شهادة الاستحقاق على أمن الخزينة (CATS)

ما هي شهادة الاستحقاق على أمن الخزينة (CATS)

كانت شهادات الاستحقاق على سندات الخزينة (CATS) نوعًا من السندات التي اخترعها بنك Salomon Brothers. صدرت هذه السندات من قبل البنوك الخاصة في الفترة من 1982 إلى 1986 ، وكانت مدعومة من وزارة الخزانة الأمريكية من خلال إنشاء كيانات ذات أغراض خاصة (SPV / SPEs).

كانت CATS واحدة من عائلات الأوراق المالية التي تم إصدارها في ذلك الوقت مع اختصارات القطط. وشملت "الماكرون" الأخرى إيصالات نمو دخل الخزانة (TIGRs) وسندات ليمان لفرص الاستثمار (LIONs). كانت TIGRs الأولى في العائلة وكانت من إنشاء Merrill Lynch. وتبع Salomon Brothers زمام المبادرة من خلال إنشاء علامتهم التجارية من السندات بدون قسيمة .

فهم شهادة الاستحقاق على أمن الخزينة (CATS)

تم بيع CATS بخصومات كبيرة من قيمتها الاسمية ولكن يمكن استبدالها بقيمتها الاسمية الكاملة عند استحقاقها. على عكس أنواع السندات الأخرى ، لم تدفع CATS أي فائدة من خلال القسائم قبل استحقاق السند. كان من المفترض أن يمثل الفرق بين المبلغ الذي دفعه المستثمر مقابل السند وقيمته الاسمية الفعلية الفائدة التي كانت ستتراكم في السنوات التي سبقت استحقاق السند.

مثل الأوراق المالية الأخرى المدعومة من قبل حكومة الولايات المتحدة ، اعتبرت CATS استثمارات آمنة لا تصاحبها أي مخاطر. تم ضمان استبدالها بقيمتها الاسمية الكاملة عند الاستحقاق. ومع ذلك ، أصبحت هذه السندات قديمة عندما بدأت حكومة الولايات المتحدة في إصدار سندات بدون قسيمة مباشرة من خلال برنامج التداول المنفصل للفوائد المسجلة وأصل الأوراق المالية ( STRIPS ). لم تعد متاحة للشراء ، إلا من خلال سوق السندات الثانوي.

الفداء من CATS

في عام 1991 ، غرقت Salomon Brothers ، أول بنك مُصدر لـ CATS ، في فضيحة بسبب أنشطة احتيالية. أدت هذه الفضيحة إلى قيام مجلس إدارة شركة Salomon Brothers بتعيين وارن بافيت في منصب الرئيس والمدير التنفيذي لاستعادة النزاهة والاستقرار للبنك. في نهاية المطاف ، اندمج البنك مع Travellers Group في عام 1997 ، ولاحقًا مع Citibank ، مشكلاً Citigroup اليوم.

بسبب التكتلات وعمليات الدمج البنكية بمرور الوقت ، يواجه العديد من الأشخاص الحاملين لسندات CATS الآن وقتًا صعبًا في معرفة كيفية استردادها. أسرع طريقة هي التعرف على رقم لجنة السندات لإجراءات تحديد الأوراق المالية الموحدة ( CUSIP ). هذا الرقم هو رمز فريد يحدد جهة إصدار السند. بمجرد أن يحدد حامل السند المُصدر ، يجب أن يكون قادرًا على تحديد الكيان المسؤول حاليًا عن سداد السند.