неликвидный

Что такое неликвид?

Неликвидность относится к состоянию акций, облигаций или других активов, которые нельзя легко и быстро продать или обменять на наличные деньги без существенной потери стоимости. Неликвидные активы может быть трудно быстро продать из-за низкой торговой активности или интереса к проблеме, о чем свидетельствует отсутствие готовых и желающих инвесторов или спекулянтов купить или продать актив. В результате неликвидные активы, как правило, имеют меньший объем торгов, более широкие спреды спроса и предложения и большую волатильность цен.

Неликвидность противоположна ликвидности.

• Неликвидность возникает, когда ценная бумага или другой актив не могут быть легко и быстро проданы или обменены на наличные деньги без существенной потери стоимости.

• Неликвидные активы может быть сложно быстро продать из-за отсутствия готовых и желающих инвесторов или спекулянтов приобрести актив, в то время как активно торгуемые ценные бумаги, как правило, более ликвидны.

• Неликвидные активы, как правило, имеют более широкие спреды покупки и продажи, большую волатильность и, как следствие, более высокий риск для инвесторов.

Объяснение неликвидности

Что касается неликвидных активов, то отсутствие готовых покупателей также приводит к большим расхождениям между ценой предложения, установленной продавцом, и ценой предложения, заявленной покупателем. Эта разница приводит к гораздо большему спреду спроса и предложения, чем на нормальном рынке с ежедневной торговой активностью. Отсутствие глубины рынка (DOM) или готовых покупателей может привести к тому, что держатели неликвидных активов понесут убытки, особенно когда инвестор хочет быстро продать.

Неликвидность в контексте бизнеса относится к компании, у которой нет денежных потоков, необходимых для выплаты требуемых долговых обязательств, хотя это не означает, что у компании нет активов. Основные средства,. включая недвижимость и производственное оборудование, часто имеют ценность, но их нелегко продать, когда требуются наличные деньги. Продажа неликвидов не является основным видом деятельности компании. Как правило, они включают любое имущество, принадлежащее компании, которое не относится к продукции, производимой для продажи. Во время кризиса компании может потребоваться ликвидировать эти активы, чтобы избежать банкротства,. и, если это произойдет быстро, она может продать активы по ценам, намного ниже обычной справедливой рыночной цены, что иногда называют распродажей.

Кроме того, компания может стать неликвидной, если она не сможет получить денежные средства, необходимые для погашения долговых обязательств.

Примеры неликвидных и ликвидных активов

Некоторые примеры изначально неликвидных активов включают дома и другую недвижимость, автомобили, антиквариат, доли частных компаний и некоторые виды долговых инструментов. Некоторые предметы коллекционирования и произведения искусства также часто являются неликвидными активами.

Акции, которые торгуются на внебиржевых (OTC) рынках, также часто менее ликвидны, чем те, которые котируются на надежных биржах. Хотя эти активы могут иметь внутреннюю стоимость, рынок, на котором они продаются, часто имеет мало покупателей по сравнению с теми, кто заинтересован в покупке более ликвидных активов.

С другой стороны, большинство ценных бумаг, торгуемых на основных биржах, таких как акции, ETF, взаимные фонды,. облигации и биржевые товары, очень ликвидны и могут быть проданы почти мгновенно в обычные рыночные часы по справедливой рыночной цене. Кроме того, драгоценные металлы, такие как золото и серебро, часто довольно ликвидны. Торговля в нерабочее время также может привести к неликвидности, поскольку многие участники рынка в это время неактивны.

Ликвидность актива может меняться со временем в зависимости от внешних рыночных влияний. Это изменение цены особенно актуально для предметов коллекционирования, поскольку популярность предмета на потребительском рынке может резко колебаться, что приводит к очень неустойчивым ценам.

Неликвидность и повышенный риск

Неликвидные ценные бумаги несут более высокий риск, чем ликвидные, известный как риск ликвидности,. который становится особенно актуальным во времена рыночных потрясений, когда соотношение покупателей и продавцов выходит из равновесия. В это время держатели неликвидных ценных бумаг могут оказаться не в состоянии продать их вообще или не могут сделать это без потери денег.

Неликвидные ценные бумаги также могут требовать надбавки за ликвидность , добавленной к их цене, чтобы компенсировать тот факт, что впоследствии от них может быть трудно избавиться. Во времена финансовой паники рынки и кредитные учреждения могут перестать работать, что приведет к кризису ликвидности, когда продавцам даже рыночных ценных бумаг будет сложно найти нетерпеливых покупателей по справедливым ценам.

Реальный пример

Неликвидность может привести к тому, что как компании, так и частные лица не смогут генерировать достаточно денежных средств для выплаты своих долгов. Например, The Economic Times сообщила, что Jet Airways в четвертый раз «за последние месяцы» задержала погашение зарубежного долга из-за корпоративного кризиса неликвидности, из-за которого компания изо всех сил пытается получить доступ к ликвидным средствам. В результате Jet Airways пришлось не только приземлить более 80 самолетов, но и составить план урегулирования, который призвал к отставке ее председателя Нареша Гояла и голосованию совета директоров, чтобы позволить кредиторам взять под свой контроль авиакомпанию.