Мозаичная теория

Что такое мозаичная теория?

Теория мозаики относится к методу анализа, используемому аналитиками безопасности для сбора информации о корпорации. Теория мозаики включает сбор общедоступной, непубличной и несущественной информации о компании, чтобы определить базовую стоимость ее ценных бумаг и дать возможность аналитику давать рекомендации клиентам на основе этой информации.

Как работает мозаичная теория

В инвестиционном сообществе продолжаются споры о том, не злоупотребляет ли этот стиль анализа инсайдерской информацией, но Институт CFA, ранее известный как Ассоциация управления инвестициями и исследований (AIMR), признал теорию мозаики действительным методом анализа.

Управляющий хедж-фондом Радж Раджаратнам использовал мозаичную теорию в качестве своей защиты во время судебного разбирательства по делу об инсайдерской торговле в 2011 году, но в конечном итоге был признан виновным.

Аналитики, использующие мозаичную теорию, должны раскрывать клиентам подробности информации и методологии, которые они использовали для получения рекомендаций; этот протокол повышает прозрачность и помогает избежать обвинений в неправомерном использовании инсайдерской информации.

Теория мозаики против метода Скаттлбатта

Теория мозаики тесно связана с методом скаттлбатта, методом анализа компаний, популяризированным гуру инвестиций Филипом Фишером в его книге 1958 года «Обыкновенные акции и необыкновенная прибыль».

Инвесторы, использующие метод сплетни, делают выводы о компании, собирая воедино информацию, используя знания из первых рук, полученные в ходе обсуждений с сотрудниками, конкурентами и отраслевыми экспертами. И мозаичная теория, и метод сплетни собирают небольшие фрагменты нематериальной информации и складывают их вместе, чтобы сформировать материальный вывод.

Особые соображения

Более легкий доступ к информации делает мозаичную теорию более доступной для инвесторов-самоучек (DIY). Несущественная информация может быть собрана следующими способами.

10-тысячные отчеты

Инвесторы, хорошо разбирающиеся в концепциях бухгалтерского учета, таких как отчеты о прибылях и убытках и балансовые отчеты, могут тщательно изучить финансовые показатели компании на предмет аномалий. Вы можете получить доступ к отчетам 10-K на веб-сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).

LinkedIn и Glassdoor

Эти веб-сайты предоставляют полезную информацию о сотрудниках компании, от представителей службы поддержки клиентов до высшего руководства. Инвесторы могут сделать выводы о текучести кадров и уровне удовлетворенности сотрудников, просмотрев профили пользователей и опубликованный контент.

Google Тренды

С помощью этого исследовательского инструмента Google определите, существует ли устойчивый потребительский спрос на продукты и услуги компании. Например, инвестор может прийти к выводу, что компания, вероятно, получит предложение о поглощении от многонациональной корпорации из-за высокого спроса на новый продукт, который она продает на иностранном рынке.

Исследовательский центр Пью

Этот сайт предоставляет инвесторам беспристрастную макроинформацию о текущих тенденциях, взглядах и проблемах, которые формируют мир. Например, инвесторы могут узнать, что компания в значительной степени не соответствует общественному мнению по определенному вопросу, что может серьезно повлиять на ее доход.

Особенности

• Этот широкий спектр информации используется, чтобы помочь аналитику определить стоимость акций компании и следует ли рекомендовать акции клиентам.

• Теория мозаики требует, чтобы аналитик собирал общедоступную, непубличную и нематериальную информацию о компании.

• Теория мозаики представляет собой стиль финансового исследования, в котором аналитик использует различные ресурсы для определения стоимости компании, акций или других ценных бумаг.