Investor's wiki

Bund

Bund

Co to jest bund?

Bund to państwowy instrument dłużny emitowany przez niemiecki rząd federalny w celu finansowania wydatków. Bund po niemiecku to skrót od Bundesanleihe („obligacja federalna”); Bundy są powszechnie postrzegane jako niemiecki odpowiednik amerykańskich obligacji skarbowych ( obligacji skarbowych).

Zrozumienie niemieckich bundów

Niemiecki rząd federalny emituje Bund w celu finansowania wydatków, podobnie jak robią to Stany Zjednoczone, gdy emitują obligacje skarbowe. Zasadniczo reprezentują one pożyczki dla niemieckiego rządu federalnego, które są licytowane na rynku pierwotnym i sprzedawane na rynku wtórnym.

Bundy zazwyczaj płacą odsetki i kapitał raz w roku i stanowią ważne źródło finansowania rządu niemieckiego. Można je również usuwać, gdy ich płatności kuponowe są oddzielone od spłat kapitału i sprzedawane indywidualnie.

Do drugiego kwartału 2020 r. bundy sprzedawano wyłącznie z pierwotnymi terminami zapadalności 10 i 30 lat, przy czym większość z nich należała do tej drugiej grupy. Wszystko zmieniło się w maju 2020 r., kiedy po raz pierwszy wyemitowano 7- i 15-letnie obligacje.

Charakterystyka Bundu

Bundy to obligacje nominalne o stałych terminach zapadalności i stałym oprocentowaniu. Podobnie jak wszystkie niemieckie rządowe instrumenty dłużne, są one emitowane poprzez zgłaszanie wierzytelności do rządowego rejestru długu, w przeciwieństwie do wystawiania certyfikatów papierowych.

Typowa emisja bundów będzie określać wielkość emisji, termin zapadalności, oprocentowanie kuponu, warunki płatności oraz zastosowany standard naliczania odsetek. Najmniejszy nominał bunda to 0,01 euro, a jego wykup przez rząd niemiecki może być dokonany po wartości nominalnej.

Znaczenie bundów

Bundy to wysoce płynne dłużne papiery wartościowe, które kwalifikują się do wykorzystania jako rezerwy ubezpieczeniowe dla trustów. Zaakceptowane przez Europejski Bank Centralny (EBC) jako zabezpieczenie operacji kredytowych, obligacje skarbowe są sprzedawane na rynku pierwotnym w ilościach przekraczających 1 mld euro.

Niemiecki rząd zazwyczaj śledzi nowe emisje z większymi wolumenami, dokonując kilku podwyżek, do około 15 miliardów euro. Pomaga to utrzymać wysoki poziom obrotu.

długu rządu niemieckiego , co podkreśla ich znaczenie w finansowaniu rządowym. Dzięki emisji obligacji i innych długoterminowych papierów wartościowych władze niemieckie uzyskują stabilniejsze źródło finansowania, zmniejszając tym samym potrzebę częstego odnawiania zadłużenia.

Niegdyś produkt niszowy, obligacje obligacji stały się stosunkowo głównym nurtem w następstwie europejskiego kryzysu zadłużenia państwowego w 2009 roku.

Zdzieranie z Bundu

Dodatkowe opcje inwestycyjne stały się dostępne wraz z wprowadzeniem w 1997 r. strippingu obligacji. Spowodowało to wyodrębnienie zasady i kuponów odsetkowych, które były przedmiotem oddzielnego obrotu, z minimalną kwotą 50 000 EUR i minimalnym nominałem 0,01 EUR.

Stripping może zostać wykonany przez instytucję kredytową lub niemiecką agencję finansową – jeśli sprawują pieczę nad rachunkiem bundowym. Paski kuponów są zazwyczaj łączone w oparciu o ich profile zapadalności i są sprzedawane pod pojedynczymi numerami identyfikacyjnymi papierów wartościowych. Taśmy pochodzące z różnych rodzajów pęczków nie mogą być wiązane w wiązki.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

  • Są akceptowane przez Europejski Bank Centralny (EBC) jako zabezpieczenie operacji kredytowych.

  • Bundy są licytowane z pierwotnymi terminami zapadalności 7, 10, 15 i 30 lat

  • Bundy mogą być usuwane, co oznacza, że płatności kuponowe i spłaty kapitału mogą być sprzedawane oddzielnie.

  • Bundy to dłużne papiery wartościowe emitowane przez rząd niemiecki w celu generowania dochodów na finansowanie wydatków.