Cboe Global Markets (Cboe) VIX of VIX (VVIX)

Что такое Cboe VIX для VIX (VVIX)?

VIX of VIX (или VVIX) — это показатель волатильности индекса волатильности Cboe Global Markets (Cboe) (VIX). VIX Cboe измеряет краткосрочную волатильность индексов S&P 500,. а VVIX измеряет волатильность цены VIX. Другими словами, VVIX является мерой волатильности индекса S&P 500 и указывает на то, насколько быстро меняются настроения рынка.

Понимание VVIX

Индекс волатильности CBOE, или индекс VIX, был запущен в 1993 году. В 2004 году началась торговля фьючерсами и опционами VIX. Cboe VIX измеряет краткосрочную (30-дневную) рыночную волатильность цен опционов на индекс S&P 500 (SPX), взятых из диапазона опционов колл и пут. Уровни VIX выше 30 обычно указывают на высокую волатильность; те, что ниже 20, как правило, указывают на низкую волатильность.

VIX интерпретируется как индикатор уровня доверия или опасений инвесторов на рынке и, следовательно, уровня инвестиционного риска, но широко известен как «индекс неопределенности». Более высокие премии по опционам VIX указывают на более высокий уровень неопределенности. Торговля на уровнях VIX позволяет инвесторам инвестировать в волатильность рынка независимо от фактического направления цен на акции и дает возможность диверсифицировать портфель.

VIX of VIX или VVIX, в свою очередь, позволяет инвесторам делать ставку на скорость изменения волатильности акций, а не только на волатильность самих акций. VIX of VIX влияет на направление опционов VIX: цены VIX определяются на основе VIX of VIX. VIX рассчитывается с использованием тех же алгоритмов, которые определяют цены опционов VIX.

Как инвесторы могут заработать на VIX или VIX?

Инвесторы могут извлечь выгоду из использования VIX of VIX, поскольку он дает полезную информацию об опционах VIX и будущих ценах, включая следующую информацию:

• Ожидаемая волатильность VIX

• Ожидаемая волатильность, влияющая на направление цен опционов VIX с различными датами экспирации.

• Общее представление о доверии рынка к будущим значениям VIX.

Инвесторы могут извлечь выгоду из волатильности, когда существуют расхождения между ценами фьючерсов VIX и их справедливой стоимостью. Подводные камни при инвестировании в сам VIX включают более высокие комиссии и другой налоговый режим. Инвестировать в VIX также может быть более рискованно, потому что опционы и фьючерсы имеют установленные даты истечения срока действия — инвестор должен предсказать как волатильность, так и сроки, в течение которых он достигнет этого уровня.

Самый распространенный и простой способ добавить VIX в портфель — это биржевые ноты (ETN),. в то время как опционы и фьючерсы более рискованны, но имеют более высокие выплаты. Опционы имеют встроенное кредитное плечо, что означает, что доходность выше, но их цены могут отличаться от VIX, поскольку они основаны на ожидаемой форвардной стоимости. Они торгуются в европейском стиле, что означает, что они не могут быть исполнены до истечения срока действия. Фьючерсы также имеют неотъемлемое кредитное плечо, и их цены основаны на форвардной стоимости VIX, хотя фактическая стоимость может отличаться.

Особенности

• VVIX Cboe (VIX of VIX) является мерой изменения волатильности в индексе волатильности VIX.

• VVIX измеряет, насколько быстро изменяется волатильность S&P 500, и, таким образом, является мерой волатильности индекса.

• Инвесторы могут использовать VVIX и его производные для хеджирования колебаний волатильности или делать ставки на изменения на рынке опционов VIX.