نظرية الفسيفساء
ما هي نظرية الفسيفساء؟
تشير نظرية الفسيفساء إلى طريقة التحليل التي يستخدمها محللو الأمن لجمع معلومات حول شركة. تتضمن نظرية الفسيفساء جمع معلومات عامة وغير عامة وغير مادية حول الشركة لتحديد القيمة الأساسية لأوراقها المالية وتمكين المحلل من تقديم توصيات للعملاء بناءً على تلك المعلومات.
كيف تعمل نظرية الفسيفساء
هناك نقاش مستمر داخل مجتمع الاستثمار حول ما إذا كان هذا النمط من التحليل يسيء استخدام المعلومات الداخلية ، لكن معهد CFA ، المعروف سابقًا باسم جمعية إدارة الاستثمار والبحوث (AIMR) ، اعترف بنظرية الفسيفساء كطريقة صالحة للتحليل.
استخدم مدير صندوق التحوط ، راج راجاراتنام ، نظرية الفسيفساء كدفاع له خلال محاكمته التجارية من الداخل في عام 2011 ، ولكن في النهاية وجد أنه مذنب.
يجب أن يكشف المحللون الذين يستخدمون نظرية الفسيفساء للعملاء عن تفاصيل المعلومات والمنهجية التي استخدموها للتوصل إلى توصياتهم ؛ يزيد هذا البروتوكول من الشفافية ويساعد على تجنب الاتهامات بإساءة استخدام المعلومات الداخلية.
نظرية الفسيفساء مقابل طريقة Scuttlebutt
تتوافق نظرية الفسيفساء بشكل وثيق مع طريقة scuttlebutt ، وهي تقنية تحليل شركة شاعها خبير الاستثمار فيليب فيشر في كتابه الصادر عام 1958 بعنوان "الأسهم المشتركة والأرباح غير الشائعة".
يتوصل المستثمرون الذين يستخدمون طريقة scuttlebutt إلى استنتاجات حول الشركة من خلال تجميع المعلومات معًا باستخدام المعرفة المباشرة من المناقشات مع الموظفين والمنافسين وخبراء الصناعة. تجمع كل من نظرية الفسيفساء وطريقة scuttlebutt أجزاء صغيرة من المعلومات غير المادية وتجمعها معًا لتشكيل استنتاج مادي.
إعتبارات خاصة
يجعل الوصول الأسهل إلى المعلومات نظرية الفسيفساء أكثر سهولة للمستثمرين الذين يعملون بنفسك (DIY). يمكن جمع المعلومات غير المادية بالطرق التالية.
تقارير 10-K
يمكن للمستثمرين الذين لديهم فهم جيد لمفاهيم المحاسبة ، مثل بيانات الأرباح والخسائر والميزانية العمومية ، البحث في الأداء المالي للشركة بحثًا عن الانحرافات. يمكنك الوصول إلى تقارير 10-K على موقع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
لينكد إن وجلاسدور
توفر هذه المواقع نظرة ثاقبة مفيدة لموظفي الشركة من ممثلي خدمة العملاء إلى الإدارة العليا. قد يكون المستثمرون قادرين على التوصل إلى استنتاجات حول معدل دوران العمالة ومستوى رضا الموظفين من خلال مراجعة ملفات تعريف المستخدمين والمحتوى المنشور.
مؤشرات Google
حدد ما إذا كان هناك طلب قوي من المستهلكين على منتجات الشركة وخدماتها باستخدام أداة بحث Google هذه. على سبيل المثال ، قد يستنتج المستثمر أن الشركة من المحتمل أن تتلقى عرض شراء من شركة متعددة الجنسيات بسبب الطلب القوي على منتج جديد تبيعه في سوق أجنبية .
مركز بيو للأبحاث
يوفر هذا الموقع للمستثمرين رؤى كلية غير حزبية حول الاتجاهات والمواقف والقضايا الحالية التي تشكل العالم. على سبيل المثال ، قد يتعلم المستثمرون أن الشركة لا تتماشى إلى حد كبير مع المشاعر العامة حول قضية معينة ، مما قد يؤثر بشدة على إيراداتها.
يسلط الضوء
يتم استخدام هذه المجموعة الواسعة من المعلومات لمساعدة المحلل في تحديد قيمة سهم الشركة وما إذا كان يجب التوصية بالمخزون للعملاء.
تتطلب نظرية الفسيفساء أن يقوم المحلل بجمع معلومات عامة وغير عامة وغير مادية عن الشركة.
نظرية الفسيفساء هي أسلوب بحث مالي يستخدم فيه المحلل مجموعة متنوعة من الموارد لتحديد قيمة شركة أو سهم أو ورقة مالية أخرى.
