Liiketulos verojen jälkeen (ATOI)
Mikä on verojen jälkeinen liiketulos (ATOI)?
Liiketulos verojen jälkeen (ATOI) on yrityksen liiketulos verojen jälkeen. Tämä ei-GAAP- mittari sulkee pois kaikki verojen jälkeiset edut tai kulut, kuten kirjanpitomuutosten vaikutukset .
ATOI:n kaava on:
Kun liiketulos on (bruttotuotot - toimintakulut - poistot), tunnetaan myös nimellä ennen veroja liiketulos (PTOI).
Verojen jälkeisten liiketulosten ymmärtäminen
Liiketulos on mitta siitä, kuinka suuri osa yrityksen liikevaihdosta tulee lopulta voittoa. Liiketulos verojen jälkeen (ATOI) mittaa yrityksen kykyä tuottaa tuloja toiminnastaan tietyn ajanjakson aikana. Se on yksinkertaisesti yrityksen tuottama liiketulos (tai tappio), kun verojen vaikutus on otettu huomioon. Käytännössä se on veroilla oikaistu tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT). Näin ollen se voidaan laskea myös seuraavasti:
Jotkut analyytikot päättävät käyttää yrityksen efektiivistä verokantaa, toiset valitsevat marginaaliverokannan. Lisäksi jotkut laskevat liiketulot verojen jälkeen seuraavasti:
Liiketulos verojen jälkeen voidaan määritellä myös tulokseksi ennen korkoja ja verojen jälkeen (EBIAT). Se mittaa yrityksen kannattavuutta ottamatta huomioon pääomarakennetta (velka omaan pääomaan). ATOI on likimääräinen arvio verojen jälkeisistä kassavirroista ilman velan veroetua. Yrityksellä, jolla ei ole velkaa, ATOI on yhtä suuri kuin sen nettotulos verojen jälkeen (NIAT).
Ei-GAAP- luonteensa vuoksi mittaukseen sisällytettävä ja poissuljettu vaihtelevat yritysten ja toimialojen välillä, joten on tärkeää ymmärtää, miten analysoitava yritys päätyi ATOI-arvoonsa.
ATOI ja NOPAT
Nettoliikevoiton verojen jälkeen (NOPAT) muodossa olevaa ATOI: ta käytetään laskemaan vapaata kassavirtaa yritykselle (FCFF), joka vastaa nettoliikevoittoa verojen jälkeen, josta on vähennetty käyttöpääoman muutokset. Sitä käytetään myös laskettaessa taloudellisesti vapaata kassavirtaa yritykselle, joka on yhtä suuri kuin verojen jälkeinen liiketulos miinus pääoma. Molempia toimenpiteitä käyttävät ensisijaisesti hankintakohteita etsivät analyytikot, koska ostajan rahoitus korvaa nykyisen rahoitusjärjestelyn.
ATOI:ta ei käytetä taloudellisessa analyysissä yhtä yleisesti kuin PTOI-mittaria, mutta sitä seurataan tarkasti, koska se edustaa käteistä, joka on velkojien käytettävissä, jos joskus tulee selvitystilaan. Liiketulos ennen veroja näkyy yleensä suoraan tuloslaskelmassa, mutta verojen jälkeen liiketulos ei. Kuten ensimmäinen esitetty kaava osoittaa, ATOI voidaan laskea PTOI:sta laskemalla verovelka nimenomaan tuloluvulle ennen veroja ja vähentämällä tämä veroluku tulosta ennen veroja.
##Kohokohdat
ATOI on hyödyllisempi sijoittajille, koska se sisältää verojen ja muiden kertaluonteisten erien vaikutuksen, jotka voivat vääristää liiketulosta.
Liikevoitto mittaa liiketoiminnasta kertyneen voiton määrää.
Liiketulos ottaa yrityksen bruttotulot, jotka vastaavat kokonaistuloja vähennettynä COGS:lla, ja vähentävät kaikki toimintakulut.
