Investor's wiki

Свидетельство о начислении по казначейской ценной бумаге (CATS)

Свидетельство о начислении по казначейской ценной бумаге (CATS)

Что такое сертификат накопления по казначейским ценным бумагам (CATS)

Сертификаты накопления по казначейским ценным бумагам (CATS) были типом облигаций, изобретенным банком Salomon Brothers. Эти облигации, выпущенные частными банками в 1982-1986 гг., были обеспечены Казначейством США путем создания компаний специального назначения (SPV/SPE).

CATS были одним из семейств ценных бумаг, выпускавшихся в то время с кошачьими аббревиатурами. Другие «кошачьи» включали казначейские расписки о росте доходов (TIGR) и облигации Lehman Investment Opportunity Notes (LION). TIGR были первыми в семье и были детищем Merrill Lynch. Salomon Brothers последовали их примеру, создав свой бренд облигаций с нулевым купоном. .

Понимание сертификата накопления по казначейским ценным бумагам (CATS)

CATS продавались со значительными скидками по сравнению с их номинальной стоимостью, но могли быть выкуплены по полной номинальной стоимости по мере их погашения. В отличие от других типов облигаций, по CATS не выплачиваются проценты через купоны до погашения облигации. Разница между суммой, уплаченной инвестором за облигацию, и ее фактической номинальной стоимостью должна была представлять проценты, которые должны были быть начислены за годы до погашения облигации.

Как и другие ценные бумаги, поддерживаемые правительством США, CATS считались безопасными инвестициями, не сопряженными с каким-либо риском. Они были гарантированно выкуплены по полной номинальной стоимости при погашении. Однако эти облигации устарели, когда правительство США начало прямой выпуск облигаций с нулевым купоном в рамках программы «Отдельная торговля зарегистрированными процентами и основной суммой ценных бумаг» ( STRIPS ). Они больше не доступны для покупки, кроме как через вторичный рынок облигаций.

Погашение CATS

В 1991 году Salomon Brothers, первый банк-эмитент CATS, был охвачен скандалом из-за мошеннических действий. Этот скандал привел к тому, что правление Salomon Brothers назначило Уоррена Баффета на роль председателя и главного исполнительного директора, чтобы восстановить целостность и стабильность банка. В конце концов, в 1997 году банк объединился с Travelers Group, а затем с Citibank, образовав сегодняшнюю Citigroup.

Из-за конгломерации и слияния банков с течением времени многим людям, владеющим облигациями CATS, теперь трудно понять, как их выкупить. Самый быстрый способ — узнать номер облигации Комитета по единым процедурам идентификации ценных бумаг ( CUSIP ). Этот номер является уникальным кодом, идентифицирующим эмитента облигации. Как только держатель облигации идентифицировал эмитента, он должен быть в состоянии определить организацию, которая в настоящее время несет ответственность за погашение облигации.