Investor's wiki

Бутик

Бутик

Что такое бутик?

Бутик — это небольшая финансовая фирма, предоставляющая специализированные услуги для определенного сегмента рынка. Бутик-фирмы наиболее распространены в сфере управления инвестициями или инвестиционно-банковской деятельности. Эти специализированные фирмы могут специализироваться по отраслям, размеру клиентских активов, типу банковских транзакций или другим факторам, чтобы работать на рынке, который не очень хорошо охвачен более крупными фирмами.

Выпуклость — это сленговый термин, относящийся к крупным многонациональным инвестиционным банкам, которые традиционно ориентируются на потребности крупных корпораций. С другой стороны, бутик-фирмы, как правило, специализируются на удовлетворении инвестиционных или банковских потребностей небольших компаний, компаний конкретных отраслей или предоставляют нишевые услуги.

Как работает бутик

Более мелкие игроки в финансовом сегменте могут преуспеть, позиционируя себя для обслуживания определенной ниши. Хотя им может не хватать некоторых ресурсов более крупных фирм, бутиковые фирмы стремятся предлагать более индивидуализированные услуги и адаптировать свои предложения к потребностям своих клиентов. На самом деле, эта способность предоставлять индивидуальное обслуживание часто является конкурентным преимуществом , которое бутик-фирмы рекламируют, сравнивая себя со своими более крупными конкурентами. Поскольку бутиковые фирмы часто работают и находят новых клиентов на относительно небольшом рынке, им не приходится конкурировать с более крупными фирмами, обладающими большими ресурсами. Бутик-фирмы часто основываются бывшими сотрудниками более крупных фирм, которые хотят начать действовать самостоятельно.

Производительность бутика

Согласно исследованию, проведенному Affiliated Managers Group, Inc. (AMG), с середины 1990-х годов инвестиционные менеджеры-бутики превзошли ряд ключевых показателей, предоставляя инвесторам превосходную ценность в долгосрочной перспективе. Исследование AMG охватило почти 5000 стратегий институционального капитала с 31 марта 1998 г. по 31 марта 2018 г.

Бутики превзошли небутики в девяти из 11 категорий акций в годовом исчислении на 62 базисных пункта (б.п.). Инвесторы, инвестирующие исключительно в бутики, получили бы на 16% большую отдачу от инвестиций (ROI),. чем инвесторы, не занимающиеся бутиками.

Бутики значительно превзошли базовые индексы. Типичная инвестиционная стратегия бутика превзошла свой эталонный индекс во всех 11 категориях фондовых продуктов ежегодно на 135 базисных пунктов.

Бутики часто нанимают портфельных менеджеров из разных отраслей, чтобы предоставить своим клиентам более целостную картину и возможность специализироваться в конкретных нишах.

Примеры бутик-инвестиционных банков

В 2019 году специализированные инвестиционные банки консультировали 5,3% сделок по слияниям и поглощениям (M&A) в США. Это меньше, чем 5,66% сделок по слиянию и поглощению, о которых консультировали бутик-фирмы в 2018 году, что может указывать на усиление конкуренции, с которой сталкиваются бутики со стороны более крупных фирм. Исходя из рыночной капитализации,. по состоянию на январь 2020 года четырьмя крупнейшими специализированными банковскими фирмами в США являются Lazard Ltd., Houlihan Lokey Inc., Evercore Inc. и PJT Partners Inc. Другими примерами являются Jefferies, специализированный инвестиционный банк, известный в сфере здравоохранения. отраслевой опыт и партнеры FT, одного из самых активных инвестиционных банков в сфере Fintech.

Особые соображения

Специалисты по финансам, которые открывают бутики, заинтересованы в том, чтобы их фирмы добились успеха, и готовы выделить много времени и капитала для долгосрочного роста; это сближает интересы бутиков и инвесторов.

Предпринимательство характеризует культуру многих фирм-бутиков, привлекающих талантливых инвесторов и управляющих портфелями, которые часто известны своим инвестиционным мастерством. Бутики часто имеют партнерскую структуру, что позволяет их культуре быть гибкой, поощряя инновации и отзывчивость.

Особенности

  • Фирма-бутик — это небольшая финансовая фирма, предлагающая специализированные и персонализированные услуги по управлению инвестициями, банковские или нишевые финансовые услуги.

  • Бутиковые банковские фирмы обычно обрабатывают сделки на сумму менее 500 миллионов долларов.

  • Банк-бутик может предложить своим банкирам большую автономию в работе, чем они могли бы быть в большой или «выпученной» фирме.

  • Работа в фирме-бутике предлагает альтернативу профессионалам в области финансов, которые ищут нечто иное, чем опыт работы в крупной фирме.

  • Небольшие бутик-банки зависят от создания прочных связей с клиентами и сетей для поддержания ключевых связей.