAAP. Технологические компании являются одними из наиболее частых злоупотреблений прибылью на акцию не по GAAP, поскольку они используют значительную сумму компенсации акциями и имеют большие потери активов и затраты на НИОКР.

Особенности

• Прибыль не по GAAP является альтернативным методом учета, используемым для измерения прибыли компании.

• Прибыль не по GAAP является ориентировочной цифрой, которая исключает «разовые» транзакции, такие как организационная реструктуризация.

• Инвесторы должны опасаться возможной вводящей в заблуждение отчетности компаний, которые исключают статьи, оказывающие негативное влияние на прибыль по GAAP.

• Прибыль не по GAAP иногда может обеспечить более точную оценку финансовых результатов компании от прямых деловых операций.