Investor's wiki

Справедливая стоимость

Справедливая стоимость

Что такое справедливая стоимость?

«Справедливая стоимость» — это термин, который имеет несколько значений в финансовом мире. В инвестировании это относится к цене продажи актива, согласованной заинтересованными покупателем и продавцом, при условии, что обе стороны осведомлены и свободно заключают сделку. Например, справедливая стоимость ценных бумаг определяется рынком, на котором они торгуются. В бухгалтерском учете справедливая стоимость представляет собой оценочную стоимость различных активов и обязательств, которые должны быть указаны в бухгалтерских книгах компании.

Понимание справедливой стоимости

В самом широком экономическом смысле справедливая стоимость представляет собой потенциальную цену или стоимость, присвоенную товару или услуге, принимая во внимание их полезность, спрос и предложение, а также степень конкуренции за них. Хотя это подразумевает открытый рынок, это не совсем то же самое, что и рыночная стоимость,. которая просто относится к цене актива на рынке (а не к внутренней стоимости).

В инвестиционном мире обычным способом определения справедливой стоимости ценной бумаги или актива является размещение их на публичном рынке, таком как фондовая биржа. Если акции компании XYZ торгуются на бирже, маркет-мейкеры ежедневно устанавливают цену покупки и продажи этих акций. Инвестор может продать акции по цене покупки маркет-мейкеру и купить акции у маркет-мейкера по цене продажи. Поскольку спрос инвесторов на акции в значительной степени определяет цены покупки и продажи, биржа является надежным методом определения справедливой стоимости акций.

Справедливая стоимость производного инструмента частично определяется стоимостью базового актива. Если вы покупаете опцион колл на 50 акций XYZ, вы покупаете право купить 100 акций XYZ по цене 50 долларов за акцию в течение определенного периода времени. Если рыночная цена акций XYZ увеличивается, стоимость опциона на акции также увеличивается.

На фьючерсном рынке справедливая стоимость — это равновесная цена фьючерсного контракта, то есть точка, в которой предложение товара соответствует спросу. Это равно спотовой цене после учета начисленных процентов (и дивидендов, потерянных из-за того, что инвестор владеет фьючерсным контрактом, а не физическими акциями) за определенный период времени.

Листинг акций на открытом рынке, таком как фондовая биржа, является эффективным способом определения их справедливой стоимости.

Справедливая стоимость и финансовая отчетность

Совет по международным стандартам финансовой отчетности определяет справедливую стоимость как цену, полученную при продаже актива или уплаченную при передаче обязательства в ходе обычной сделки между участниками рынка на определенную дату, обычно для использования в финансовой отчетности с течением времени. Справедливая стоимость всех активов и обязательств компании должна быть указана в бухгалтерских книгах при оценке по текущим рыночным ценам. Первоначальная стоимость используется для оценки активов в большинстве случаев.

В некоторых случаях может быть сложно определить справедливую стоимость актива, если для него не существует активного рынка. Это часто является проблемой, когда бухгалтеры проводят оценку компании. Скажем, например, бухгалтер не может определить справедливую стоимость необычного оборудования. Бухгалтер может использовать дисконтированные денежные потоки,. генерируемые активом, для определения справедливой стоимости. В этом случае бухгалтер использует отток денежных средств для приобретения оборудования, а приток денежных средств от использования оборудования в течение срока его полезного использования. Стоимость дисконтированных денежных потоков представляет собой справедливую стоимость актива.

Справедливая стоимость также используется при консолидации,. когда финансовая отчетность дочерней компании объединяется или консолидируется с финансовой отчетностью материнской компании. Материнская компания покупает долю в дочерней, и активы и обязательства дочерней компании отражаются по справедливой рыночной стоимости для каждого счета. Когда бухгалтерские записи обеих компаний объединяются, в результате получается консолидированная финансовая отчетность, представляющая собой набор финансовых отчетов, в которых материнская компания и дочерняя компания представлены так, как если бы эти два предприятия были одной компанией.

Пример справедливой стоимости

Использование справедливой стоимости в бухгалтерском учете может быть сложным, и оно использовалось в качестве инструмента в случаях корпоративного мошенничества. Одной из самых печально известных является Enron Corp. В 1990-х годах высшее руководство гигантской энерготорговой и коммунальной компании использовало метод учета по справедливой стоимости — набор принципов для определения «рыночной» стоимости активов, в которых никакой торговли и, следовательно, никакого рынка - чтобы раздуть стоимость своих контрактов на поставку энергии и, следовательно, свои доходы.Как только эта практика, наряду с другими сомнительными методами учета, стала известна, компания быстро развалилась и подала заявление в Главу 11 банкротство 2 декабря 2001 г.

Особенности

  • В бухгалтерском учете справедливая стоимость - это ссылка на оценочную стоимость активов и обязательств компании, которые перечислены в финансовой отчетности компании.

  • При инвестировании справедливая стоимость представляет собой ссылку на цену актива, определяемую заинтересованным продавцом и покупателем и часто устанавливаемую на рынке.

  • Справедливая стоимость представляет собой широкую меру стоимости актива и не совпадает с рыночной стоимостью, которая относится к цене актива на рынке.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как определяется справедливая стоимость производного инструмента?

Справедливая стоимость производного инструмента частично определяется стоимостью базового актива. Если вы покупаете опцион колл на 50 акций XYZ, вы покупаете право купить 100 акций XYZ по цене 50 долларов за акцию в течение определенного периода времени. Если рыночная цена акций XYZ увеличивается, стоимость опциона на акции также увеличивается.

Как определяется справедливая стоимость фьючерсного контракта?

На фьючерсном рынке справедливая стоимость — это равновесная цена фьючерсного контракта, то есть точка, в которой предложение товара соответствует спросу. Это равно спотовой цене после учета начисленных процентов (и дивидендов, потерянных из-за того, что инвестор владеет фьючерсным контрактом, а не физическими акциями) за определенный период времени.

В чем разница между справедливой стоимостью и рыночной стоимостью?

Справедливая стоимость — это широкая мера внутренней ценности актива. Рыночная стоимость относится исключительно к цене актива на рынке, определяемой законами спроса и предложения. Таким образом, справедливая стоимость чаще всего используется для оценки истинной стоимости актива. Кроме того, справедливая стоимость актива имеет тенденцию быть более статичной, особенно в контексте финансовой отчетности, в то время как его рыночная стоимость зависит от прихотей рыночных сил.