Закрытый фонд

Что такое закрытый фонд?

Закрытый фонд — это фонд, который либо закрыт для инвесторов (временно или навсегда), либо прекратил свое существование. Фонды могут закрываться по разным причинам, но прежде всего они закрываются потому, что инвестиционный консультант определил, что база активов фонда становится слишком большой для эффективного осуществления его стиля инвестирования. Фонд может прекратить свое существование, если он не работает и инвесторы забирают свои средства.

Закрытый взаимный фонд не следует путать с закрытым фондом,. который имеет фиксированное количество акций, обычно инвестирует в специализированные сектора и торгуется как акция на фондовой бирже.

Понимание закрытого фонда

Закрытый фонд может прекратить новые инвестиции временно или навсегда. Закрытые фонды могут не допускать новых инвестиций или они могут быть закрыты только для новых инвесторов, что позволяет текущим инвесторам продолжать покупать больше акций. Некоторые фонды могут предоставить уведомление о ликвидации или слиянии.

Когда фонд объявляет о закрытии, его структура может быть различной. Фондовая компания может закрыть только для новых инвесторов или запретить новые инвестиции от любых инвесторов.

Если фонд планирует продолжать работу, фонд продолжит управлять операциями в обычном режиме. Существующие инвесторы имеют преимущество в том, что владеют акциями и получают дополнительный доход и прирост капитала. Текущие инвесторы часто получают приоритет, когда фонд начинает ограничивать приток своих активов. Таким образом, он может быть вновь открыт только для текущих инвесторов, прежде чем снова разрешить дополнительные инвестиции.

Особые соображения

В некоторых случаях фонд может быть ликвидирован после объявления о закрытии. Если фонд ликвидируется, управляющая инвестиционная компания продает все активы фонда в соответствии с заранее установленным графиком. Затем компания фонда предоставит инвесторам выручку. Фондовые компании также могут объединять акции фонда с другим существующим фондом.

Фондовые компании будут уведомлять инвесторов о ликвидации или слиянии. Если компания распределяет выплаты инвесторам в связи с закрытием фонда, инвесторы несут ответственность за налоговые последствия. Компании могут предоставлять инвесторам варианты реинвестирования в другие дочерние фонды, что позволяет инвестору избежать уплаты налогов.

Инвестиционные управляющие могут закрывать определенные группы портфелей для новых счетов (например, для тех, у которых менее 10 000 долларов США для инвестирования), оставляя другие открытыми для определенных типов инвесторов, таких как институциональные инвесторы.

Факторы, ведущие к закрытию фонда

Если компания ликвидирует или объединяет акции фонда, это обычно происходит из-за отсутствия спроса. Если приток уменьшается или если спрос на новый фонд не создает достаточного притока, чтобы поддерживать его активность, то фондовая компания предпримет действия по ликвидации или объединению акций в фонд с аналогичной целью.

Иногда фонду может потребоваться закрыться из-за раздувания активов, которое может произойти из-за чрезмерного притока средств в фонд. Это наиболее распространено, когда фонд инвестирует в акции с малой капитализацией или небольшое количество ценных бумаг. С этими средствами чрезмерный приток капитала может существенно повлиять на рынок и целевые акции в портфеле.

Фонды, которые закрываются из-за раздувания активов, обычно являются активно управляемыми фондами, поскольку стратегии пассивной индексации не подвержены этой проблеме.

Фонды могут быть закрыты по другим причинам, например, для соблюдения правила 75-5-10 для диверсифицированных фондов. Правило 75-5-10 изложено в Законе об инвестиционных компаниях 1940 года. Правило гласит, что фонд может иметь не более 5% активов в любой компании и не более 10% акций любой компании, находящихся в обращении, с правом голоса. Диверсифицированные фонды также должны иметь 75% активов, инвестированных в других эмитентов и денежные средства.

В целом, закрытие фондов осуществляется в индивидуальном порядке, и у каждого фонда будут свои индивидуальные причины для закрытия. Если фонд закрывается только временно, то как нынешние, так и потенциальные инвесторы фонда могут попытаться понять конкретные параметры закрытия и когда он может снова открыться.

Особенности

• Фонд, закрытый для новых инвестиций, может сворачиваться и закрываться, или же он достиг определенной суммы активов, которая не позволяет ему принимать больше денег.

— Закрытый фонд — это тот, который перестал принимать новые деньги от инвесторов.

• Если фонд продолжит работу, пока он не будет принимать новые деньги клиентов, он продолжит управлять своим портфелем в соответствии со своим мандатом.

• Некоторые инвестиционные стратегии перестают быть прибыльными, если занимаемые в них позиции становятся слишком большими.