Skírteini um uppsöfnun á ríkissjóði (CATS)

Hvað er uppsöfnunarvottorð um ríkissjóðsöryggi (CATS)

Áföllunarskírteini á ríkisverðbréfum (CATS) voru tegund skuldabréfa sem bankinn Salomon Brothers fann upp. Þessi skuldabréf voru gefin út af einkabönkum á árunum 1982-1986 og voru studd af bandaríska fjármálaráðuneytinu með stofnun sérstakra aðila (SPV/SPEs).

CATS voru ein af fjölskyldum verðbréfa sem voru gefin út á þeim tíma með kattaskammstöfunum. Aðrir „katlingar“ voru meðal annars ríkistekjuvöxtur (TIGRs) og Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs). TIGRs voru fyrstu fjölskyldunnar og voru stofnun Merrill Lynch. Salomon Brothers fylgdu forystu þeirra með því að búa til vörumerki þeirra núllafsláttarbréfa. .

Skilningur á uppsöfnunarskírteini á ríkissjóðsöryggi (CATS)

KETTIR voru seldir með verulegum afslætti frá nafnverði þeirra en hægt var að innleysa þau fyrir fullt nafnverð þegar þeir voru á gjalddaga. Ólíkt öðrum tegundum skuldabréfa greiddi CATS enga vexti í gegnum afsláttarmiða fyrir gjalddaga skuldabréfsins. Mismunurinn á upphæðinni sem fjárfestirinn greiddi fyrir skuldabréfið og raunverulegu nafnverði þess átti að tákna þá vexti sem myndu hafa safnast á árunum fyrir gjalddaga skuldabréfsins.

Eins og önnur verðbréf sem bandarísk stjórnvöld studdu, voru CATS álitnar öruggar fjárfestingar sem fylgdu engum áhættu. Þeim var tryggt að innleysa á fullu nafnverði á gjalddaga. Hins vegar urðu þessi skuldabréf úrelt þegar bandarísk stjórnvöld hófu beinlínis útgáfu núllafsláttarbréfa í gegnum STRIPs - áætlunina (Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities). Ekki er lengur hægt að kaupa þau, nema í gegnum eftirmarkaði skuldabréfa.

Innlausn CATS

Árið 1991 var Salomon Brothers, fyrsti útgáfubankinn fyrir CATS, í hneykslismáli vegna sviksamlegra athafna. Þetta hneykslismál varð til þess að stjórn Salomon Brothers skipaði Warren Buffett í hlutverk stjórnarformanns og forstjóra til að endurheimta heilindi og stöðugleika í bankanum. Að lokum sameinaðist bankinn Travellers Group árið 1997 og síðar Citibank og myndaði Citigroup í dag.

Vegna samsteypa og bankasamruna í gegnum tíðina eiga margir sem eiga CATS skuldabréf nú erfitt með að átta sig á hvernig eigi að innleysa þau. Fljótlegasta leiðin er að greina CUSIP - númerið í nefnd skuldabréfsins um samræmdar verðbréfagreiningaraðferðir. Þetta númer er einstakur kóði sem auðkennir útgefanda skuldabréfsins. Þegar skuldabréfaeigandinn hefur borið kennsl á útgefandann ættu þeir að geta ákvarðað aðilann sem ber ábyrgð á endurgreiðslu skuldabréfsins.