Certificate of Accrual on Treasury Security (CATS)

Was ist ein Certificate of Accrual on Treasury Security (CATS)

Certificates of Accrual on Treasury Securities (CATS) waren eine Art Anleihe, die von der Bank Salomon Brothers erfunden wurde. Diese Anleihen wurden von 1982 bis 1986 von Privatbanken ausgegeben und vom US-Finanzministerium durch die Gründung von Zweckgesellschaften (SPV/SPEs) gesichert.

CATS waren eine der Wertpapierfamilien, die damals mit katzenartigen Akronymen ausgegeben wurden. Andere „Katzen“ waren Treasury Income Growth Receipts (TIGRs) und Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs). TIGRs waren die ersten der Familie und wurden von Merrill Lynch geschaffen. Salomon Brothers folgte ihrem Beispiel, indem sie ihre Marke von Nullkuponanleihen kreierten .

Verstehen des Certificate of Accrual on Treasury Security (CATS)

CATS wurden mit erheblichen Abschlägen gegenüber ihrem Nennwert verkauft, konnten aber bei Fälligkeit zum vollen Nennwert eingelöst werden. Im Gegensatz zu anderen Arten von Anleihen zahlte CATS vor der Fälligkeit der Anleihe keine Zinsen durch Coupons . Die Differenz zwischen dem Betrag, den der Anleger für die Anleihe bezahlt hat, und ihrem tatsächlichen Nennwert sollte die Zinsen darstellen, die in den Jahren vor der Fälligkeit der Anleihe aufgelaufen wären.

Wie andere von der US-Regierung abgesicherte Wertpapiere galten CATS als sichere Anlagen, die kein Risiko mit sich brachten. Sie wurden garantiert zum vollen Nennwert bei Fälligkeit zurückgezahlt. Diese Anleihen wurden jedoch obsolet, als die US-Regierung begann, Nullkuponanleihen über das Programm Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities ( STRIPS ) direkt auszugeben. Sie können nicht mehr erworben werden, außer über den Sekundärmarkt für Anleihen.

Einlösung von CATS

1991 geriet Salomon Brothers, die erste emittierende Bank für CATS, aufgrund betrügerischer Aktivitäten in einen Skandal. Dieser Skandal führte dazu, dass der Vorstand von Salomon Brothers Warren Buffett zum Vorsitzenden und Chief Executive ernannte, um die Integrität und Stabilität der Bank wiederherzustellen. Schließlich fusionierte die Bank 1997 mit der Travelers Group und später mit der Citibank zur heutigen Citigroup.

Aufgrund von Konglomerationen und Bankenfusionen im Laufe der Zeit fällt es vielen Menschen, die CATS-Anleihen halten, schwer, herauszufinden, wie sie sie einlösen können. Der schnellste Weg ist, die Nummer des Committee on Uniform Securities Identification Procedures ( CUSIP ) der Anleihe zu erkennen . Diese Nummer ist ein eindeutiger Code, der den Emittenten der Anleihe identifiziert. Sobald der Anleihegläubiger den Emittenten identifiziert hat, sollte er in der Lage sein, das Unternehmen zu bestimmen, das derzeit für die Rückzahlung der Anleihe verantwortlich ist.