Ingresos operativos después de impuestos (ATOI)
¿Qué es el ingreso operativo después de impuestos (ATOI)?
El ingreso operativo después de impuestos (ATOI) es el ingreso operativo total de una empresa después de impuestos. Esta medida no GAAP excluye cualquier beneficio o cargo después de impuestos, como los efectos de los cambios contables .
La fórmula para ATOI es:
Donde el ingreso operativo es (ingresos brutos - gastos operativos - depreciación), también conocido como el ingreso operativo antes de impuestos (PTOI).
Comprender los ingresos operativos después de impuestos
El ingreso operativo es una medida de cuánto de los ingresos de una empresa eventualmente se convertirá en ganancias. Los ingresos operativos después de impuestos (ATOI) miden la capacidad de una empresa para generar ingresos a partir de sus operaciones durante un período de tiempo específico. Es simplemente la utilidad (o pérdida) operativa generada por una empresa después de tener en cuenta el efecto de los impuestos. En efecto, son las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), ajustadas por impuestos. Por lo tanto, también se puede calcular como:
Algunos analistas optan por utilizar la tasa impositiva efectiva de la empresa, otros optan por la tasa impositiva marginal. Además, algunos calculan el ingreso operativo después de impuestos como:
Los ingresos operativos después de impuestos también se pueden definir como ganancias antes de intereses y después de impuestos (EBIAT). Mide la rentabilidad de una empresa sin tener en cuenta la estructura de capital (deuda a capital). ATOI es una aproximación de los flujos de caja después de impuestos sin la ventaja fiscal de la deuda. Una empresa que no tiene deuda, tendrá su ATOI igual a su ingreso neto después de impuestos (NIAT).
Debido a su naturaleza no GAAP,. lo que se incluye y excluye en la medida difiere entre empresas e industrias, por lo tanto, es importante comprender cómo la empresa bajo análisis llegó a su valor ATOI.
ATOI y NOPAT
ATOI en forma de beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT) se utiliza para calcular el flujo de caja libre a la empresa (FCFF), que es igual al beneficio operativo neto después de impuestos, menos los cambios en el capital de trabajo. También se utiliza en el cálculo del flujo de caja libre económico para la empresa, que es igual a los ingresos operativos después de impuestos menos el capital. Ambas medidas son utilizadas principalmente por analistas que buscan objetivos de adquisición, ya que el financiamiento del adquirente reemplazará el acuerdo de financiamiento actual.
El ATOI no se usa tan comúnmente en el análisis financiero como la medida de ingresos operativos antes de impuestos (PTOI), sin embargo, se monitorea de cerca ya que representa el efectivo disponible para pagar a los acreedores si alguna vez hay un evento de liquidación. Mientras que los ingresos operativos antes de impuestos normalmente aparecen directamente en el estado de resultados, los ingresos operativos después de impuestos no lo hacen. Como muestra la primera fórmula presentada, ATOI se puede calcular a partir de PTOI calculando la obligación tributaria específicamente para la cifra de ingresos antes de impuestos y restando esa cifra de impuestos de la cifra de ingresos antes de impuestos.
Reflejos
ATOI es más útil para los inversores, ya que incluye el efecto de los impuestos y otras partidas únicas que podrían sesgar los ingresos operativos.
Los ingresos operativos miden la cantidad de ganancias obtenidas de las operaciones de una empresa.
Los ingresos operativos toman los ingresos brutos de una empresa, que equivalen a los ingresos totales menos los COGS, y restan todos los gastos operativos.
