Балансовая стоимость обыкновенной акции - BVPS

Какова балансовая стоимость одной обыкновенной акции?

Балансовая стоимость на обыкновенную акцию (или просто балансовая стоимость на акцию — BVPS) — это метод расчета балансовой стоимости на акцию компании на основе общего акционерного капитала компании. Балансовая стоимость компании представляет собой разницу между общими активами и общими обязательствами этой компании, а не ее рыночной стоимостью.

В случае ликвидации компании балансовая стоимость одной обыкновенной акции указывает стоимость в долларах, оставшуюся для владельцев обыкновенных акций после ликвидации всех активов и выплаты всем должникам.

Формула балансовой стоимости одной обыкновенной акции:

Балансовая стоимость обыкновенной акции (формула ниже) представляет собой учетную меру, основанную на исторических операциях:

$BVPS = \frac{Total \ Shareholder \ Equity - Preferred \ Эквити}{Всего l \ Outstanding \ Shares}$ <спа n class="pstrut" style="height:3em;">Total Ou tstanding SharesTotal Shareh older Equity−Preferre д Equity

Что вам говорит BVPS?

Балансовая стоимость обыкновенных акций в числителе отражает первоначальную выручку, которую компания получает от выпуска обыкновенных акций, увеличенную на прибыль или уменьшенную на убытки и уменьшенную на выплаченные дивиденды. Выкуп акций компании снижает балансовую стоимость и общее количество обыкновенных акций. Выкуп акций происходит по текущим ценам акций, что может привести к значительному снижению балансовой стоимости компании в расчете на одну обыкновенную акцию. Количество обыкновенных акций, используемое в знаменателе, обычно представляет собой среднее количество разводненных обыкновенных акций за последний год, которое учитывает любые дополнительные акции сверх основного количества акций, которые могут быть получены из опционов на акции,. варрантов, привилегированных акций и других конвертируемых инструментов. .

Пример БВПС

В качестве гипотетического примера предположим, что баланс обыкновенных акций XYZ Manufacturing составляет 10 миллионов долларов и что 1 миллион обыкновенных акций находится в обращении, что означает, что BVPS составляет (10 миллионов долларов / 1 миллион акций), или 10 долларов за акцию. Если XYZ может получать более высокую прибыль и использовать эту прибыль для покупки большего количества активов или сокращения обязательств, общий капитал фирмы увеличивается. Если, например, компания получает 500 000 долларов прибыли и использует 200 000 долларов прибыли для покупки активов, общий капитал увеличивается вместе с BVPS. С другой стороны, если XYZ использует 300 000 долларов прибыли для сокращения обязательств, общий капитал также увеличивается.

Разница между рыночной стоимостью одной акции и балансовой стоимостью одной акции

Рыночная стоимость одной акции — это текущая цена акций компании, и она отражает стоимость, которую участники рынка готовы заплатить за ее обыкновенную акцию. Балансовая стоимость на акцию рассчитывается с использованием исторических затрат,. но рыночная стоимость на акцию является перспективным показателем, который учитывает способность компании зарабатывать в будущем. С увеличением расчетной прибыльности компании, ожидаемого роста и безопасности ее бизнеса рыночная стоимость одной акции растет. Существенные различия между балансовой стоимостью одной акции и рыночной стоимостью одной акции возникают из-за того, как принципы бухгалтерского учета классифицируют определенные операции.

Например, рассмотрим стоимость бренда компании, которая создается с помощью серии маркетинговых кампаний. Общепринятые принципы бухгалтерского учета США (GAAP) требуют немедленного отнесения затрат на маркетинг в расходы, что снижает балансовую стоимость на акцию . Рыночный спрос может увеличить цену акций, что приведет к большому расхождению между рыночной и балансовой стоимостью одной акции.

Разница между балансовой стоимостью одной обыкновенной акции и стоимостью чистых активов (СЧА)

В то время как BVPS рассматривает остаточный капитал на акцию для акций компании, стоимость чистых активов,. или NAV, представляет собой стоимость на акцию, рассчитанную для паевого или биржевого фонда или ETF. Для любой из этих инвестиций СЧА рассчитывается путем деления общей стоимости всех ценных бумаг фонда на общее количество находящихся в обращении акций фонда. NAV генерируется ежедневно для взаимных фондов. Ряд аналитиков считает, что общий годовой доход является лучшим и более точным показателем эффективности взаимного фонда, но СЧА по-прежнему используется в качестве удобного инструмента промежуточной оценки.

Ограничения BVPS

Поскольку балансовая стоимость на акцию учитывает только балансовую стоимость, она не включает другие нематериальные факторы, которые могут увеличить рыночную стоимость акций компании даже после ликвидации. Например, банки или высокотехнологичные компании-разработчики программного обеспечения часто имеют очень мало материальных активов по сравнению с их интеллектуальной собственностью и человеческим капиталом (рабочей силой). Эти нематериальные активы не всегда будут учитываться при расчете балансовой стоимости.

Особенности

Если BVPS компании выше ее рыночной стоимости в расчете на акцию, то ее акции можно считать недооцененными.
Поскольку держатели привилегированных акций имеют более высокие права на активы и прибыль, чем держатели обыкновенных акций, привилегированный капитал вычитается из капитала акционера, чтобы получить капитал, доступный держателям обыкновенных акций.
Балансовая стоимость на обыкновенную акцию (BVPS) рассчитывает балансовую стоимость обыкновенных акций на акцию фирмы.