Восстановление

Что такое восстановление?

Восстановление включает в себя переоценку индекса рынка. Этот процесс включает в себя сортировку, добавление и удаление акций, чтобы гарантировать, что индекс отражает текущую рыночную капитализацию и стиль.

Понимание восстановления

Индексный фонд, подмножество взаимных фондов или ETF,. имеет портфель, который по своей структуре отслеживает компоненты установленного рыночного индекса. Индексы Рассела являются хорошо известным примером фондовой биржи, которая проходит ежегодное восстановление.

При рассмотрении индекса Рассела все публично торгуемые акции, ранжированные по рыночной капитализации,. составляют основу ежегодного восстановления. Новые индексы дополнительно формируются путем выделения акций, которые стали неприемлемыми, и добавления акций с новым рейтингом. Индексы Рассела достаточно влиятельны, чтобы их отслеживали другие индексные фонды, поэтому реконструкции Рассела, как правило, оказывают прямое и немедленное влияние, изменяя структуру различных других индексных фондов, что влияет на цены и активы инвесторов. Другие индексы, отслеживаемые индексными фондами, включают Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) и NASDAQ 100.

Процесс восстановления Russe ll 3000 работает следующим образом в период с мая по июнь данного года: День ранжирования проводится в начале мая, когда ранжируется и оценивается предварительный список из 4000 крупнейших публично торгуемых акций. Конечная цель — определить, какие из них войдут в воссозданный индекс Russell 3000.

Позже, в начале июня, FTSE Russell размещает на своем сайте предварительные изменения в списке. Через неделю FTSE Russell публикует обновленную версию этого списка участников. Через неделю после этого окончательные восстановленные индексы вступают в силу в конце рыночного дня и торгуются при открытии следующего торгового дня.

Последствия восстановления для инвесторов

Процесс восстановления является эффективным способом отражения изменения доверия инвесторов к компаниям, представленным в этих списках. Благодаря своим публичным уведомлениям в течение нескольких недель индексы дают инвесторам и трейдерам информацию о компаниях, которые перейдут на их соответствующие индексы и обратно.

Поскольку акции затронутых компаний могут резко вырасти при покупке или продаже,. у инвестора есть возможность быстро воспользоваться этими изменениями и потенциально получить быструю прибыль.

Тем не менее, инвестор в индексные фонды должен помнить, что управляющие индексами должны покупать дополнения и продавать исключения в соответствии с этой реконструкцией и ни с чем иным; они вносят эти изменения не на основе показателей акций, а скорее для соответствия восстановленному индексу, который отслеживает фонд.

Таким образом, эффект реконструкции означает, что ценные бумаги , добавленные в индекс, обычно будут иметь больший покупательный спрос, что приведет к повышению цен, а удаление индекса — к снижению цен. Таким образом, индекс обычно добавляет ценные бумаги по более высоким ценам и удаляет ценные бумаги по более низким ценам, чем если бы активы не отслеживали его, потому что менеджеры индекса ищут ликвидность на дату восстановления индекса или ближе к ней.

Но впоследствии управляющие индексами больше не ощущают эти потребности в ликвидности,. и поэтому ценовой эффект обычно меняется на противоположный: добавление индекса неэффективно, а удаление опережает его. Это может негативно сказаться на эффективности всех фондов, отслеживающих эти индексы.

Особенности

• Стиль индекса определяет, как часто он перебалансируется. Это может быть что угодно, от одного раза в день до каждого квартала или даже года.

• Реконструкция выполняется, чтобы убедиться, что индексы правильно сбалансированы.

• Такую же практику применяют портфельные менеджеры, чей портфель является их «индексом».

• Ребалансировка, выполненная с помощью индекса, может изменить отношение инвесторов к отдельным акциям в зависимости от того, как они ребалансируются.