Resultado operacional após impostos (ATOI)
O que é o lucro operacional após impostos (ATOI)?
O lucro operacional após impostos (ATOI) é o lucro operacional total de uma empresa após os impostos. Essa medida não GAAP exclui quaisquer benefícios ou encargos após impostos, como efeitos de alterações contábeis .
A Fórmula para ATOI é:
Onde a receita operacional é (receita bruta - despesas operacionais - depreciação), também conhecida como receita operacional antes dos impostos (PTOI).
Entendendo o lucro operacional após impostos
O lucro operacional é uma medida de quanto da receita de uma empresa se tornará lucro. O lucro operacional após impostos (ATOI) mede a capacidade de uma empresa de gerar receita de suas operações por um período de tempo especificado. É simplesmente o lucro operacional (ou prejuízo) gerado por uma empresa após a contabilização do efeito dos impostos. Com efeito, trata-se do lucro antes de juros e impostos (EBIT), ajustado pelos impostos. Assim, também pode ser calculado como:
Alguns analistas optam por usar a alíquota efetiva da empresa, outros optam pela alíquota marginal. Além disso, alguns calculam o lucro operacional após impostos como:
O lucro operacional após impostos também pode ser definido como lucro antes de juros e após impostos (EBIAT). Mede a rentabilidade de uma empresa sem levar em conta a estrutura de capital (dívida sobre o patrimônio). ATOI é uma aproximação dos fluxos de caixa após impostos sem a vantagem fiscal da dívida. Uma empresa que não possui dívida, terá seu ATOI igual ao seu lucro líquido após impostos (NIAT).
Devido à sua natureza não-GAAP,. o que é incluído e excluído na medida difere entre empresas e setores, portanto, é importante entender como a empresa em análise chegou ao seu valor ATOI.
ATOI e NOPAT
ATOI na forma de lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) é usado para calcular o fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF), que é igual ao lucro operacional líquido após impostos, menos as variações no capital de giro. Também é usado no cálculo do fluxo de caixa livre econômico para a empresa, que é igual ao lucro operacional após impostos menos o capital. Ambas as medidas são usadas principalmente por analistas que buscam alvos de aquisição, uma vez que o financiamento do adquirente substituirá o atual acordo de financiamento.
O ATOI não é tão comumente usado na análise financeira quanto a medida do lucro operacional antes dos impostos (PTOI), no entanto, é monitorado de perto, pois representa o caixa disponível para pagar os credores se houver um evento de liquidação. Enquanto o lucro operacional antes dos impostos normalmente aparece diretamente na demonstração do resultado, o lucro operacional após os impostos não. Como mostra a primeira fórmula apresentada, o ATOI pode ser calculado a partir do PTOI calculando o passivo fiscal especificamente para o valor do lucro antes de impostos e subtraindo esse valor do imposto do valor do lucro antes de impostos.
##Destaques
ATOI é mais útil para os investidores, pois inclui o efeito de impostos e outros itens pontuais que podem distorcer o lucro operacional.
O lucro operacional mede a quantidade de lucro obtido com as operações de uma empresa.
A receita operacional pega a receita bruta de uma empresa, que é equivalente à receita total menos o CPV, e subtrai todas as despesas operacionais.
