Эквивалентная годовая стоимость – EAC

Бизнес Корпоративные финансы и бухгалтерский учет Бухгалтерский учет

Что такое эквивалентная годовая стоимость (EAC)?

Эквивалентная годовая стоимость (EAC) — это годовая стоимость владения, эксплуатации и обслуживания актива в течение всего срока его службы. Фирмы часто используют EAC для принятия решений по бюджетированию капиталовложений, поскольку это позволяет компании сравнивать рентабельность различных активов с неравным сроком службы.

Понимание эквивалентной годовой стоимости (EAC)

Эквивалентная годовая стоимость (EAC) используется для различных целей, в том числе для составления бюджета капиталовложений. Но чаще всего он используется для анализа двух или более возможных проектов с разной продолжительностью жизни, где затраты являются наиболее значимой переменной.

Другие способы использования EAC включают расчет оптимального срока службы актива, определение того, что лучше — аренда или покупка актива, определение величины затрат на техническое обслуживание, которые повлияют на актив, определение необходимой экономии затрат для поддержки покупки нового актива и определение стоимости содержания существующего оборудования.

Расчет EAC учитывает ставку дисконтирования или стоимость капитала. Стоимость капитала — это требуемая доходность, необходимая для того, чтобы сделать капитальный бюджетный проект, например строительство новой фабрики, стоящим. Стоимость капитала включает стоимость долга и стоимость собственного капитала и используется компаниями внутри компании для оценки того, стоит ли капитальный проект затрат ресурсов.

Формула эквивалентной годовой стоимости

$\begin &\text = \frac{ \text{Цена актива} \times \text{Ставка дисконтирования} }{ 1 - ( 1 + \text{Ставка дисконтирования})^{-n} } \ &\textbf{где:} \ &\text{Ставка дисконтирования} = \text{Доход, необходимый для создания проекта} \ &\ text{стоит} \ &n = \text{Количество периодов} \ \end$

Как рассчитать эквивалентную годовую стоимость

Возьмите цену или стоимость актива и умножьте ее на ставку дисконтирования.

Ставка дисконтирования также называется стоимостью капитала, которая представляет собой требуемую прибыль, необходимую для того, чтобы сделать капитальный бюджетный проект, такой как строительство нового завода, стоящим.

В знаменателе прибавьте 1 + ставка дисконтирования и возведите результат в степень к количеству лет проекта. Вычтите результат на 1 и разделите цифру в числителе на знаменатель.

Многие финансовые онлайн-калькуляторы доступны для расчета EAC.

Пример эквивалентной годовой стоимости

Как указывалось ранее, EAC позволяет менеджерам сравнивать NPV разных проектов за разные периоды, чтобы точно определить наилучший вариант. Рассмотрим два альтернативных варианта инвестиций в машинное оборудование:

Машина А имеет следующее:

Первоначальные капиталовложения в размере 105 000 долларов США.

Ожидаемый срок службы три года

Ежегодные расходы на техническое обслуживание в размере 11 000 долларов США.

Машина B имеет следующее:

Первоначальные капиталовложения в размере 175 000 долларов США.

Ожидаемый срок службы пять лет

Ежегодные расходы на техническое обслуживание в размере 8500 долларов США.

Таким образом, стоимость капитала для компании, принимающей решение, составляет 5%.

Затем мы вычисляем EAC, который равен чистой приведенной стоимости (NPV), деленной на коэффициент аннуитета текущей стоимости или A(t,r), принимая во внимание стоимость капитала или r, и количество лет в вопрос или т.

Аннуитетный коэффициент рассчитывается следующим образом:

$\begin &\text{Коэффициент ренты} = \frac{ 1 - \frac{ 1 }{ ( 1 + r ) ^ t} } \ &\textbf{где:} \ &r = \ text{Стоимость капитала} \ &t = \text{Количество периодов} \ \end$

Используя приведенную выше формулу, необходимо рассчитать коэффициент аннуитета или A(t,r) каждого проекта. Эти расчеты будут следующими:

$\begin &\text{Машина A, A(t, r)} = \frac{ 1 - \frac{ 1 }{ ( 1 + .05) ^ 3 } } = 2.72 \ \end$ </промежуток>

$\begin &\text{Машина B, A(t, r)} = \frac{ 1 - \frac{ 1 }{ ( 1 + .05) ^ 5 } } = 4.33 \ \end$ </промежуток>

Затем первоначальные затраты должны быть разделены на коэффициент аннуитета или A (t, r) при добавлении ежегодных затрат на обслуживание. Расчет для EAC:

$\begin &\text = \frac{ $105 000 }{ 2,72 } + $11 000 = $49 557 \ \end$ </ диапазон></промежуток></промежуток>

$\begin &\text = \frac{ $175 000 }{ 4,33 } + $8 500 = $48 921 \ \end$

Стандартизируя годовую стоимость, менеджер, отвечающий за принятие решения о бюджете капиталовложений, когда стоимость является единственным вопросом, выберет машину B, поскольку ее EAC на 636 долларов ниже, чем у машины A.

Разница между эквивалентной годовой стоимостью и стоимостью за весь срок службы

службы — это общие расходы на владение активом в течение всего срока его службы, от покупки до выбытия, как определено в результате финансового анализа. Он также известен как стоимость «жизненного цикла», которая включает в себя расходы на покупку и установку, проектирование и строительство, эксплуатационные расходы, техническое обслуживание, связанные с этим расходы на финансирование, амортизацию и затраты на утилизацию.

Стоимость всей жизни также учитывает некоторые затраты, которые обычно упускаются из виду, например, связанные с экологическими и социальными факторами воздействия.

Эквивалентная годовая стоимость (EAC) — это годовая стоимость владения, эксплуатации и обслуживания актива в течение всего срока его службы, а стоимость всего жизненного цикла — это общая стоимость актива в течение всего срока его службы.

Ограничения использования эквивалентной годовой стоимости

Ограничение EAC, как и многих решений по бюджетированию капиталовложений, заключается в том, что для каждого проекта необходимо оценивать ставку дисконтирования или стоимость капитала. К сожалению, прогноз может оказаться неточным, или переменные могут измениться в течение жизни проекта или жизни рассматриваемого актива.

Особенности

EAC часто используется фирмами для принятия решений по бюджету капиталовложений, поскольку он позволяет компании сравнивать рентабельность различных активов с неодинаковой продолжительностью жизни.

Эквивалентная годовая стоимость (EAC) — это годовая стоимость владения, эксплуатации и обслуживания актива в течение всего срока его службы.

EAC позволяет менеджерам сравнивать чистую текущую стоимость различных проектов за разные периоды, чтобы точно определить наилучший вариант.