Короткая продажа

Что такое короткие продажи?

Большинство инвесторов понимают концепцию создания богатства «покупать дешево и продавать дорого», но когда дело доходит до коротких продаж, верно обратное. Целью короткой продажи или короткой продажи актива является получение прибыли при падении его цены.

Инвесторы открывают короткую позицию, занимая у своего брокера актив, такой как акции , облигации или другие ценные бумаги,. а затем продают эти акции по рыночной цене. Затем они покупают акции обратно по более низкой цене, чтобы вернуть их своему брокеру. Сумма, на которую актив уменьшился за это время, составляет их прибыль.

Короткие продажи также могут осуществляться посредством торговли опционами или деривативами. Здесь инвестор вступает в сделку с короткими продажами, размещая ордер на продажу для открытия, и когда он готов выкупить акции, он закрывает позицию с помощью ордера на покупку для покрытия. Преимущество продажи опционов заключается в том, что у них есть возможность продать актив позже на основе фиксированной цены в их контрактах.

Почему инвесторы открывают короткие позиции?

Есть несколько причин для шортинга актива:

Это медвежья стратегия. Короткие позиции — это способ извлечь выгоду из вероятного падения акций, отрасли или даже всего сектора рынка. Точно так же, как инвесторы покупают — или открывают длинную позицию — в недооцененной компании в надежде, что ее акции вырастут, инвесторы, занимающие короткие позиции, верят, что компания переоценена и что ее акции скоро упадут.
Короткие продажи - это способ спекулировать. Поскольку короткие сделки совершаются с использованием маржи, потенциал для получения прибыли экспоненциально выше, чем простое инвестирование наличными.
Короткие продажи часто используются в качестве техники хеджирования. Это означает, что инвесторы открывают короткую позицию по активу, по которому они уже открыли длинную позицию, чтобы компенсировать свой риск.

Как работает короткая продажа?

Есть три шага для выполнения короткой продажи:

Установите стоп-ордер для защиты в случае, если акции превысят этот ценовой уровень.
Откройте короткую позицию.
Закройте позицию на уровне или ниже стоп-приказа.

Пример короткого замыкания

XYZ Corp. торгуется по 50 долларов за акцию. Инвестор занимает 100 акций и продает их за 5000 долларов. Цена XYZ Corp внезапно падает до 25 долларов за акцию, поэтому они немедленно покупают 100 акций, чтобы заменить взятые взаймы. Их прибыль составляет 2500 долларов.

Какие риски связаны с короткими продажами?

Когда инвестор покупает акцию, его потенциальные потери ограничены. Например, если они купили акцию по 10 долларов, а она упала до 0 долларов, они понесут полную потерю 10 долларов, но они никогда не потеряют больше.

Маржинальная покупка, с другой стороны, может иметь гораздо более неприятные последствия, чем инвестирование наличными, потому что потери усугубляются.

В этом случае, если инвестор в приведенном выше примере продает одни и те же акции XYZ Corp., но на самом деле они выросли в цене на 15, 20 или более долларов, их потенциальный риск бесконечен, а это означает, что они могут потерять много. больше денег, чем их первоначальные инвестиции. Вот почему короткие продажи обычно рекомендуются только продвинутым трейдерам.

Что такое короткое сжатие?

Если цена акции внезапно взлетает до небес, те инвесторы, которые быстро закрыли ее, пытаются покрыть свои позиции, быстро покупая акции. Новые инвесторы замечают резкий рост акций и также наращивают позиции, побуждая их цену расти еще выше. Это известно как короткое сжатие, и это то, как короткие продавцы могут потерять в геометрической прогрессии больше, чем их первоначальные инвестиции. Пример этого произошел с акциями Gamestop в 2021 году. Продавцы коротких позиций сделали ставку на то, что акции упадут с их крутых высот, но этого не произошло, и аналитики подсчитали, что убытки от коротких продаж достигают 5 миллиардов долларов.

Каковы требования Положения T для коротких продаж?

Совет Федеральной резервной системы установил требования к коротким продажам как к способу ограничения риска. Эти правила известны как Положение T. Чтобы выполнить короткую продажу, инвестор должен иметь маржинальный счет у своего брокера, который служит залогом для активов, которые он занимает. Помните, когда инвестор покупает на марже, он заимствует средства, которыми на самом деле не владеет. Как и в случае любого кредита, инвесторам придется платить проценты за активы, которые они занимают. Положение Т также предусматривает, что инвесторы не могут занимать более 50% стоимости акций на марже, чтобы ограничить потенциальные убытки.

Теперь давайте еще раз взглянем на приведенный выше пример и посмотрим, что произойдет, если короткая продажа станет убыточной.

Пример убыточной короткой продажи

Инвестор открывает короткую позицию по XYZ Corp., взяв взаймы и продав 100 акций по 80 долларов, но вместо того, чтобы упасть, они выросли до 100 долларов. Короткий продавец обязан вернуть акции. Затем они покупают 100 акций XYZ Corp. по 100 долларов. Им придется потратить 10 000 долларов, чтобы выплатить взятые взаймы акции, и это приведет к убытку в размере 2 000 долларов.

Особенности

Короткие продавцы делают ставку и получают прибыль от падения цены ценной бумаги. Это можно противопоставить инвесторам в длинные позиции, которые хотят, чтобы цена росла.
Короткая продажа происходит, когда инвестор берет взаймы ценную бумагу и продает ее на открытом рынке, планируя выкупить ее позже за меньшую сумму.
Короткие продажи имеют высокое соотношение риска и вознаграждения: они могут принести большую прибыль, но убытки могут расти быстро и бесконечно из-за маржин-коллов.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Должен ли я открывать короткие позиции на этом рынке?

Возможно, мы выходим на медвежий рынок, но Брайан О'Коннелл из TheStreet считает, что акции не падают так же, как растут.

В чем разница между продажей и короткой продажей?

В финансах ордер на продажу относится к приобретенным инвестициям. В конце концов, чтобы продать актив, человек должен сначала владеть им. Практика коротких продаж, с другой стороны, относится к чему-то, что заимствовано с использованием маржи: оно не принадлежит, и поэтому к нему прилагается обязательство. Это. Фактически, термин «короткий» возник в 1800-х годах и означал то, чего не хватало, то есть у заемщика был дефицит, который ему нужно было погасить со своим брокером.

Короткие продажи — это плохо или хорошо для рынка?

В то время как долгосрочный тренд на рынке восходящий, короткие продажи — это метод краткосрочной торговли, который может принести прибыль, например, если акции переоценены по сравнению с их фундаментальными показателями.

Могу ли я продавать без покрытия с наличным счетом?

Вы не можете. Брокерские компании не предоставляют акции, хранящиеся на денежном счете, для продажи без покрытия. Инвесторы должны использовать маржинальный счет, созданный их брокером, для коротких акций, а также следовать правилам, таким как Положение T, которое ограничивает потенциальные убытки, поскольку короткие продажи сопряжены со многими рисками.

Могу ли я продавать без покрытия на популярных торговых платформах, таких как Robinhood, Ameritrade и т. д.?

В настоящее время короткие продажи на Robinhood невозможны, хотя вы можете продавать через другие онлайн-платформы, такие как TD Ameritrade, Webull и Charles Schwab.

Что такое голые короткие продажи?

Голый шорт — это незаконная практика продажи акций, которых на самом деле не существует. Это происходит потому, что когда инвестор открывает короткую позицию, что означает, что он берет взаймы акции, существует 3-дневное окно, известное как расчетный период, в течение которого их брокер находит и доставляет акции инвестору. Если эти акции не находятся, позиция считается открытой. Практика открытых коротких позиций может иметь серьезные последствия для фондового рынка, искусственно снижая цены на акции, а также снижая ликвидность.