Индекс рынка

Что такое фондовый индекс?

Фондовый индекс представляет собой набор акций, предназначенных для отражения фондового рынка в целом или, в некоторых случаях, конкретной отрасли или сегмента рынка. Другими словами, фондовый индекс можно рассматривать как репрезентативную выборку всего фондового рынка или его определенного сегмента или отрасли. Думайте об фондовом индексе как о гипотетическом портфеле, составленном для публики.

Фондовые индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq Composite,. растут и падают в цене в соответствии со средневзвешенной динамикой цен компаний, входящих в их состав. Инвесторы смотрят на фондовые индексы, подобные этим, чтобы увидеть, что происходит на рынке, и оценить эффективность своих собственных портфелей, используя индексы в качестве эталонов производительности.

Как составляются фондовые индексы?

Точно так же, как исследователи берут выборку из совокупности, которую они хотят изучить, фондовые индексы берут выборку из группы акций, которые они хотят изучить. Некоторые индексы предназначены для выборки рынка в целом, в то время как другие нацелены на выборку определенного сегмента рынка (например, акции с высокой рыночной капитализацией, энергетическая промышленность, акции, выплачивающие дивиденды и т. д.).

Различные фондовые индексы составляются по-разному в зависимости от их соответствующих целей. Поскольку Wilshire 5000 призван быть точным эталоном для американского фондового рынка в целом, он состоит из всех акций, торгуемых на основных фондовых биржах США (за исключением дешевых акций, которые торгуются на внебиржевом рынке). С другой стороны, индекс полупроводников США Доу-Джонса включает гораздо меньше акций, поскольку он предназначен только для выборки и отслеживания полупроводникового подсектора рынка.

Для чего используются фондовые индексы?

Инвесторы, учреждения, управляющие фондами и аналитики следят за динамикой фондовых индексов, чтобы понять, как рынок — или конкретный его сегмент, например автомобильная промышленность — ведет себя в любой момент времени. Часто инвесторы и управляющие фондами используют индексы в качестве эталонов, с которыми они сравнивают эффективность своих собственных портфелей. Успешный управляющий фондом может использовать превосходство своего фонда по определенному индексу за определенный период времени в качестве аргумента для продажи для привлечения новых долларов инвесторов.

Средства массовой информации часто рассматривают фондовые индексы как индикаторы состояния рынка. Когда основные фондовые индексы, такие как S&P 500 или Nasdaq Composite, постоянно падают в цене, репортеры могут ссылаться на « медвежий рынок » и предупреждать об экономическом спаде. Когда эти же индексы постоянно растут в цене, средства массовой информации могут ссылаться на « бычий рынок » и праздновать экономический рост.

Если вы слышите, как финансовый репортер говорит, что «Сегодня индекс Доу-Джонса вырос на три процента», это означает, что взвешенная совокупность акций, составляющих промышленный индекс Доу-Джонса (популярный фондовый индекс), выросла в цене на три процента с течением времени. дня. Однако это не означает, что каждая акция в индексе выросла на три процента. Три процента — это просто общее изменение стоимости индекса в целом.

Как взвешиваются фондовые индексы?

Фондовые индексы включают в себя множество акций, но эти акции не всегда включены в равных количествах. Большинство индексов тем или иным образом взвешиваются, а это означает, что не все составляющие акции имеют одинаковое представление. Данный индекс может быть взвешен таким образом, что одна акция имеет представительство 6%, а другая - только 1,5%.

Существует множество факторов, по которым можно взвешивать индексы, наиболее распространенными из которых являются рыночная капитализация и цена акций. S&P 500, например, взвешивается по рыночной капитализации, скорректированной с учетом плавающего обращения, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса взвешивается просто по цене акций.

Индексы, взвешенные по цене

В индексах, взвешенных по цене, акции с более высокими ценами на акции оказывают большее влияние на стоимость индекса, чем акции с более низкими ценами на акции. Это происходит естественным образом, если индекс не взвешивается каким-либо другим фактором.

Например, если бы существовал индекс, состоящий из акций А, цена которых составляет 30 долларов, акций В, цена которых составляет 50 долларов, и акций С, цена которых составляет 200 долларов, цена индекса будет быть 93,33 доллара — среднее значение, — если бы индекс не взвешивался ничем, кроме цены.

Таким образом, колебания цен на акции C повлияют на цену индекса больше, чем колебания цен на акции A или B. Если акции A вырастут в цене на 10% (или на 3 доллара за акцию), индекс вырастет примерно на 1% до 94,33 доллара. . Однако, если акции C вырастут на 10% (или на 20 долларов за акцию), индекс вырастет примерно на 7% до 100 долларов.

Иногда количество акций, находящихся в обращении, может меняться. Чаще всего это происходит из-за дробления акций (которые увеличивают количество акций в обращении) и обратного выкупа акций (которые уменьшают количество акций в обращении). При изменении количества акций в обращении соответственно меняется и цена акции. Если акции дробятся, цена акций падает, а если акции выкупаются, цена акций растет.

Чтобы учесть такого рода изменения в цене акций, расчет стоимости индекса, взвешенного по цене, обычно включает делитель, который изменяется каждый раз, когда одна из составляющих акций подвергается дроблению или обратному выкупу. Если бы этот делитель не был включен, значение индекса могло бы существенно измениться без изменения стоимости компаний, входящих в его состав. Промышленный индекс Доу-Джонса, второй старейший американский фондовый индекс, представляет собой взвешенный по цене индекс, в котором используется делитель такого рода.

Индексы, взвешенные по капитализации

В индексах, взвешенных по капитализации (также известных как индексы, взвешенные по рыночной стоимости), компании-компоненты взвешиваются в соответствии с их рыночной капитализацией (общая рыночная стоимость или количество акций в обращении,. умноженное на цену акции), а не по цене их акций. Такой вид взвешивания обычно имеет больше смысла, чем взвешивание по цене, потому что цена акций не всегда отражает общую рыночную стоимость.

Например, компания А может иметь цену акций всего 30 долларов, но иметь в обращении 10 миллионов акций, общая рыночная стоимость которых составляет 300 миллионов долларов. Компания B может иметь цену акций 50 долларов, но иметь в обращении только 3 миллиона акций, общая рыночная стоимость которых составляет всего 150 миллионов долларов. Если бы компании A и B были включены в индекс, взвешенный по цене, компания B имела бы большее влияние на цену индекса, несмотря на то, что она меньше. С другой стороны, в индексе, взвешенном по капитализации, компания А будет иметь вдвое большее влияние, чем компания Б, потому что ее рыночная стоимость в два раза больше.

Как рассчитываются значения индекса?

Значения различных фондовых индексов рассчитываются по-разному в зависимости от того, как они взвешиваются. Расчеты индексов, взвешенных по цене, проще, чем расчеты индексов, взвешенных по капитализации, но в обоих случаях используется делитель, который может меняться со временем.

Первоначально большинство индексов, взвешенных по цене, рассчитываются путем сложения текущих цен на акции компаний, входящих в индекс, а затем деления общей суммы на количество компаний, включенных в индекс, для получения среднего значения. Если бы компании никогда не добавлялись в индекс или не удалялись из него на основании того, насколько хорошо они соответствуют критериям включения, и если бы компании-компоненты никогда не проводили обратный выкуп или дробление акций, тогда расчет оставался бы таким же простым. Однако в реальном мире подобные вещи случаются часто, и каждый раз делитель в вычислении модифицируется в соответствии с новыми условиями.

То же самое относится и к индексам, взвешенным по капитализации, хотя они еще более сложны, поскольку составные компании включаются в разных количествах, соответствующих их рыночной капитализации. Если рыночная капитализация одной компании составляет 19% рыночной капитализации всего индекса, эта компания получит 19%-ное представительство при расчете стоимости индекса.

6 Популярные фондовые индексы США

ТТТ

Особенности

• Индексы используются в качестве эталонов для измерения движения и производительности сегментов рынка.

• Методологии построения отдельных индексов различаются, но почти все расчеты основаны на средневзвешенной математике.

• Инвесторы используют индексы в качестве основы для портфельного или пассивного инвестирования в индексы.

• Рыночные индексы обеспечивают широкий репрезентативный портфель инвестиционных холдингов.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Можете ли вы инвестировать в фондовый индекс?

Хотя вы не можете напрямую инвестировать в фондовый индекс, поскольку индексы не являются ценными бумагами, вы можете инвестировать в ETF или взаимные фонды,. специально предназначенные для отслеживания показателей конкретного фондового индекса, такого как S&P 500 или Russel 2000.

Существуют ли индексы для других видов ценных бумаг?

В дополнение к фондовым индексам, которые анализируют фондовый рынок или его сегмент, существуют также индексы облигаций и индексы криптовалют. Эти индексы работают одинаково. Индекс облигаций может быть направлен на выборку всего рынка облигаций или только его сегмента (например, корпоративных облигаций ). Точно так же криптоиндекс может быть нацелен на выборку всего крипторынка или только его сегмента (например, криптовалюты с малой капитализацией).

Является ли индекс во множественном числе «индексами» или «индексами?»

И индексы, и индексы являются широко используемыми и общепринятыми версиями слова «индекс» во множественном числе. Indexes — более распространенное словосочетание в США и Канаде, тогда как indexes более популярно в других англоязычных частях мира. Для обеспечения внутренней согласованности в этой статье использовалось исключительно написание индексов.

Что такое индекс Bellwether?

Bellwether — это термин, используемый для описания финансовой ценной бумаги (например, акции) или индекса финансовых ценных бумаг, эффективность которых считается отражением более масштабных рыночных тенденций. Поскольку S&P 500 представляет более двух третей рыночной капитализации американского фондового рынка, многие считают его ведущим индексом. Wilshire 5000 — еще лучший пример индекса-лидера, поскольку он состоит практически из всех акций, торгуемых на основных американских фондовых биржах, и, таким образом, в высшей степени отражает рыночные тенденции.

Какой самый старый фондовый индекс США?

Самым старым фондовым индексом является Транспортный индекс Доу-Джонса или DJTA, который был создан Чарльзом Доу 3 июля 1884 года. Индекс, который существует и по сей день, является взвешенным по цене и включает 20 транспортных компаний.